تداول الفوركس عبر الخيارات الثنائية

على عكس ما يعتقد البعض، لم يخرج مفهوم الخيارات ‏الثنائية من عالم التداول المالي، بل من أسواق المراهنات ‏والقمار. الخيار الثنائي هو رهان على كل شيء أو لا شيء، ‏والذي ينتهي إما بمكاسب كبيرة أو بدون مكسب على ‏الإطلاق ‏—‏ أي في كل الأحوال لا توجد سوى نتيجتين ‏محتملتين لا ثالث لهما. يتم تداول الخيارات الثنائية على ‏العملات في سوق خارج المقصورة وليس داخل البورصات ‏الرسمية. وبالمقارنة مع الخيارات التقليدية مثل "الفانيلا"، ‏تندرج الخيارات الثنائية ضمن أنواع الخيارات ‏‏"الشاذة".‏

تتبع الخيارات الثنائية عادةً الأسلوب الأوروبي، بمعنى ‏عدم ممارسة الخيار (أو بالأحرى ممارسته نيابة عنك) ‏سوى في تاريخ الانتهاء، حتى برغم أن بعض الوسطاء ‏يسمح بإغلاق الصفقة مبكراً. أحد أنواع الخيارات الثنائية ‏الذي يعمل وفق الأسلوب الأمريكي هو ما يطلق عليه خيار ‏‏"اللمسة الواحدة". كما يسمح بعض الوسطاء بتدوير صفقة ‏الخيار ولكن عادةً مقابل زيادة قيمة مركز التداول. ‏

إحدى المزايا الهامة للخيارات الثنائية هو أنها تتيح لك ‏أن تعرف مقدماً بالضبط الحد الأقصى للربح أو الخسارة، ‏على عكس الحال في تجارة الفوركس العادية والتي لا يمكن ‏معها الجزم بقيمة الأرباح والخسائر سوى في حالة وضع ‏أوامر الإيقاف ثم تنفيذها بدقة لإغلاق الصفقة. تضع كل ‏شركة وساطة قواعدها الخاصة بخصوص الحدود الدنيا ‏والقصوى لحجم الصفقة، والتي قد تختلف عن أحجام العقود ‏القياسية في سوق الفوركس (1,000$، 10,000$ ‏و100,000$). لا يستخدم الهامش في تداول ‏الخيارات الثنائية وبالتالي لن تواجه نداء الهامش المعتاد في ‏تجارة الفوركس. ‏

لا يتقاضى وسطاء الخيارات الثنائية في معظمهم ‏عمولة أو سبريد مقابل الصفقات (حتى برغم أن بورصة ‏ناديكس تتقاضى نفقات مشابهة ‏—‏ انظر أدناه). تحصل ‏شركات الوساطة على عائد من الخيارات الثنائية عبر ‏تحصيل قيمة الخيارات التي تنهي خارج المال. تؤكد هذه ‏الحقيقة على الفور أن الخيارات الثنائية هي مجرد مراهنات ‏وليست نوع من التداول. في واقع الأمر، ينصرف الانتقاد ‏الرئيسي للتعامل بالخيارات الثنائية إلى أن معظم المنصات ‏التي توفرها هي بالأصل شركات للمراهنات والتي تتمتع ‏بميزة تراكمية في مواجهة المتداول، كما هو الحال في ‏كازينوهات القمار. ‏

من وجهة نظر المتداول، تعتبر البساطة هي العامل ‏الرئيسي في تفضيل الخيارات الثنائية، حيث لا يهتم كثيراً ‏لنموذج إيرادات الوسيط بأكثر من اهتمامه بمزايا عدم ‏وجود هامش أو عمولات أو سبريد، فضلاً عن التداول ‏بكميات ثابتة والقدرة على اختيار ساعات وتواريخ إجراء ‏الصفقات. ولهذا يزعم البعض أن تمتع متداول الفوركس ‏بقدرة على التنبؤ الصحيح لأسعار الأصول سيضمن له ‏تحقيق ربح أكبر عند العمل مع الخيارات الثنائية. بشكل ‏عام، يمكن القول أن الخيارات الثنائية قد تكون مفيدة كبديل ‏أو مكمل لأوامر الإيقاف، أو كطريقة لزيادة أولية في حجم ‏مركز التداول قبل اتخاذ قرار بهذا الشأن في سوق ‏الفوركس. ‏

أنواع صفقات الخيارات الثنائية

خيارات الشراء/البيع القياسية (‏Call/Put ‏)‏

لنفترض أن دراستك للرسم البياني لزوج اليورو دولار ‏تعطي انطباع بأن السعر سوف يصعد إلى حدود المستوى ‏‏1.3850 أو يتجاوزه بحلول منتصف اليوم. يمكنك في هذه ‏الحالة شراء خيار ‏Call‏ عند 1.3800 مقابل علاوة مقدمة ‏‏100.00$. إذا لامس سعر الممارسة هذا المستوى، عندها ‏ستحصل على 190$ أي ربح صافي بقيمة 90$. ‏

أما إذا كنت تعتقد أن السعر سوف ينخفض، عندها ‏يمكنك وضع خيار بيع أو ‏Put‏. الأمر غالباً بهذه البساطة، ‏حيث يمكنك شراء خيار ‏Call‏ عند توقع الارتفاع أو ‏Put‏ ‏عند توقع الانخفاض (يطلق عليه أيضاً خيارات أعلى/أسفل ‏أو ‏High/Low‏). هناك بعض التنويعات الأخرى للخيارات ‏الثنائية على العملات، مثل خيار الـ 60 ثانية (والتي وضع ‏لها بعض المبرمجون برامج تداول آلية). ‏

خيار اللمس/عدم اللمس

تستخدم خيارات اللمسة الواحدة سعر واحد من ‏المفترض أن يصل إليه السوق (أو لا يصل إليه، بحسب ‏نوع الخيار) خلال فترة زمنية محددة. يوفر الوسيط/منصة ‏التداول مجموعة من الأسعار المستقبلية الممكنة ويترك لك ‏حرية تحديد ما إذا كان السعر سيصل إلى هذا المستوى من ‏عدمه خلال الأسبوع المقبل أو أي فترة أخرى. لنفترض أن ‏زوج اليورو دولار انخفض بقوة خلال الفترة الماضية، ‏وأنت الآن تتوقع بأنه سوف يرتد صعوداً خلال الايام ‏المقبلة. إذا أغلق اليورو على سبيل المثال تداولات الجمعة ‏عند 1.3704، يمكنك فتح خيار شرائي من نوع اللمسة ‏الواحدة، والذي تفترض بموجبه أن اليورو سوف يرتفع ‏لملامسة المستوى 1.3730 لمرة واحدة على الأقل خلال ‏الأسبوع المقبل (أو ربما شراء خيار بيع لأنه سيتراجع ‏ليلامس المستوى 1.3675 خلال الأسبوع المقبل). الميزة ‏الرئيسية التي تجذب المتداولين لخيارات اللمسة الواحدة هي ‏أن ملامسة السعر للمستوى المتوقع لمرة واحدة ستكون ‏كافية لإنهاء الخيار داخل المال. ‏

‏ وبرغم هذه المزايا الظاهرية، وحتى إذا كنت ماهراً ‏في حساب احتمالات الخيارات، ينبغي عليك أن تقرأ بعناية ‏الشروط والأحكام التي تحددها شركة الوساطة للخيارات ‏الثنائية التي تقدمها.‏

استخدام الخيارات الثنائية للتحوط وبعض ‏الأغراض الأخرى

أحد الطرق المفيدة لاستخدام الخيارات الثنائية هو خلق ‏نوع من الارتباط بينها وبين تداول الفوركس، حيث يمكنك ‏فتح صفقة حقيقية على إحدى العملات ثم فتح خيار ثنائي ‏على نفس العملة ولكن في اتجاه معاكس. إذا افترضنا أن ‏لديك صفقة بيع على الباوند البريطاني في السوق الفورية، ‏وكانت مبنية على افتراض كسر السعر أسفل إحدى ‏مستويات الدعم. وبالنظر إلى أن كافة الاحتمالات واردة ‏عند التداول، يمكنك التحوط وحماية صفقتك من أي ‏تحركات صعودية مفاجئة عن طريق شراء خيار ثنائي من ‏نوع ‏Call‏ عند إحدى مستويات المقاومة. ‏

المشاكل التنظيمية

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات و‏هيئة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة تحذير ‏مشترك ضد العمل مع وسطاء الخيارات الثنائية غير ‏المرخصين. تكمن المشكلة الرئيسية في أن منصات التداول ‏غير المرخصة لا تحتفظ بأموال العملاء في حسابات ثقة ‏منفصلة، بحسب مقتضيات التشريعات المالية الفيدرالية، ‏كما لا توجد جهة مستقلة تراقب الصفقات لضمان الحيادية ‏والشفافية. وبحسب ما ورد في التحذير الموجه ‏للمستثمرين: ‏

لا يوجد في الوقت الحالي سوى ثلاثة أسواق مرخصة ‏لتقديم الخيارات الثنائية في الولايات المتحدة: ‏U.S.: Cantor Exchange LP، ‏Chicago Mercantile Exchange, Inc‏ و North American Derivatives Exchange, Inc‏. وفيما عدا هذه البورصات الثلاثة، ‏تمارس جميع منصات الخيارات الثنائية غير المنظمة ‏أعمالها بشكل غير قانوني.‏

أي شركة وساطة أو منصة تقدم الخيارات الثنائية على ‏العملات في الولايات المتحدة يجب أن تكون مسجلة كوكيل ‏لعمولات العقود المستقبلية. ولإضفاء نوع من الصرامة ‏التنظيمية، تبرز الهيئات الرقابية التحذير التالي:‏

في ظل عدم امتثال الكيانات غير المرخصة للقوانين ‏المعمول بها، إذا اشتريت خيار ثنائي من أشخاص أو ‏كيانات غير مسجلين أو خاضعين لإشراف هيئات الرقابة ‏الأمريكية، فربما لا تستفيد بشكل كامل من الضمانات ‏الواردة في القوانين الفيدرالية لتداول السلع والأوراق ‏المالية والتي وضعت بهدف حماية المستثمرين، وهو ما ‏يعزى إلى أن الضمانات وسبل الانتصاف المتاحة تقتصر ‏على المنتجات والخدمات المسجلة. وبالإضافة لذلك، قد لا ‏يتمكن المتداولين الأفراد من السير بأنفسهم في إجراءات ‏التقاضي المتاحة لاسترداد حقوقهم من الشركات غير ‏المرخصة. ‏

Nadex

بحلول الربع الثاني من 2024، كانت السوق الرئيسية للخيارات الثنائية على الفوركس في الولايات المتحدة هي بورصة المشتقات المالية لأمريكا الشمالية (Nadex)، والتي تقدم الخيارات على 11 زوج عملات. توفر Nadex خيارات ذات انتهاء صلاحية خلال اليوم، ويومية، وأسبوعية. نتيجة الخيارات الثنائية في Nadex هي 0 أو 100.00 دولار. يعرض موقع Nadex الإلكتروني أمثلة عملية ويشرح هذا الأمر خطوة بخطوة. تتقاضى Nadex رسوم على المعاملة بقيمة 1 دولار لكل لوت ورسوم تسوية بنفس القيمة. توفر أيضًا Nadex ما يطلق عليه “bull spread,”، حيث يختار المتداول نطاق سعري بدلًا من رقم منفرد. لسوء الحظ، لا تسمح Nadex بفتح حسابات تداول سوى للمقيمين في عدد محدد من البلدان. وحتى إذا لم تكن مقيمًا في إحدى البلدان المذكورة، ربما يكون من المفيد أن تلقي نظرة على منصة Nadex على أية حال، حيث ستكتشف أنها مصممة بشكل جيد كما تعرض الأسعار/ نتائج الصفقات بشكل واضح. تعرض Nadex تلقائيًا الحد الأقصى للربح والخسارة في كل صفقة.

حققت الخيارات الثنائية انتشار سريع في أوساط ‏متداولي الفوركس بأكثر من أي أسواق أخرى خلال ‏السنوات الأخيرة، حيث ظهرت للوجود ما لا يقل عن 100 ‏منصة. وكالمعتاد، كانت بعض هذه المنصات محتالة ولا ‏تفعل شيء سوى سرقة أموال العملاء. في ربيع 2012، ‏طالبت هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية ‏‏(‏CySEC‏) شركات الخيارات الثنائية بالتسجيل معها خلال ‏ستة أشهر، وكانت بذلك أولى البلدان الأوروبية التي ‏تشترط هذا النوع من التسجيل. ومنذ ذلك الحين، أصدرت ‏CySEC‏ العديد من التحذيرات ضد بعض شركات الخيارات ‏الثنائية. مالطا كانت المحطة التالية، حيث قررت السلطات ‏هناك نقل الإشراف على الخيارات الثنائية من هيئة ‏اللوتاري والقمار إلى هيئة الخدمات المالية (أي تحويل ‏الخيارات الثنائية من نطاق ألعاب القمار إلى المشتقات ‏المالية). ‏

يمكنك رؤية إعلانات الخيارات الثنائية في كافة أرجاء ‏الإنترنت، كما يوفر البعض منها بعض المواد التعليمية ‏على يوتيوب.