ما هي إدارة المخاطرة؟

تتضمن مخاطر تداول الفوركس ما يلي:

• المخاطر المرتبطة بالدولة (مثل خفض التصنيف الائتماني)
• المخاطر السيادية (مثل تجميد الأصول أو نزع الملكية)
• مخاطر السيولة (عدم وجود مشترون عندما تنوي البيع)
• مخاطر الائتمان (عدم وفاء الوسيط أو الطرف المقابل بالتزاماته)
• مخاطر سعرية (تحرك السعر ضدك بسرعة دون سابق إنذار)

يجب أن تقتصر تداولاتك على العملات التي لا تنطوي على درجة عالية من المخاطر السيادية أو تلك المرتبطة بالبلد المصدر للعملة — أي بعبارة أخرى العملات الرئيسية. إذا اخترت تداول عملة لإحدى البلاد الناشئة أو الهامشية فسوف تواجه بالضرورة هذه النوعية من المخاطر— فضلاً عن مخاطر السيولة — وستكتشف أنه بمجرد ظهور أي أزمة طارئة لن تجد ما يحميك من انهيار سعر العملة. أما بالنسبة للمخاطر الائتمانية، يمكنك السيطرة عليها إلى حد كبير من خلال فتح حسابك مع شركة وساطة تمتلك رأس مال كافي ولا توجد ضدها شكاوى لدى الهيئات التنظيمية بسبب الغش أو التخلف عن أداء الالتزامات، وربما الأهم من ذلك عدم وجود شكاوى من متداوليها في مواقع ومنتديات الإنترنت.

المخاطر السعرية

تعتبر إدارة المخاطر السعرية في واقع الأمر هي الممارسة التي ستضطر إلى القيام بها بشكل يومي. يتحدث خبراء إدارة المخاطر كثيراً عن ممارسات تحديد المخاطر والتخفيف منها، ولكن في عالم تداول الفوركس يتلخص الأمر في القيام ببعض الحسابات الإحصائية. يمكنك إتباع العديد من الإجراءات في هذا الصدد، أو ربما القليل منها، ولكنها تظل في كل الأحوال أمراً لا غنى عنه.

قياس المخاطر السعرية

دعنا نفترض أنك ترغب في تداول EUR/USD وتعتقد أن الفترة المثالية للاحتفاظ بالصفقة يجب أن تتراوح حول 240 دقيقة أو أربعة ساعات، وربما تصل بحد أقصى إلى ثلاثة أيام. إذا افترضنا أنك تخطط للعمل على إطار الأربع ساعات فإن السؤال الأول الذي تحتاج للإجابة عنه هو تحديد متوسط نطاق الحركة بين القمة–القاع خلال سلسة كبيرة من شموع الأربع ساعات. لا توجد صعوبة في القيام بذلك طالما يوفر مزود البيانات مؤشر ATRأو متوسط المدى الحقيقي.

يُظهر الرسم البياني أدناه زوج EUR/USD على إطار الأربع ساعات مع مخطط ATR أدناه. يتحرك السعر صعودًا وهبوطًا – وستلاحظ أن قراءة ATR قد تتأثر بحسب الاتجاه، لذا ستحتاج إلى قراءات المؤشر في كلاً من الاتجاهات الصاعدة والهابطة. تتراوح قراءة ATR من القاع 0.00121 نقطة إلى 0.00344 نقطة لكل 14 فترة، والتي تعادل 2.33 يوم. تلك ليست نقطة بداية سيئة لأنك تعلم أنه مع كل فترة 4 ساعات يمكنك توقع حركة بمقدار 23.3 نقطة في المتوسط، مع قاع على بُعد 12.1 نقطة وقمة بمقدار 34.4 نقطة. سيكون ذلك مفيدًا عند تحديد مستويات الإيقاف والأهداف.

إحدى الأفكار الأخرى هو استخدام ما يطلق عليه "الحد الأقصى للانحراف" والذي ينظر إلى عدد هائل من بيانات السعر في الماضي في محاولة لإيجاد أكبر التحركات خلال أقصر فترة زمنية. إذا افترضنا أن زوج GBP/USD قد تحرك في ثلاثة مناسبات خلال السنوات العشرة الماضية بنحو 500 نقطة خلال فترة ثلاثة أسابيع، عندها يمكنك اعتبار الـ 500 نقطة الحد الأقصى للمخاطرة التي يمكن أن تواجهها. يمكنك ضرب هذا الرقم في عدد العقود التي تنوي تداولها، بافتراض أنك تخطط للاحتفاظ بالصفقة لثلاثة أسابيع، حتى تحصل على الحد الأقصى للخسارة المحتملة. لا يتبع كثير من المتداولين هذه الطريقة إلا أنها تظل ممارسة جديرة بالاهتمام.

قياس التذبذب

لا تساعد هذه الطريقة في قياس مدى سرعة تغير الأسعار، أو بعبارة أخرى مدى سرعة تغير الاتجاه. ولهذا ستحتاج إلى مؤشر آخر يطلق عليه مؤشر "الاضطراب" والذي تتوفر منه العديد من الإصدارات خصوصاً لمحطة الميتاتريدر5. يعتبر الاضطراب دالة في اتجاه السوق. يعني ذلك أن زوج العملة الذي يسلك اتجاه واضح سيصاحبه قيمة منخفضة لمؤشر الاضطراب والتي ستزداد قيمتها مع زوج العملات الذي يتحرك في نطاق عرضي. تتراوح قراءة مؤشر الاضطراب بين 0 إلى 100. كلما ارتفعت قيمة المؤشر كلما دل ذلك على ارتفاع تذبذبات سعر الصرف، فيما يشير انخفاض قيمته إلى أننا بصدد سوق اتجاهية.

بالنظر إلى أن مؤشر الاضطراب يستخدم بيانات سابقة يحتاج المتداول إلى تحديد فترته الزمنية والتي يتم ضبطها افتراضياً عند 14 شمعة.

من الضروري أن نفهم أن مؤشر الاضطراب يلعب دور في الحكم على قوة الاتجاه تماماً مثل مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية أو DAX، والذي طوره ويلز وايلدر في عام 1978. المعادلات المستخدمة في حساب المؤشر معقدة للغاية (على سبيل المثال، يتم احتساب درجة الحركة الاتجاهية عن طريق مقارنة الفرق بين قاعين متتالين مع الفرق بين القمم). النقطة الأهم هنا هو أن مخاطر مواجهة تحركات حادة مفاجئة تقل كثيراً في الحالات التي يسلك فيها السعر اتجاه محدد.

كيف نفسر البيانات الظاهرة على الرسم البياني أعلاه؟ أول شيء يجب ملاحظته أن مؤشر Choppiness يرتفع بشكل حاد بعد الاختراق الهبوطي على الجانب الأيسر من الرسم البياني، ومرة أخرى قبل حركة الاختراق الهبوطي على الجانب الأيمن من الرسم البياني. يُظهر ذلك أن السوق عندما يتحرك بسرعة، فإنك ستواجه مخاطر مرتفعة إذا كنت في الوضع الخاطئ. أما إذا كنت تموضعت بشكل صحيح، فإن هذا التذبذب بطبيعة الحال سيعزز فرص الربح. لاحظ أنه في الجزء الأيمن من الرسم البياني، ترتفع التقلبات عندما يتداول اليورو داخل نطاق محدد ويفشل في تجاوز القمة السابقة. يشبه ذلك انكماش البولينجر باند. في واقع الأمر، إذا وضعت البولينجر باند على هذا الرسم البياني، فسوف يظهر نموذج الانضغاط قبل الاختراق الهبوطي مباشرةً. الفكرة الرئيسية التي يجب استخلاصها من مخطط Choppiness هو أنه يقدم مقياسًا للتذبذب، وبالتبعية يقيس مخاطر السعر. عندما يكون التذبذب منخفضًا، فأنت تواجه مخاطر أقل، بينما ترتفع المخاطرة بالتوازي مع ازدياد التقلبات.

هناك العديد من الطرق الأخرى لقياس التذبذب بما في ذلك المعيار التقليدي، الانحراف المعياري، والخطأ المعياري. لمزيد من المعلومات عن هذين المقياسين، يرجى مراجعة درسنا عن البولينجر باند و القنوات السعرية. تكمن المشكلة مع هذين المؤشرين في أن عرض قراءاتها على الرسم البياني لن يعطي أي فائدة على الإطلاق (وهذا هو السبب الذي جعلنا نمتنع عن عرضها). ولهذا نفضل هذين المؤشرين الإحصائيين باعتبارهما أكثر قدرة على إعطاء انطباعات بصرية لعين المتداول عند وضعها في السياق الصحيح، كما هو الحال مع البولينجر باند وقناة الانحدار الخطي.

من بين الطرق الأخرى للتحكم في التقلبات هو استخدام معدل التغير، وهو مؤشر بسيط يعرض قيمة السعر اليوم مطروحًا منه السعر خلال X فترات سابقة. يمكنك أن تطلب من برنامج الرسم البياني عرض المؤشر في شكل نقاط أو نسبة مئوية. وبشكل عام، ربما من الأسهل استخدام النقاط في هذه المرحلة. انظر الرسم البياني أدناه والذي يعرض معدل التغير على إطار الأربع ساعات. توضح طريقة العرض الحالية أن خط الصفر يشير إلى المنطقة التي لم يتغير فيها سعر إغلاق شمعة الأربع ساعات عن متوسط الإغلاق خلال أخر 10 فترات سابقة، أي 1.67 يوم تقريبًا. القمة في هذا النطاق هي 1.03، والقاع على الجانب الأيمن يساوي 1.30، أي اختلاف بنسبة 26.2%. يعني ذلك أنك إذا كنت قد اشتريت بالقرب من أعلى قمة سعرية وفشلت في الخروج، كانت خسارتك ستعادل 26.2%. من الناحية العملية، من المستبعد وجود عدد كبير من المتداولين يستخدمون معدل التغير بشكل فعلي لتحليل المخاطر التي تواجهها صفقاتهم، ولكنه لن يضرك شيء إذا ألقيت عليه نظرة من حين لآخر.

خلاصة القول، يتطلب تقليل مخاطر الخسارة التعرف على الحد الأدنى والأقصى ومتوسط تغير السعر، فضلاً عن سرعة هذا التغير خلال فترة زمنية محددة. لا توجد فائدة من استخدام النسبة المئوية لتغير السعر أو معدل التغير على إطار اليومي إذا كانت فترة احتفاظك بالصفقة تتراوح بين أربعة ساعات إلى ثلاثة أيام.