短期交易

“短期”的含义是因人而异的，但外汇中，“短期”是指周期低于一天的交易。它们通常发生于单个交易时段内（例如伦敦/欧洲或纽约），且单个交易时段大约持续 6-8 个小时。为了进一步将“短期”缩短，我们希望采用持有期从 240 分钟（4 小时）到 1 小时、15 分钟甚至是 5 分钟的交易。

短期交易的优势是，当您退出市场后，您不用承担任何风险。如果您的交易频率为每天两次，且持有期仅持续数小时，则您的本金几乎一直安全无虞。而且，仅投入少许时间即可让您在一天的剩余时间内远离市场。离场之后，短期交易者无需被束缚在电脑屏幕前。短期时间周期的缺点在于，交易者可能害怕错失机会，从而鲁莽操作或者在证据不足的情况下操作。

大多数短期交易者基于特定图表配置/形态和指标的“设定”交易，而不是跟随趋势。实际上，有些交易者并不想了解主要趋势，以免这些趋势干扰他们的思维，而有些交易者仅根据主要趋势的方向交易，因为这是一种风险更低的途径。这并非总是如此，因为即使表现最佳的主要趋势也会经历回落。但俗话说，即使一个停摆的钟一天也会对上两次，长期按照主要趋势的方向交易更有可能取得成功。

最著名的短线交易战术由 Toby Crabel 提出，并被纳入其著作《利用短期价格形态和开盘区间突破进行日内交易》（Day Trading with Short-Term Price Patterns and Opening Range Breakout，1990 年出版）。当三个因子同时出现时，开盘区间突破即为买入指令：

• 开盘价从前一个时段的收盘价开始跳空。
• 开盘曲线之后出现了内包日线或十字星，这表明市场情绪已发生变化。
• 开盘区间在过去 3-10 天内收窄。

开盘区间理念适用于开盘价、收盘价均非常明显的证券。这与外汇不同，因为在外汇市场中，纽约开盘价可以为 EST 8:00 至 9:00 之间的任意时间，而收盘价可以为 EST 16:00 至 18:00 之间的任意时间。数据服务将 17:59 作为收盘价，但实际上，当时所有人都已回家。这并不意味着，开盘区间突破技术不适用于外汇，而只是因为其缺口非常少。唯一的真正收盘价为纽约周五收盘价，而唯一的真正“开盘价”为周日下午开盘价，虽然当亚洲市场交棒给欧洲市场后，我们有时会见到类似缺口的价格变化。问题不在于外汇缺口非常稀少，而在于出现缺口时，它始终非常重要——不过并非总是 Crabel 的开盘缺口模式。

在短线设置交易领域，《街头智慧》（Street Smarts，1996 年出版）的作者 Linda Raschke 和 Larry Connors 同样是名人。两位作者提出几种不同的策略，有些策略被冠以“弹球”和“盘簧”等可爱的名称，但价值在于识别形态概念。理论不一定像看起来那样难理解。例如，Raschke 提出了“波段交易”规则（在新低点买入，新高点卖出）。在外汇交易中，此规则运用在 4 小时时间框架内相当奏效。沿之前的高点和低点画水平线，并期待价格再次接近这些点位时出现反转，是其优点之一。

短期交易的第三项资源为 Larry Pesavento 和 Leslie Jouflas 于 2007 年出版的《Trade What You See：How to Profit from Pattern Recognition》（见解交易:如何从形态认识中获利 ）。这本书重点介绍首次由 Gartley 于 1936 年提出的 ABCD 和谐形态。无论您如何看待斐波那契数字，无论外汇价格中是否有表现自己的隐藏指令，无可否认的是，短期图表——尤其是日线图上的外汇回调通常会遵守 50% 和 62% “规则”。这或许是一项被众多交易者相信并将引起自我实现预言的功能。

以下图表示例显示 EUR/USD 每小时图表。首先，价格从低点升至高点，然后向下回调，且幅度略大于 61.8%。您发现价格跌势已耗尽。如果您无法卖出，则您必须买入。当价格回升至 50% 回调位（第一个椭圆）时，您获得第一次买入机会。当价格越过前一个最高点（第二个椭圆）时，您获得另一次买入机会；当价格越过最新的最高点（红色水平线）时，您获得第三次买入机会。价格序列在第一、二个椭圆之间遇到一次令人意外且颇感不快的大幅回落，这说明没有哪种形态是完美的，它们总能在您的形态识别过程中浇上一盆冷水。它还应该提醒您，形态也许能告诉您何时买入，但它几乎从不告诉您何时卖出。在每小时交易周期上，您会发现一直移动止损是很难的，更实用的交易管理方法是使用固定的止损位和目标位。

请注意，另一种根据此图表交易的方式是使用 4 小时图表版本。采用 Raschke 的规则——在新低点买入、在新高点卖出将带来盈利，或许还会减小压力：