期权覆盖在外汇中是一种很好的控制风险的方式.期权是一个广泛的话题,因此我在此文章中只讨论一个方面,接着将跟随另一篇文章需要改进的覆盖策略.我们在proftingWithForex.com中的一个交易系统使用期权覆盖,你可以逐月的追随以查看这一策略的实时真实执行情况. 我将讨论的两个方面非常常见,可以不需要持续的维护就能简单的执行. 这是我在想在系统找寻找的两个事情因此我不是在一开始就犯所有错误的交易者,我可以拥有我的外汇交易生活. 在此报告中我将包括保护设置和接下来的看涨期权.
保护性看跌期权
储存是三种元素的期权.第一个是合约. 当你购买储存时,你正购买在预定的价格和预定的时间周期卖出货币给某人的权利. 你而已今天购买储存并且在自现在到将来任何一天在$2.0000卖出许多GBP/USD. 如果货币对跌到1.9900,你仍然可以在2.0000卖出. 实际上, 与货币下跌多远没有关系.如果仍然在你的时间窗口内,你将可以在2.0000卖出货币.你所选择的你的合约的设定价格(2.0000)被熟知为预购价格.第二种元素是时间. 期权可以按月设置.这意味着你可以购买好的货币直到下一个月或者从现在起12个月.选择完全由你决定.最后,期权花费资金.期权的价格被称为 溢价. 溢价夜高期权的价值越高.有较长时间周期的和更稳定价格的期权比短期期权要贵许多.我认为最好使用一个例子来解释.
例子 1:
让我们假设在2007年1月22日,你想购买GBP/USD的合约. 让我们假设它的价格是1.9750. 你是一位谨慎的投资者,你想从市场上获得一些保护,因此你购买了保护存储允许你在合约到期前在任何时间在1.9750卖出. 在此情况下,合约将在一个月后2月的第三个周五,16号到期.这一储存每份合约将花费你等于150点的价值.货币对突然跌到1.9502.在此情况下,储存仍然价值248个点因为你仍然可以在1.9750卖出(1.9750 — 1.9502 = 0.0248). 完全等于你做多时合约亏损的金额.实际上, 你亏损的唯一的东西就是你购买合约时支付的150点.你没有必要设置损,因为你完全受保护.尽管合约价值充分下跌-超过你计划的150点-你有对冲来保护你的本金.
例子 2:
接家几个月的交易, 二月到三月, 或许有另一笔亏损,但是三月到四月有一笔盈利.对于三月到四月的交易,你已经在货币对价格为1.9372时购买了做多定单.你已经用1.9350的储存覆盖了你的订单,这将花费你120点. 然而如果你增加了这两个位置, 你的总风险水平将与你自一月到二月的类似.在这个月,你的多仓上涨到2.0027.意味着你赚取了655 个点. 你的储存呢? 好,你不能在1.9350的位置卖出,因此只需要放到过期失去价值.由于你支付储存的金额将减少你的收益,因此你的总的净收益是535个点.
这一策略看起来最初非常的复杂,但值得学习了解.机构交易者始终使用期权覆盖,例如保护储存. 帮助控制风险和减少总的投资组合波动.这是策略在利弊中的几个优点.
优点 #1-没有止损
在你的多仓货币订单中你不需要设置止损.多少次你在方向正确但是被市场的锯齿止损?我肯定这发生于许多的外汇交易者.通过保护储存,你负责并可以让汇率跌到0,如果这可能的话,而不超过你的最大亏损.顺便说一下,盈利也是真实的.现在你自己控制.
优点 #2-无上涨限制
不像许多对冲策略一样, 这一技术将没有上涨限制. 尽管盈利被储存的价格抵消,盈利仍然很充足.
优点 #3-降低投资组合的波动性
总的投资组合的波动性很低因为你的下跌被限制.这是一个额外的例子.我将假设价格波动在合理的范围内, 平均起来 , 过去10年中你的策略购买 GBP/USD多仓和用于储存的资金的总的投资组合水平是20:1. 每年回报是10%.当你结合这一优点和一些谨慎的分析时,会看到比这更好的回报可能.
弊端 #1 — 储存的花费
如果你让它持续到到期则无论市场上涨或下跌将花费你150点.即使如何市场下跌低于150 pips,最大的亏损都是一样的.
弊端 #2 — 交易的花费
如果你购买储存,你将支付佣金.佣金价格一直在下降,这通常是微不足道的但是增加了每一个月交易的亏损的另一个点数价值.
对大部分投资者最困难的事情是保护他们的本金.你会听到成功的个人投资者经常说如果你能有效保护你的本金,盈利将伴随而来.我同意这一说法并使用保护存储帮助给我机会.在ProfitingWithForex.com我们在交易部分更新了投资组合模型,使用看涨期权实时说明这一观念.
