MetaTrader 5 中的对冲账户

当您运气好时，外汇市场会为您带来丰厚的盈利；但如果运气不好，市场也可能为您带来风险。您可以通过很多方法保护自己免受过度亏损，例如止损、分散投资等。还有一种方法是对冲。本文解释了什么是对冲，对冲与净额结算的区别，对冲与净额结算相比的优缺点，以及如何在 MetaTrader 5 中进行对冲。

什么是对冲？

对冲是指开立一笔与您现有头寸方向相反的头寸的做法。但这样做的原因是什么呢？是为了避免市场走向利空方向时可能出现的亏损。

我们来关注一个示例。您在某货币对上开立了一笔多头头寸，数量为 2 手。但如果该货币对的价格下跌而不是上涨该怎么办？为了保护部分资金，您会在同一货币对上开立一笔规模为 1 手的空头头寸。因此，如果市场走势对您不利，您的亏损将减少一半。通过恰当使用止损位、及时识别发展中的下跌趋势或其他可以提示何时关闭多头头寸的方法，您还可以进一步减少亏损。

当然，如果市场走势符合您的预期，您的利润也会减半。但如果交易者想要保护自己免受亏损，他们应该愿意支付这样的代价。显然，您也可以通过上述可及时建议您关闭空头头寸的方法来减小这个代价。

重要的是，您要记住对冲会开立不同的需完全独立管理的头寸，即使对冲头寸使用的是相同的金融工具（例如相同货币对）。

实际上，您可以将对冲视为一种替代止损的方式，它有助于在市场走势相反时减少潜在亏损。这种方法的好处是您可以分开关闭依然显示绿色的头寸。例如，如果市场一直上涨但后来逆转了走势，您可以在多头头寸仍然盈利时平仓，并同时开始在空头头寸获利。

什么是净额结算？

净额结算也涉及在同一工具上设置多笔订单。与对冲的区别在于，这些订单将在相同头寸上执行，而不是分开执行。

接下来，我们回到上文中的示例；当时，您下了一笔规模为 2 手的多单和一笔规模为 1 手的空单。在对冲账户中，这会产生两笔头寸，一笔规模为 2 手的多头头寸和一笔规模为 1 手的空头头寸。但是在净额结算账户中，这些订单会合并为一笔头寸，从而生成一笔规模为 1 手的多头头寸。

请注意，合并后生成头寸的开盘价将等于所有被合并订单开盘价格的加权平均值。

对冲账户与净额结算账户：优点与缺点

对冲账户的优缺点

对冲账户的主要优势在于它允许您灵活地执行交易策略和进行风险管理。它允许您为每笔头寸设定不同的止损及止盈水平，使您能够根据当前交易条件调整交易，并及时应对这些条件下的变化。

如果采用对冲账户，您可以在同一种货币对上应用几种不同的策略。对冲账户还允许您在同一种货币对上分别使用几种不同的智能交易系统。

对冲账户的缺点在于，它们对于新手交易者来说可能过于复杂，尤其是当交易者同时开立了太多头寸或采用了太多交易工具时。拥挤的订单列表可能难以管理，还会延缓您应对市场变化的速度。

与净额结算账户相比，对冲账户还有增加成本。这主要体现在之前提到的成本，即对冲会吞噬您的利润。此外，它还有其他成本，例如更不划算的掉期利率和更高的保证金要求。由于对冲账户中的每笔头寸会被分开追踪，经纪商可能会针对每笔头寸分开设置保证金要求。虽然这不会直接导致您亏损，但它会占用您原本可投入交易的资金。不过，请记住不同的经纪商有不同的规则，而且有些经纪商允许用多头头寸与空头头寸互相抵消。

最后，并非所有经纪商都支持对冲账户。尤其是外汇市场中的对冲在美国是禁止的。因此，美国经纪商不会为外汇交易者提供对冲账户。

净额结算账户的优缺点

净额结算账户最大的优点在于它的简洁性。由于每笔头寸一次只能关联一种交易工具，如果您没有同时交易大量工具，则您不太可能会被订单列表中的消息所淹没。

此外，净额结算账户的成本更低，因为无论同一个交易工具上有多少笔订单，它们都会在同一笔头寸上执行；这意味着您只需支付一笔头寸的费用。在上述示例中，如果开立一笔规模为 2 手的多单以及一笔规模为 1 手的空单，则您总共只需支付一笔多单的费用。在对冲账户中，您需要分别支付多头头寸和空头头寸的费用。

净额结算账户的缺点是缺乏灵活性。例如，如果您像前面示例一样放置了规模为多单一半的空单，则当价格上涨时，您的盈利将减半。但是在对冲账户中，如果能及时捕捉到发展中的上涨趋势并通过止损操作及其他方法来保护利润，您将有机会提前关闭空头头寸。

如果采用净额结算账户，它不支持在同一货币对上使用不同的交易策略或智能交易系统。交易者通常会通过开立多个净额结算账户来规避这一限制。