¿Cómo se hace dinero en el Forex?

El dinero se hace en el Forex ya sea con la divisa comprada subiendo el precio o con la moneda vendida bajando u precio. En la práctica, no importa si estás comprando EUR/USD porque piensas que los próximos datos favorecerán el EUR, o venderán el USD y usarán el EUR como el vehículo porque creen que la evolución reducirá el apoyo al dólar. Tú puedes elegir el EUR como el vehículo porque tiene alta liquidez, pero también podrías expresar tu opinión negativa sobre el USD comprando (por ejemplo) NZD/USD, lo que significa por definición que estás vendiendo el USD.

El Forex es un juego de suma cero en el que una parte gana y la otra parte pierde. Si tú compras AUD/USD en 0,8500 y lo vendes en 0,8700, habrás hecho 200 pips. La persona que te vendió en 0,8500 tiene una pérdida de oportunidad igual a esos 200 pips. Es concebible que el vendedor ha quedado contento, porque quizás compró cuando el AUD estaba en 0,8300, y ahora hizo un beneficio en efectivo de 200 pips, pero el hecho es que si hubiera mantenido la posición, él sería 200 puntos más rico, y tú no lo serías.

También podemos observar que el vendedor puede haber estado cerrando una posición de cobertura. Vamos a decir que el hedger tenía una deuda o un activo corto denominado en euros y había comprado los euros como una cobertura de la parte de la moneda de la posición del activo. Si el activo aumentó (lo que le da una pérdida en el activo) pero el euro cayó, el corredor obtendría alguna ganancia para compensar la pérdida en el activo subyacente. Una vez que ha cerrado la posición del activo, ya no necesitaría la posición. En la práctica, las posiciones de cobertura se mantienen durante mucho más tiempo (y en cantidades mucho mayores) que el comercio al por menor habitual de la divisa, aunque el activo subyacente en el caso de cobertura podría haber sido otra posición monetaria a corto plazo, incluida una opción.

Del mismo modo, si el AUD sigue subiendo después de venderlo en 0,8700 hasta, digamos, 0,8900, tú eres el que tiene la pérdida de oportunidad. No es una verdadera pérdida de efectivo, pero puede causar angustia igualmente. Los entrenadores comerciales advierten sobre lamentar demasiado las pérdidas de oportunidad. Aconsejan que nunca te dediques a pensar lo que "podría haber sido". En inglés, a esto se le llama “woulda, coulda, shoulda.”

Si vendes primero y vuelves a comprar más tarde, técnicamente estás cortando la primera divisa en cualquier par, pero estás comprando la segunda del par. Digamos que vendes el USD/CAD en 1,0950 y lo vuelves a comprar en 1.0900. Tienes una ganancia de 50 pips de vender dólares estadounidenses y comprar dólares canadienses. Pero nadie te criticará por el cortocircuito del dólar de los EEUU porque, por todo lo que saben, estabas simplemente comprando dólares canadienses porque te gusta Canadá, y pagas el CAD utilizando los USD.

Puedes ganar tanto dinero con una estrategia corta como yendo largo, aunque muchas personas encuentran más fácil el proyectar una tendencia de precios hacia arriba que hacia abajo. El estigma asociado a la venta corta en general no está presente en el Forex. Ésta es una de las grandes virtudes del comercio de Forex sobre otras clases de activos. Puedes ir "en corto" sobre cierta moneda pero también al mismo tiempo ir largo sobre alguna otra moneda, y no lleva las mismas connotaciones negativas como el ir corto sobre acciones o de materias primas. Cuando corta un stock, es porque piensa que hay algo malo en la empresa o al menos que el mercado lo ha sobrevalorado. Los vendedores a corto son vilipendiados como "destructivos" y las fuerzas en el mercado de acciones y la venta en corto se prohíben ocasionalmente durante las situaciones de crisis, como durante la crisis bancaria a partir de 2008. Casi todos los principales países crearon prohibiciones de venta corta, incluyendo los Estados Unidos, el Reino Unido, Australia y la mayoría de los países de la UE. Los vendedores de corto de acciones son culpados de todo, desde el Crac del 1929 hasta el Lunes negro del 1987, incluso cuando está claro que muchos otros factores contribuyeron.

En las acciones, ir largo significa tener esperanza y ser optimista en cuanto a que las condiciones económicas y financieras favorecerán el crecimiento en general, y las ganancias corporativas en particular. Que las empresas están bien administradas, que las ganancias aumentarán y que también lo hará la relación precio-capital. Existe un claro sesgo para ir largo en el trading de bursátil. No ocurre lo mismo en el Forex, aunque tenemos un sesgo anti-USD que ha persistido durante muchas décadas por razones estructurales. Y, sin embargo, no es siempre seguro elegir comprar divisas mientras se venden dólares. Vemos muchas ocasiones en las que el USD se recupera en todos los ámbitos. Como regla general, la mejor manera de medir el sentimiento general del USD es observar el índice del dólar (USDX). Desde finales de septiembre de 2022 hasta principios de febrero de 2023, por ejemplo, el índice del dólar tuvo una tendencia a la baja, alcanzando su punto más bajo el 2 de febrero de 2023:

Vemos muchas veces que una moneda entra en una tendencia fácilmente identificable, y también podemos identificar las razones por las que los comerciantes están favoreciendo la moneda. El AUD, por ejemplo, ha tenido una ventaja duradera de 10 años sobre el rendimiento de otros países desarrollados a 10 años. Como consecuencia, vemos un sesgo al alza en el AUD frente a las divisas de menor rendimiento, especialmente el yen japonés, pero también el USD. Sin embargo, esto no significa que los malos datos sobre la economía australiana, o el aumento de la AUD por el banco central o la tesorería, no provocarán una caída repentina en el AUD.

La libra también tiene una personalidad distinta, especialmente contra el USD. Cuando las perspectivas para el Reino Unido son más esperanzadoras que en otros lugares, la libra sube. Pero los traders de Londres que se especializan en la libra también son famosos por "dispararle a la libra" cuando las perspectivas se oscurecen. Esto hace que los movimientos alcistas sean toda una lucha, y las correcciones y los movimientos bajistas sean particularmente despiadados.

Estos ejemplos señalan que es la velocidad de los cambios en el mercado Forex lo que hace que el trading sea tan difícil y lo que lleva a los traders a operar a corto plazo en unas pocas horas cuando la tendencia general de Forex exigiría un plazo más largo.