¿Qué es la gestión de riesgo?

Entre los riesgos de invertir en Forex se incluyen:

• El riesgo del país (por ejemplo, la degradación de calificaciones)
• El riesgo soberano (por ejemplo, la congelación de activos, expropiación)
• El riesgo de liquidez (no hay compradores si hay un vendedor)
• El riesgo de crédito (la contraparte o el broker falla)
• El riesgo de precio (el precio se mueve en contra de forma rápida y sin aviso)

Usted debería invertir en una moneda que no tenga mucho riesgo soberano y nacional, es decir, las principales. Si opta por el trading en un mercado emergente o una moneda de frontera, tendrá riesgo de país y soberano, además de riesgo de liquidez, y una vez que haya aparecido una crisis, casi no tendrá remedios contra un precio que se desploma. En cuanto al riesgo de crédito, puede controlar el riesgo de crédito en gran medida manteniendo su cuenta de corretaje en un broker que tenga un capital adecuado, no hay agravios registrados en los reguladores por fraude o incumplimiento, y probablemente, sobre todo, no haya quejas de escritores y bloggers creíbles en el chat.

Riesgo de precio

Como una cuestión práctica cotidiana, el riesgo que puede realmente administrar es el riesgo del precio. La industria de gestión de riesgos de gama alta habla en términos exaltados sobre la identificación y mitigación de riesgos, pero a los efectos de convertirse en un exitoso comerciante de Forex, esto se reduce a un poco de trabajo estadístico. Puedes hacer una gran cantidad o un poco de eso, pero debes hacer algo.

Medición del riesgo de precio

Digamos que quieres negociar EUR/USD y cree que su período de espera debe ser de 240 minutos o H4 hasta de uno a tres días. Planeas trabajar en la tabla H4. La primera pregunta que debe hacerse es cuál es el rango promedio alto-bajo en una serie muy grande de fragmentos H4 de tiempo. Esto no es difícil de hacer si su fuente de datos ofrece ATR, o rango real promedio.

El siguiente gráfico muestra el EUR/USD en el gráfico H4 con el ATR debajo. La serie de precios sube y baja: usted descubrirá que el ATR puede verse influenciado por la dirección, por lo que querrá ATRs tanto de tendencias ascendentes como descendentes. El ATR varía desde un mínimo de 0,00121 puntos a 0,00344 puntos por 14 períodos, lo que equivale aproximadamente a 2,33 días naturales. Este no es un mal punto de partida, porque ahora sabes que por período H4 puedes esperar un movimiento promedio de 23,3 puntos con un mínimo de 12,1 puntos y un máximo de 34,4 puntos. Esto resultará útil a la hora de establecer paradas y objetivos.

Otra idea es la "excursión máxima", que revisa grandes cantidades de datos de precios históricos y encuentra los movimientos más importantes en el menor tiempo posible. Digamos que tres veces durante los últimos diez años, el par GBP/USD movió 500 puntos en tres semanas. Consideraría 500 puntos su cantidad de riesgo. Multiplique eso por el número de lotes que estaría intercambiando, suponiendo que pueda aguantar hasta tres semanas, para encontrar su pérdida máxima. Esto no es algo que muchos comerciantes realmente hacen, pero ciertamente es un ejercicio interesante.

Medición de la volatilidad

Pero no mide qué tan rápido cambia el precio, es decir, qué tan rápido cambia de dirección. Para eso necesita un indicador llamado indicador de "choppiness". Varias versiones de choppiness están disponibles. Este en particular es para MetaTrader 5. Choppiness es una función de la dirección del mercado. Un par de divisas con tendencia tendrá un valor bajo de indicador de picado, mientras que un par de divisas sin tendencia tendrá un alto valor de picado. Choppiness puede variar entre 0 y 100. Cuanto mayor sea el índice, más cambiante es la fluctuación de la tasa. Cuanto menor sea el índice, más tendencia tendrá el mercado.

Dado que Choppiness es un indicador de retrospección, tiene una longitud que establece su período de retrospección. El predeterminado es 14 velas.

Es importante comprender que el indicador de Choppiness es un juez de la tendencia, como el índice direccional promedio o ADX, desarrollado por Wells Wilder en 1978. Las fórmulas son excesivamente complejas (por ejemplo, el grado de movimiento direccional se calcula al comparar la diferencia entre dos bajos consecutivos con la diferencia entre los agudos). El punto importante es que cuando su precio es tendencia, tiene menos riesgo de un movimiento adverso sorpresa.

¿Cómo interpretamos los datos del gráfico anterior? Lo primero que hay que notar es que el indicador Choppiness aumenta bruscamente después del movimiento de ruptura a la baja en el lado izquierdo del gráfico y nuevamente antes del movimiento de ruptura a la baja en el lado derecho del gráfico. Esto ilustra que cuando el mercado se mueve rápido, usted está asumiendo un alto riesgo de precio si está en la posición equivocada. Si está en la posición correcta, por supuesto, la volatilidad ofrece oportunidades. Observe que en la parte derecha del gráfico, cuando el euro cotiza en un rango lateral y no logra igualar el máximo anterior, la volatilidad también está aumentando. Esto es como si las Bandas de Bollinger se contrajeran en un Squeeze. De hecho, si coloca las Bandas de Bollinger en este gráfico, verá el Squeeze justo antes de la ruptura a la baja. Lo importante que debemos aprender de la gráfica Choppiness es que proporciona una medida de la volatilidad y, por lo tanto, del riesgo de precio para usted. Cuando la volatilidad es baja, se corre menos riesgo. Cuando es alto, se está arriesgando más.

Tenemos muchas otras maneras de medir la volatilidad, incluido el estándar convencional, la desviación estándar y el error estándar. Para obtener más información sobre estas dos medidas, consulte la lección sobre bandas de Bollinger y la de los canales. El problema con estas dos medidas es que verlas graficadas en un gráfico no ofrece ninguna idea (y no las mostramos por este motivo). Ambas medidas estadísticas son más accesibles para el operador cuando se colocan en contexto, como en la banda Bollinger y el canal de regresión lineal.

Otra forma de controlar la volatilidad es con el tipo de cambio, que es un indicador simple que muestra el precio de hoy menos el precio de X períodos atrás. Puede indicarle a su software de gráficos que lo muestre en puntos o como porcentaje. En términos generales, en este punto debería pensar en términos de puntos. Consulte el siguiente cuadro, que muestra la tasa de cambio para el período del cuarto semestre. En esta metodología de visualización, la línea cero marca el lugar donde el precio de cierre de la barra H4 no cambia con respecto al precio de cierre de 10 períodos antes, o aproximadamente 1,67 días, ya que se trata de una mirada retrospectiva de 10 períodos. El máximo en el centro es 1,03 y el mínimo a la derecha es 1,30, o una diferencia de alrededor del 26,2%. Esto significa que si hubiera comprado cerca del precio más alto y no hubiera podido salir, su pérdida sería del orden del 26,2%. En la práctica, es dudoso que muchos traders utilicen realmente el ROC (tipo de cambio) a para analizar el riesgo de su posición, pero no carece de valor analizarlo de vez en cuando.

En pocas palabras, para evaluar su riesgo de pérdida, debe conocer el cambio de precio mínimo, máximo y promedio, y la velocidad de ese cambio, durante el período de espera esperado. No sirve de nada consultar el cambio de precio porcentual o la tasa de cambio para un período de mantenimiento diario si el período de tenencia es de cuatro horas o tres días.