Ratio de riesgo-recompensa

En las finanzas, la recompensa es siempre proporcional al riesgo. Si buscas un riesgo cercano a cero, debes aceptar tasas de rendimiento muy bajas. El activo convencional "libre de riesgo" es un bono del gobierno de un país que tenga una fuerte capacidad y disposición para evitar el impago, como el Reino Unido y los Estados Unidos (pero sin excluir a otros, como Japón, Alemania, Australia y otros). Pero, hoy en día, la nota soberana estadounidense a 10 años rinde cerca del 2%, lo que equivale a un mero 0,3% después de la inflación. Los bonos basura producen más, pero el nombre "basura" tiene un significado real: el riesgo de impago y por lo tanto de pérdida es mucho mayor, de entre el 3% al 40%. La relación riesgo-recompensa en una buena nota soberana es 1,03:1, aunque los gestores de bonos no suelen tener esa misma idea.

Las bajas tasas de rendimiento de los activos seguros es la principal razón por la que muchos operadores prefieren echarse al Forex. Dado el alto apalancamiento disponible, puedes ser capaz de lograr tasas de rendimiento de más del 10% y tan alto como el 50%, o más, al menos en ciertas ocasiones. Sin embargo, no te engañes - el riesgo que estás tomando para obtener retornos extraordinarios es, igualmente, extraordinario. Esto es porque el trading activo en Forex no tiene una tasa de retorno preestablecida como una nota o un bono, ni siquiera una tasa de rendimiento histórico promedio como en las acciones.

Vas a determinar tu tasa de rendimiento a través de tu estilo de trading y del régimen que utilices, así como tus habilidades a la hora de gestionar el capital. Puesto que no tenemos una fuente externa que nos diga cuál debe ser la tasa de retorno, el punto de partida es el número de recompensas por riesgo para su propia estrategia o sistema de negociación. Muchos analistas afirman tener una relación 5:1 riesgo-recompensa. Esto es bastante improbable excepto por períodos de tiempo cortos. Una proporción más probable durante un largo período de tiempo es de 3:1 o 2:1. Así es como funcionan las ratios riesgo-recompensa: si tienes una recompensa tres veces mayor que el riesgo, lo que significa es que ganas 3 $ por cada 1 $ que pierde el trade, y haces 25 operaciones de una cantidad igual por trade, puedes perder en 18 operaciones o un 72% de los trades totales y todavía mejor que el punto de equilibrio. Si tienes una proporción 2:1 de riesgo-recompensa, puedes sacar beneficios en tan solo 9 de los 25 trades (o el 36% del total de operaciones) para estar un poco más por delante (puedes comprobarlo en una hoja de Excel).

Esta aritmética de la ratio de ganancia-pérdida es la razón por la que los gurús del trading siempre advierten a los recién llegados acerca de aceptar que un sistema pueda tener más operaciones perdedoras que beneficiosas y, aun así, seguir siendo efectivo. Aritméticamente esto es sin duda correcto, pero, psicológicamente, puede ser difícil vivir con una mayoría de trades ofreciendo pérdidas.

La aritmética de la relación ganancia-pérdida es también la razón por la que los asesores de trading a menudo dicen que la búsqueda del Santo Grial de los indicadores o las configuraciones no es el objetivo correcto. El verdadero santo grial es una comprensión profunda de la relación ganancia-pérdida. Cuando entiendes esta inexorable lógica, estarás menos inclinado a operar impulsivamente o a entrometerte en su sistema de trading, anulando los mismos indicadores que te dieron la confianza en los inicios.

Ratio de pérdida-ganancia

Técnicamente, la relación ganancia-pérdida es las ganancias y pérdidas reales contabilizadas. Si ganaste 1.000 $ y perdiste 500 $ durante un período específico, tu ratio de ganancia-pérdida es de 2:1. La relación riesgo-recompensa es algo diferente: es la cantidad que estás dispuesto a perder (digamos 500 $) para ganar 1.000 $. La relación riesgo-recompensa sigue siendo 2:1.

En otras palabras, la mayoría de la gente considera que la relación ganancia-pérdida es, en Forex, el equivalente del riesgo-recompensa. Esto no es estrictamente preciso. Para ver la diferencia, en primer lugar necesitas conocer tu relación de ganancia-pérdida en detalle. No lo que debe ser, sino lo que es. Siéntate y suma cada trade ganador y cada trade perdido en los últimos meses. Si aún no has comenzado a operar, debes realizar este ejercicio aplicando tu sistema a datos pasados para obtener datos hipotéticos. Divide los trades ganadores por los perdedores para obtener tu relación ganancia/pérdida. Digamos que tu operación genera una ratio de ganancia/pérdida de 2:1, lo que significa una ganancia de 2 $ por cada 1 $ perdido.

Esto suena bien, pero no llega lo suficientemente lejos. La relación ganancia/pérdida no vincula las ganancias y las pérdidas con la cantidad de capital que pone en riesgo y no le ayuda a calcular la expectativa para el siguiente trade. Tal vez, realizaste un solo trade en el año que te ofreció 200 $ en una participación de capital de 10.000 $ y uno que perdió 100 $ en el mismo año en los mismos 10.000 $. Tienes una proporción de pérdidas de ganancias de 2:1, pero la tasa de retorno sobre el capital es pequeña. De estas dos operaciones, tampoco se puede deducir una relación riesgo-recompensa relevante. Parece 2:1, pero ¿cuál fue la cantidad de capital que podrías haber perdido en cada trade en comparación con la ganancia? Si tuvieras 5 operaciones y ganaras 40 $ en cada operación, necesitarías conocer la cantidad de stop-loss para calcular la relación riesgo-recompensa real. Si fuese, de hecho, 20 $ por trade, entonces el riesgo-recompensa sería realmente 2:1.

Expectativas

Un plan de trading sano y razonable implica tener una expectativa positiva para cada trade que posicionas. Esto significa que tienes una buena razón para creer que el trade será rentable. No una suposición, no una esperanza, sino una razón real. Consigues la confianza en la rentabilidad de un trade a través de los indicadores o del sistema general de indicadores. Si eres un principiante sin un historial, debes abrir una cuenta demo durante unos meses (o unos pocos cientos de operaciones, por mucho tiempo que te tome) para obtener los datos. Si ya tienes experiencia de trading, es necesario que mantengas un buen registro de trading. Si estás probando un sistema de trading, es necesario que hagas un seguimiento de los trades beneficiosos y de los que ofrezcan pérdidas.

Aquí está la fórmula para calcular las expectativas:

donde:

- es el tamaño promedio de los trades que ofrecen ganancias.

- es el porcentaje de trades ganadores respecto al número total de trades.

- es el tamaño promedio de un trade que ofrece pérdidas.

- es el porcentaje de trades perdedores respecto al número total de trades.

Digamos que tu trading, real o demo, o tu sistema de indicadores, habría generado este perfil:

(800 $ × 35%) – (400 $ × 65%) = 280 $ – 260 $ = 20 $

En otras palabras, metiste un golazo de 800 $ en el 35% de los trades, pero tuviste grandes pérdidas en una mayoría de los trades, por lo que la ganancia que esperas en tu próximo trade es de tan solo un mero 20 $.

Esta es una esperanza más realista:

(400 $ × 55%) – (200 $ × 45%) = 220 $ – 90 $ = 130 $

La fórmula de la expectativa anterior indica que un 55% de los trades aportaron ganancias, cada uno ganando 400 $, con un 45% del total de operaciones siendo perdedoras pero a un costo de 200 $ cada una. Utilizando estos indicadores, tu expectativa para el próximo comercio es de 130 $ netos. Esto es, obviamente, mejor que 20 $, pero estos 130 $ ¿sobre cuánto capital y sobre cuántos trades?

Porcentaje de capital

Si solo operas cuatro veces al año, podrías tener una alta probabilidad de hacer 4 x 130 $ = 520 $, pero si lo estás haciendo sobre 10.000 $ de capital inicial, no tiene mucho sentido para vincular una suma tan grande de dinero en sólo cuatro operaciones. La pregunta correcta aquí es cuánto dinero quieres hacer como un múltiplo de capital inicial.

Objetivo de Capital = Capital Inicial + (Expectativas × Número Total de Trades)

Digamos que tienes 10.000 $ para poner en el trading de Forex y deseas duplicarlo en un año a 20.000 $. Aquí es cómo puedes administrar la aritmética:

20.000 $ = Capital Inicial + (130 $ × Número de Trades)

Si operaste la cantidad total de 10.000 $ en cada trade (y la expectativa permanece estable en 130 $ por comercio), tendrías que hacer 76,9 trades por año para doblar tu dinero:

20.010 $ = 10.000 $ + (130 $ × 77)

El problema aquí es que el número de operaciones por año es dictado en gran medida por el sistema que selecciones. La mayoría de los indicadores tienen señal de compra/venta incorporada y, además, debes tener un régimen de stop-loss en tu lugar que salga de operaciones cuando las condiciones se vuelvan en tu contra. Si eliges un sistema más el régimen de stop-loss que negocia, digamos, 35 veces al año, puedes esperar ganar 4.550 $, no 10.000 $. Para llegar a una ganancia de capital de 10.000 $ en un año, tienes que elegir un conjunto diferente de indicadores y una parada diferente, que ahora cambia tu expectativa y tienes que empezar de nuevo en el primer paso anterior.

Al adoptar un enfoque racional y sistemático, no tendrás expectativas poco realistas. La perforación hasta la ganancia de capital total esperada sobre la base de la expectativa de tu sistema de trading y la frecuencia de negociación más tu participación de capital inicial es la más sana de todas las maneras posibles de administrar el riesgo y la recompensa.

Los stops son básicos

No puedes controlar hasta dónde llegará un movimiento, lo que significa que tu ganancia esperada por cada trade siempre puede quedarse corta. Pero sí puedes controlar el otro lado, lo que puedes perder. Las paradas son la herramienta para hacerlo. Las paradas pueden volverse complicadas cuando se ve o se calcula un nivel de precios natural en el que se debe parar, como el previo máximo/mínimo, un soporte/resistencia, o un número Fibonacci. Desafortunadamente, estas localizaciones "naturales" del stop pueden caer al nivel que significaría un tamaño de posición muy bajo (inconsistente con lo que tu bróker te permite), considerando tu requisito de riesgo-recompensa. En cierta medida, esto puede ser algo bueno, ya que sospechamos que algunos jugadores de "stop-hunting" se encuentran en estos niveles obvios. Sin embargo, debes colocar la parada donde creas que el gráfico te está diciendo que lo coloques y no en el mejor ajuste a su ratio de pérdida de ganancia. Puede ser útil dibujar líneas horizontales para ver qué tan lejos está tu parada óptima de la natural. Te hará rechinar los dientes.