Al final de cada operación, el trader de Forex puede ver que el saldo de su cuenta se actualiza. Si bien este es un procedimiento estándar, un nuevo trader puede preguntarse de dónde viene el dinero (en caso de ganancias) o a dónde va (en caso de pérdidas). Este artículo explica el flujo de dinero a y desde la cuenta del trader.
Entrada y salida de dinero
En el mercado de Forex OTC, o sobre el mostrador, un broker puede aprobar la orden directamente (STP, o Directamente al Proceso) a un proveedor de liquidez (Credit Suisse, Goldman Sachs, Nomura, Citigroup, UBS, Bank of America, etc.) o actuar como contraparte (MM, o creador de mercado) de la operación.
STP
¿Dónde va el dinero en caso de un trader minorista de Forex que tiene una cuenta con un broker STP? Supongamos que el cliente coloca una orden de compra de 1 lote estándar (100.000 unidades) del par de divisas EUR/USD a 1.1120. La orden entonces se envía directamente a los proveedores de liquidez. Si la orden limit se ejecuta, entonces el capital requerido para abrir la posición se bloquea en la cuenta del cliente y se muestra como valor del capital. Si el cliente usa un apalancamiento de 1:100, entonces se le bloquearían 1120 dólares en la cuenta de trading y se mostraría como valor de capital. El valor del capital se actualizaría en tiempo real en función del movimiento del precio. Los brokers de Forex STP normalmente obtienen un apalancamiento de 1:100 de los proveedores de liquidez. De este modo, en nuestro ejemplo, los 1120 dólares del broker de Forex también serían bloqueados.
Supongamos que el cliente liquida la posición larga del EUR/USD a 1.1130. La orden de venta se envía al proveedor de liquidez donde debería emparejarse con una orden de compra. El proveedor de liquidez ahora liberaría 1120 dólares + 100 dólares de ganancia con el broker de Forex como beneficiario. A su vez, el broker de Forex liberaría los 1120 dólares bloqueados en la cuenta del trader y también acreditaría los 100 dólares de ganancias en su cuenta. En esta transacción, el proveedor de liquidez puede ser la contraparte o no serlo. El proveedor de liquidez puede estar abriendo una nueva posición con la esperanza de venderla más alta a otra persona. Por otro lado, el proveedor de liquidez podría estar cubriendo la posición corta abierta a un nivel más alto. Por eso, la transacción no puede realizarse como una pérdida para el proveedor de liquidez.
Si el trader cierra la misma posición a 1.1110, entonces el proveedor de liquidez sólo liberaría 1020 dólares (1120 - 100 de pérdida) del capital del broker de Forex. El broker de Forex, por su parte, sólo liberaría 1020 dólares del dinero bloqueado al cliente al abrir la posición. De este modo el broker recuperaría su capital perdido y la negociación continuaría por el cauce habitual.
Creador de mercado
Ahora consideremos un caso similar con un broker de Forex que actúa como creador de mercado (MM, por sus siglas en inglés). Cuando se coloca una orden, el broker simplemente bloquea el capital requerido (en función del apalancamiento usado) y confirma la operación. Dependiendo de la naturaleza de la gestión del riesgo usada por el broker, las órdenes se agruparán y se enviarán al proveedor de liquidez. Se realiza un emparejamiento de órdenes interno siempre que hay un número igual de órdenes de compra y de venta para un par de divisas. Cuando un cliente cierra una orden, se realiza una simple transferencia en función del valor neto del capital. Dependiendo del mecanismo usado, la posición del broker de Forex como contraparte puede ser cerrada o no en el mismo instante con el proveedor de liquidez.
Comprar y vender un par de divisas es parecido a comprar un activo tangible donde el coste real del producto pasa por varias manos antes de llegar al fabricante. Los minoristas y distribuidores toman su parte de ganancias en el camino. Del mismo modo, los brokers de Forex toman su merecida ganancia en forma de spread y pasan el precio real a la contraparte.
