No es algo desconocido para los traders de Forex que la transferencia de una posición de una jornada de trading a otra se llama swap. Y en esta transferencia, los traders deberían ser conscientes de que, dependiendo del diferencial entre los tipos de interés de las dos monedas incluidas en la transacción, un broker de Forex paga o cobra cierta cantidad.
Al realizar una operación de compra o venta de una divisa, las partes se comprometen a hacer pagos finales en el día conocido como Fecha de Valor. Esta liquidación se realiza 2 días después de la transacción.
En el caso de que la posición siga abierta, transfiriéndose al siguiente día, esto significa transferencia de la fecha de valor a un día que comienza. El volumen de las divisas que se incluyen en una transacción se presta o se pide prestado en el mercado interbancario a unos tipos de interés de crédito y débito.
El coste del crédito recibido y las ganancias del préstamo se transfieren al cliente. ¿Cómo se hace esto? O bien la posición se vuelve a abrir automáticamente con un nuevo swap ajustado al precio y a una nueva fecha de valor o bien se queda con el precio previo, aunque se deduce o acredita el swap en la cuenta del cliente.
El coste de este traspaso de posiciones está en conexión directa con el diferencial de tipos de interés entre las 2 divisas de la transacción y, por lo tanto, depende de ella. Debido a la diferencia entre los precios por depósito y crédito de la misma divisa, los costes de transferir de un día a otro posiciones largas y cortas en el mismo par de divisas son diferentes.
¿Qué beneficia al trader? Cuanto más bajo sea el tipo para la divisa vendida y más alto sea el tipo para la divisa comprada, más beneficioso resultará el traspaso (rollover) de la posición.
Las condiciones del swap varían de una empresa a otra, ya que algunas veces el coste del traspaso de la posición en el mismo instrumento financiero es diferente. Si una posición se transfiere al siguiente día hábil, incurriremos en tasas de noche que reflejan la situación actual en el mercado de dinero, ofreciendo al cliente las condiciones del Swap más favorables.
En caso de que un broker se aparte de los niveles más altos de la jerarquía del mercado, el coste del rollover resultará peor para los clientes. Esto se debe a que cada nivel añade su propio interés a los costes del rollover. Por lo tanto, las tasas del Swap tienden a diferir de las tasas interbancarias.
Hay empresas de Forex que ofrecen servicios de trading y, para calcular los Swaps, establecen los intereses como un porcentaje fijo. Esto empeora los términos para el trader.
La distinción entre Swaps para Posiciones Largas y Cortas también es esencial al analizar las operaciones de Swaps. Una mayor diferencia significa intereses mayores, ya que el diferencial entre las tasas de crédito y de depósito de noche normalmente son bajas en el mercado interbancario, particularmente para las divisas líquidas.
Los traders tienen la posibilidad de realizar una operación de swap al día, por lo que los términos del rollover son esenciales si uno quiere abrir y mantener posiciones durante un largo tiempo, concentrándose en movimientos más continuados y no en movimientos de precios intradiarios.
Además, si el trader utiliza estrategias de carry trade, las condiciones del swap son muy importantes para él. Estas estrategias están basadas precisamente en el diferencial de tipos de interés entre las divisas, junto con depositar en una divisa con un tipo más alto y recibir a crédito una divisa con un tipo más bajo.
Otra funcionalidad a la que dan importancia los traders es al caso de bloquear el modo cobertura. Para comprender esto, imaginemos una situación en la que un trader abre una posición esperando cambios en el mercado que no ha empezado aún. Probablemente cubrirá la posición abriendo una posición opuesta. El coste de mantener tales posiciones será minimizado por el bajo spread entre los tipos según lo asegurado por el Swap Interbancario.
