El mercado Forex puede ser muy rentable si la suerte le sonríe, pero también puede ser muy peligroso si no lo hace. Hay muchos métodos para protegerse de las pérdidas excesivas: stop-loss, diversificación, etc. Uno de estos métodos es la cobertura. Este artículo explica qué es la cobertura (hedging en inglés), en qué se diferencia de la compensación (netting), sus ventajas e inconvenientes en comparación con la compensación y cómo funciona la cobertura en MetaTrader 5.
¿Qué es la cobertura?
La cobertura es la práctica de abrir una posición en una dirección opuesta a la posición ya existente. Pero, ¿por qué querría hacer algo así? Es una manera de evitar posibles pérdidas en caso de que el mercado vaya en su contra.
Veamos un ejemplo. Ha abierto una posición en largo en un par de divisas con un tamaño de 2 lotes. Pero, ¿y si el precio del par de divisas baja en vez de subir? Para proteger una parte de su capital, abre una posición en corto en el mismo par de divisas de 1 lote. Por lo tanto, si el mercado no va a su favor, su pérdida se reducirá esencialmente a la mitad. Puede reducir sus pérdidas aún más con el uso adecuado de los stop-loss, el reconocimiento oportuno de una tendencia bajista en desarrollo u otros métodos que puedan sugerirle cuándo es el momento de cerrar la posición en largo.
Por supuesto, si el mercado va en la dirección que usted esperaba, su beneficio también se reducirá a la mitad. Pero ese es el precio que un trader debe estar dispuesto a pagar si quiere protegerse de las pérdidas. Y obviamente, puede reducir ese precio utilizando los métodos mencionados anteriormente que le sugerirán cerrar la posición en corto a tiempo.
Es importante recordar que la cobertura implica la apertura de posiciones separadas que se gestionan de forma totalmente independiente aunque utilicen el mismo instrumento financiero (el mismo par de divisas, por ejemplo).
En esencia, puede pensar en la cobertura como una especie de sustituto del stop-loss, que le ayuda a mitigar las pérdidas potenciales si el mercado va en su contra. La ventaja de este método es que puede cerrar posiciones por separado mientras aún están en verde. Así, por ejemplo, si el mercado estaba subiendo pero luego invirtió su movimiento, puede cerrar su posición en largo mientras sigue siendo rentable y empezar a adquirir beneficios en su posición en corto al mismo tiempo.
¿Qué es la compensación?
La compensación o neteo también consiste en colocar varias órdenes sobre el mismo instrumento. La diferencia con la cobertura es que esas órdenes se ejecutarán sobre la misma posición, no sobre posiciones separadas.
Veamos el ejemplo anterior en el que usted ha colocado una orden en largo con el tamaño de 2 lotes y una orden en corto con el tamaño de 1 lote. En una cuenta de cobertura esto resultará en 2 posiciones, una en largo con el tamaño de 2 lotes y una en corto con el tamaño de 1 lote. Pero en una cuenta de compensación esas órdenes se consolidarían en una posición, dando lugar a una posición en largo con el tamaño de 1 lote.
Tenga en cuenta que el precio de apertura de la posición consolidada resultante será igual a la media ponderada de todos los precios de apertura de las órdenes que se consolidaron.
Cuentas de cobertura vs. compensación: ventajas y desventajas
Pros y contras de las cuentas de cobertura
La principal ventaja de las cuentas de cobertura es la flexibilidad que permiten para ejecutar sus estrategias y gestionar el riesgo. Le permiten disponer de niveles independientes de stop-loss y take-profit para cada posición, lo que le posibilita ajustar sus operaciones a las condiciones de trading del momento y reaccionar con prontitud a los cambios en dichas condiciones.
Puede utilizar varias estrategias diferentes en el mismo par de divisas si utiliza una cuenta de cobertura. Una cuenta de cobertura también le permite utilizar varios asesores expertos diferentes por separado en el mismo par.
El inconveniente de las cuentas de cobertura es que pueden resultar demasiado complejas para un trader novato, sobre todo si abre demasiadas posiciones u opera demasiados instrumentos al mismo tiempo. Una lista de órdenes abarrotada puede ser difícil de gestionar y puede ralentizar su reacción a los cambios en el mercado.
Las cuentas de cobertura también tienen mayores costos que las cuentas de compensación. Esto se materializa principalmente en los costos mencionados anteriormente, en el sentido de que la cobertura se come sus beneficios. Sin embargo, hay otros costos, como las peores tasas de swap y el aumento de los requisitos de margen. Como cada posición de una cuenta de cobertura se controla por separado, su bróker puede imponer requisitos de margen a cada posición por separado. Si bien esto no le hace perder dinero directamente, inmovilizará su capital que podría haber utilizado para operar de otro modo. Debe recordar, no obstante, que los distintos brókeres tienen normas diferentes, y algunos permiten que las posiciones en largo y en corto se compensen entre sí.
Por último, no todos los brókeres permiten las cuentas de cobertura. En particular, la cobertura en el mercado Forex está prohibida en Estados Unidos. Por lo tanto, los brókeres estadounidenses no ofrecen cuentas de cobertura a los traders de Forex.
Pros y contras de las cuentas de compensación
La mayor ventaja de las cuentas de compensación es su sencillez. Como solo se puede asociar una posición a cada instrumento a la vez, es poco probable que se vea abrumado por los mensajes de la lista de órdenes, a menos que esté operando con un montón de instrumentos simultáneamente.
Además, las cuentas de compensación cuestan menos, ya que, independientemente del número de órdenes sobre el mismo instrumento, se ejecutarán sobre la misma posición, lo que significa que usted pagará costos por una sola posición. En el ejemplo anterior, con una orden en largo de 2 lotes y una orden en corto de 1 lote, solo pagará costos por la posición en largo resultante. En el caso de una cuenta de cobertura, asumiría costos por la posición en largo y por la posición en corto.
La desventaja de las cuentas de compensación es la falta de flexibilidad. Si coloca una orden en corto de la mitad del tamaño de su orden en largo, como en el ejemplo anterior, sus beneficios derivados de la subida de precios se reducirán a la mitad pase lo que pase. Sin embargo, en el caso de una cuenta de cobertura, tendría la oportunidad de cerrar la posición en corto antes de tiempo si capta la tendencia alcista en desarrollo a tiempo y protege sus beneficios con stop-loss y otros métodos que no se comerán sus beneficios.
Utilizar diferentes estrategias de trading o diferentes asesores expertos en el mismo par de divisas no es factible utilizando una cuenta de compensación. Los traders suelen contrarrestar esa restricción abriendo varias cuentas de compensación.
Cuentas de cobertura en MetaTrader 5
Inicialmente, cuando MetaTrader 5 fue lanzado en 2010, solo permitía cuentas de compensación o neteo. Las cuentas de cobertura se añadieron en 2016 y ahora puede abrir fácilmente una cuenta de cobertura, siempre que su bróker lo permita.
Abrir una cuenta de cobertura en MetaTrader 5 es bastante fácil. Normalmente, solo tendrá que marcar la casilla Utilizar cobertura en el comercio.
Algunos brókeres pueden requerir pasos adicionales o un permiso especial para permitirle utilizar la cobertura en su cuenta. En ese caso, deberá ponerse en contacto con ellos previamente.
Si no está seguro de si la cobertura está activada en su cuenta, fíjese en la cabecera de la ventana del terminal. Si la cobertura está activada, el título debería contener Hedge/Cobertura.
Además, puede consultar su Diario de operaciones. Mencionará el modo de cobertura (hedging mode) en algún lugar cerca del principio:
Si abre varias posiciones sobre el mismo instrumento en una cuenta de cobertura, la pestaña Operaciones debería mostrarlas por separado:
Si se combinan en una sola, tiene una cuenta de compensación.
Cuentas de compensación en MT5
Si desea abrir una cuenta de compensación o neteo, puede hacerlo de la misma manera que abriría una cuenta de cobertura, con la única diferencia de que deberá desmarcar la casilla Utilizar cobertura en el comercio.
Para asegurarse de que está operando en una cuenta de compensación, fíjese en el título de la ventana de su terminal. Debería ver Netting/Compensación en lugar de Hedge/Cobertura:
En el ejemplo con una cuenta de cobertura de la sección anterior, hemos abierto una posición en largo con un tamaño de 0,1 lotes y una posición en corto con un tamaño de 0,05 lotes. De este modo, en la pestaña Operaciones aparecen dos posiciones distintas. Si realizamos las mismas acciones en la cuenta de compensación, veremos en su lugar una única posición en largo con el tamaño de 0,05 lotes:
Conclusión
Tanto las cuentas de cobertura como las de compensación permiten a los traders mitigar las pérdidas en caso de operaciones perdedoras. Las cuentas de compensación son menos complejas y se recomiendan a los nuevos traders. Las cuentas de cobertura permiten más flexibilidad a la hora de ejecutar estrategias de trading y abordar la gestión del riesgo, y son más adecuadas para traders experimentados.
Abrir una cuenta de cobertura en MetaTrader 5 es muy fácil. Pero debe consultar primero con su bróker para saber si permite la cobertura. Si opera con un bróker estadounidense, no podrá utilizar la cobertura.
