¿Qué es la regla FIFO en el Forex?

Cualquier operador que abra una nueva cuenta con un bróker de Forex debe informarse primero sobre las normas y reglamentos impuestos por el bróker, ya que algunos de ellos pueden interferir con las estrategias y los asesores expertos del operador. Una de ellas es la regla FIFO.

¿Qué es la regla FIFO?

FIFO viene de First In, First Out (primeras en entrar, primeras en salir). Se trata de una norma que obliga al bróker a cerrar las posiciones en el mismo orden en que se abrieron, siempre que dichas posiciones se hayan abierto en el mismo par de divisas y tengan el mismo tamaño.

Por ejemplo, un operador abre varias posiciones en una cuenta FIFO:

1. Compra 1 lote de EUR/USD.
2. Compra 0,5 lotes de EUR/USD.
3. Compra 1 lote de EUR/USD.
4. Compra 1 lote de GBP/USD.

En este caso, el operador no podrá cerrar la tercera posición antes de cerrar la primera, ya que están en el mismo par de divisas y tienen el mismo tamaño. Pero podrá cerrar la segunda posición (porque tiene un tamaño diferente) y la cuarta (porque está en un par de divisas diferente).

Ejemplo de negociación en una cuenta de Forex FIFO frente a una cuenta normal

Vamos a demostrar la diferencia entre las cuentas FIFO y no FIFO en un ejemplo real utilizando cuentas demo.

Abrimos una cuenta demo con OANDA Corporation (la filial estadounidense de OANDA), que tiene cuentas que siguen la regla FIFO.

Colocamos una orden para comprar 1 lote de EUR/USD al precio de mercado.

Intentemos colocar exactamente la misma orden por segunda vez. La plataforma simplemente no lo permitirá, mostrando un mensaje de error.

Y recibimos un mensaje por correo en el que se nos informaba de que ejecutar la orden infringiría el requisito FIFO.

Y si intentamos vender 1 lote de EUR/USD, el mensaje de error indica específicamente que la cobertura está prohibida.

Por supuesto, podemos sortear este problema simplemente ajustando el tamaño de la orden, aunque sea en una cantidad marginal. Por ejemplo, si queremos colocar una segunda orden de compra para EUR/USD, podemos hacerlo comprando 1,01 lotes en lugar de solo 1 lote. Y la orden será aceptada sin problemas.

Pero, ¿qué ocurre con las cuentas no FIFO? Intentemos ejecutar las mismas operaciones en una cuenta normal. Compramos 1 lote de EUR/USD.

Intentemos comprar la misma cantidad del mismo par de divisas. Como puede ver, el bróker no tuvo ningún problema en procesar ambas órdenes al mismo tiempo.

Además, si queremos vender 1 lote de EUR/USD, podemos hacerlo sin problemas.

La plataforma muestra que se aceptaron las tres órdenes sin problemas.

Tenga en cuenta que una cuenta no FIFO funciona de esta manera solo si decide crear una cuenta de cobertura al abrir una cuenta en la plataforma MetaTrader. Si tiene una cuenta de compensación (netting), todas las posiciones en el mismo par de divisas se combinarán en una sola.

Otra cosa importante que hay que recordar cuando se opera en una cuenta FIFO (al menos cuando se abre con OANDA Corporation) es que las órdenes entrarán dentro del requisito FIFO solo si una de ellas tiene un stop-loss o un take-profit. Por ejemplo, aquí hay dos posiciones en largo en el EUR/USD de 1 lote cada una que se abren sin problemas ya que ninguna de ellas tiene un stop-loss o un take-profit.

Pero si intenta colocar una orden del mismo tamaño en el mismo par de divisas con un stop-loss o un take-profit, la plataforma la rechazará aunque las órdenes anteriores no tuvieran SL/TP. Tampoco podrá colocan una orden sin SL/TP si la orden anterior del mismo tamaño tenía SL/TP. Las órdenes de cobertura son una excepción, ya que no podrá colocar una orden en el mismo par de divisas pero en la dirección opuesta a la orden existente, incluso si ninguna de las órdenes tiene SL/TP.

¿Se aplica la regla FIFO a todo el mundo?

La regla FIFO es la que se cumple más estrictamente en Estados Unidos. Esto se debe a que la Asociación Nacional de Futuros (NFA) exige a todos los brókeres de Forex regulados en EE. UU. que se adhieran a esta regla según la Norma de Cumplimiento 2-43b. En consecuencia, la mayoría de los operadores de Forex de EE. UU. también tienen que seguir esta regla en sus operaciones.

Aunque la regla FIFO afecta sobre todo a los brókeres y operadores estadounidenses, debería comprobar antes de abrir una cuenta con un bróker no estadounidense por si acaso también sigue la regla FIFO por algún motivo.

Por qué existe la regla FIFO

Una de las razones más obvias de la regla FIFO es evitar la cobertura, prohibida en Estados Unidos. Los que están a favor de la norma FIFO afirman que esta hace que sea seguro operar, ya que el requisito FIFO impide que los brókeres realicen ajustes de precios que puedan perjudicar al operador. De hecho, la NFA introdujo una enmienda a la regla FIFO que estipula que el bróker solo puede ajustar el precio para resolver una reclamación a favor del cliente. También se supone que la regla FIFO facilita la gestión de las operaciones, al hacer más fácil predecir cuándo se cerrará cada posición.

Pero, por supuesto, esta regla tiene muchos inconvenientes. De nuevo, el más obvio es la imposibilidad de utilizar la cobertura para protegerse de las pérdidas. También impide a los operadores utilizar estrategias que impliquen abrir y cerrar varias posiciones a distintos niveles de precios, como las estrategias de martingala y de cuadrícula (en grid). La regla también dificulta probar diferentes asesores expertos en el mismo par de divisas.

Cómo eludir los requisitos FIFO

Los operadores que deseen evitar los quebraderos de cabeza asociados a las cuentas FIFO disponen de varias opciones:

1. Utilizar brókeres no estadounidenses. La opción más obvia es recurrir a brókeres no estadounidenses, que no están sujetos a la normativa de la NFA y, por tanto, es poco probable que impongan el requisito FIFO en sus cuentas. El problema de este planteamiento es que la mayoría de los brókeres no regulados en EE. UU. probablemente se negarán a tratar con residentes estadounidenses.
2. Utilizar varias cuentas. También puede abrir varias cuentas FIFO y operar con ellas por separado. Pero entonces tendrá que lidiar con el quebradero de cabeza que supone gestionar varias cuentas separadas y los posibles costes adicionales.
3. Utilizar posiciones de diferentes tamaños. Tal vez, la solución más sencilla sea modificar ligeramente el tamaño de la posición para cada nueva orden. Incluso el cambio más pequeño en el tamaño de la posición ayudará a que sus posiciones eviten la regla FIFO. Por desgracia, este enfoque puede complicar mucho la gestión de las operaciones y las posiciones, dificultar la comparación del rendimiento de diferentes estrategias durante las pruebas y causar dificultades con el uso de los EA.
4. Intentar utilizar órdenes sin stop-loss ni take-profit. Como se demostró en el ejemplo de trading con OANDA Corporation, a veces puede evitar la regla FIFO colocando una orden sin stop-loss ni take-profit. Aunque suele ser peligroso operar sin stop-loss, es otra forma de evitar las molestias del requisito FIFO.
5. Utilizar diferentes pares de divisas. Usar pares de divisas diferentes para cada nueva posición le ayudará a evitar por completo la regla FIFO.
6. Utilizar pares de divisas exóticos. Los brókeres suelen aplicar la regla FIFO solo a determinados pares de divisas. Aunque los más importantes suelen estar en la lista, los más exóticos suelen quedar fuera del requisito FIFO. Por supuesto, tendrá que estar dispuesto a operar con pares menos populares y afrontar todos los riesgos asociados, incluyendo una menor liquidez.