Что такое глобальный «Кодекс этических норм Форекс» и каковы его цели?
Глобальный Кодекс Форекс — это набор из 55 глобальных принципов добросовестного поведения на валютном рынке (Форекс). Он содержит в общей сложности 55 принципов и призван предоставить общий набор правил, созданных для обеспечения целостности и эффективного функционирования оптового рынка Форекс. Кодекс способствует созданию надежного, справедливого, ликвидного, открытого и соответственно прозрачного рынка Форекс и предназначен для поддержки рынка путем продвижения высоких этических и профессиональных стандартов, позволяющих участникам рынка уверенно и эффективно проводить операции на рынке. Последнюю версию Кодекса, выпущенную в июле 2021 года, можно загрузить с сайта Глобального валютного комитета.
Создание глобального «Кодекса этических норм Форекс»: кто, когда и почему?
Первая полная версия Кодекса была выпущена Рабочей группой по валютному рынку (FXWG) 25 мая 2017 года, хотя некоторые первоначальные фрагменты были опубликованы годом ранее. FXWG была создана в июле 2015 года Банком международных расчётов и состоит из центральных банков 16 юрисдикций по всему миру. В настоящее время Кодекс поддерживается и обновляется Глобальным валютным комитетом (GFXC) — форумом, созданным в мае 2017 года, который объединяет центральные банки и участников частного сектора с целью продвижения надежного, ликвидного, открытого и соответственно прозрачного рынка Форекс.
Кодекс был создан в ответ на ряд громких дел о неправомерных действиях на рынке Форекс, которые были выявлены в 2013 и 2014 годах и подчеркнули тот факт, что существующие многочисленные региональные кодексы поведения на валютном рынке оказались неэффективными из-за недостаточной осведомленности или недостаточного соблюдения этих кодексов некоторыми участниками рынка. Основная цель заключалась в том, чтобы помочь восстановить доверие и уверенность на рынке Форекс.
Каковы основные принципы Глобального Кодекса Форекс?
Хотя в Кодексе всего 55 принципов, они сконцентрированы вокруг шести основных принципов: этика, корпоративное управление, исполнение, обмен информацией, управление рисками и соблюдение требований, процессы подтверждения и расчетов.
- Этика: ожидается, что участники рынка будут вести себя этично и профессионально для того, чтобы способствовать справедливости и целостности рынка Форекс.
- Управление: ожидается, что для участников рынка будет прочная и эффективная структура управления, обеспечивающая четкую ответственность и всесторонний надзор за их деятельностью на рынке Форекс, а также способствующая ответственному участию на рынке Форекс.
- Исполнение: ожидается, что участники рынка будут проявлять осторожность при ведении переговоров и осуществлении сделок для того, чтобы способствовать созданию надежного, справедливого, открытого, ликвидного и соответственно прозрачного рынка Форекс.
- Обмен информацией: ожидается, что участники рынка будут ясными и точными при общении и в своих сообщениях и будут защищать конфиденциальную информацию для того, чтобы способствовать эффективному общению, которое поддерживает надежный, справедливый, открытый, ликвидный и соответственно прозрачный рынок Форекс.
- Управление рисками и соблюдение требований: ожидается, что участники рынка будут поддерживать и способствовать установлению надежной среды контроля и соответствия для эффективного выявления, управления и предоставления отчетов о рисках, связанных с их участием на рынке Форекс.
- Процессы подтверждения и расчетов: ожидается, что участники рынка будут внедрять надежные, эффективные, прозрачные и снижающие риски пост-торговые процессы, чтобы способствовать предсказуемым, плавным и своевременным расчетам по транзакциям на рынке Форекс.
Кого касается и в отношении кого применяется Глобальный Кодекс Форекс?
Кодекс применим ко всем участникам рынка Форекс, которые участвуют в рынках Форекс, включая организации на стороне продавца и покупателя, небанковских поставщиков ликвидности, операторов платформ электронной торговли Форекс и другие организации, обеспечивающие брокерские услуги, услуги по исполнению и расчетам. Для целей Кодекса участник рынка — это лицо или организация (независимо от юридической формы), которое:
- ведет активную деятельность на рынках Форекс в рамках своей обычной хозяйственной деятельности и занимается покупкой или продажей одной валюты против другой, или участвует в сделках, целью которых является получение прибыли или убытков на основе изменения одного или нескольких курсов Форекс, таких как деривативы, поставляемые или не подлежащие доставке, прямо или косвенно через других участников рынка; или
- управляет объектом, системой, платформой или организацией, через которую участники имеют возможность выполнять тип операций, описанный в предыдущем абзаце; или
- предоставляет услуги по выполнению проверки контрольных показателей Форекс; а также
- не считается участником розничного рынка в соответствующей юрисдикции (соответствующих юрисдикциях).
Согласно GFXC, как правило, ожидается, что следующие типы лиц или организаций будут участвовать в деятельности на рынке Форекс в качестве участников рынка:
- финансовые институты;
- центральные банки, за исключением случаев, когда это препятствует выполнению ими своих юридических обязанностей или следованию их политике;
- квазисуверенные и наднациональные компании, за исключением случаев, когда это препятствует выполнению предписаний их организационной политики;
- управляющие активами, суверенные фонды благосостояния, хедж-фонды, пенсионные фонды и страховые компании;
- отдел корпоративного казначейства или корпоративный казначейский центр, проводящий внешние (негрупповые) операции либо от своего имени, либо от имени материнских компаний, дочерних компаний, филиалов, аффилированных лиц или совместных предприятий группы, которую он представляет;
- семейные офисы, управляющие казначейскими операциями;
- поставщики выполнения проверок контрольных показателей;
- небанковские поставщики ликвидности; фирмы, использующие стратегии автоматической торговли, включая стратегии высокочастотной торговли, и/или предлагающие алгоритмическое исполнение;
- брокеры (в том числе мелкие розничные брокеры Форекс); инвестиционные консультанты; агрегаторы; и схожие посредники/агенты;
- предприятия, занимающиеся денежными переводами, компании по обмену валют и предприятия, оказывающие денежные услуги, в их взаимодействии на оптовом рынке Форекс;
- Торговые платформы Форекс;
- платформы подтверждения и расчетов; а также
- любые лица, классифицированные как участники рынка Форекс в соответствующей юрисдикции (соответствующих юрисдикциях).
Ожидается, что следующие типы лиц или организаций, как правило, не будут участвовать в деятельности на рынке Форекс в качестве участников рынка:
- платформы отображения цен;
- предприятия, занимающиеся денежными переводами, компании по обмену валют и предприятия, оказывающие денежные услуги, в их взаимодействии с розничными клиентами;
- Клиенты, пользующиеся банковским обслуживанием частных клиентов, торгующие как физические лица или через личные инвестиционные структуры; а также
- широкая общественность, являющаяся розничными покупателями.
Кто-нибудь обеспечивает применение Глобального Кодекса Форекс?
Кодекс является полностью добровольным, хотя подписание Кодекса обычно является требованием для присоединения к местным комитетам Форекс в качестве членов и ожидается от многих центральных банков в отношении их контрагентов в системе Форекс. Кодекс призван служить дополнением к местным законам, правилам и постановлениям, и он не предназначен для наложения юридических или нормативных обязательств на участников рынка, а также не заменяет регулирование. Подписание Заявления об обязательствах не влечет за собой каких-либо юридических обязательств для учреждения, включая обязательства предоставлять отчетность в GFXC, за исключением тех обязательств, которые продиктованы законами, правилами и положениями, применимыми к нему и к рынку Форекс в каждой юрисдикции, в которой это учреждение ведет хозяйственную деятельность. Кроме того, решение о проверке соблюдения условий Кодекса остается за каждым участником рынка, если только этого специально не требует нормативно-правовая база юрисдикций, в которых работают эти участники рынка.
Примеры применения Глобального Кодекса Форекс
GFXC разработал практические примеры, чтобы проиллюстрировать различные обстоятельства и шаги компаний по соблюдению Кодекса, особенно с учетом концепции соразмерности ответственности в соответствии с Кодексом. Практические примеры не являются обязательными или предписывающими инструкциями и не являются исчерпывающими в отношении обстоятельств, которые следует принимать во внимание, или ситуаций, которые могут возникнуть. Тем не менее, примеры могут помочь понять причины и процесс соблюдения Кодекса. Стилизованные примеры были предоставлены участниками рынка добровольно, но точные имена участников не разглашаются.
Каждый пример имеет аналогичную остальным примерам структуру, при этом учреждение отвечает на вопросы:
- Кто мы?
- Почему мы соблюдаем условия Кодекса?
- Как мы соблюдаем условия Кодекса?
Объяснение процесса соблюдения условий Кодекса разделено на следующие части:
- Ситуация
- Пропорциональность
- Образ действия
- Решение
- Обзор
Вот ссылки на конкретные практические примеры:
- Пример 1: Нефинансовая корпорация еврозоны
- Пример 2: Мексиканский пенсионный фонд
- Пример 3: Швейцарский инвестор, инвестирующий наличные деньги
- Пример 4: Австралийский пенсионный фонд
- Пример 5: Японская компания по управлению активами
- Пример 6: Управляющий активами из Канады
Если вы хотите поделиться своим мнением, наблюдениями, выводами или просто задать вопросы о Глобальном Кодексе Форекс, присоединяйтесь к обсуждению на нашем форуме.
