Об объеме сделок

Большинство трейдеров на Форекс всегда заключает сделки одинакового объема вне зависимости от валютной пары. С точки зрения статистики, есть доказательства, что такой подход является не лучшим, в то время как есть смысл варьировать объем сделки в зависимости от пары и временнóго периода.

Настроив нужный объем сделки, трейдер получает возможность увеличить ее прибыльность. Такая настройка объема происходит еще до заключения сделки, и это отличает ее от увеличения объема уже в процессе торговли.

Существует два подхода к определению объема сделки: фиксированный объем (например, каждая сделка заключается с объемом 1 лот) и процент от общего капитала, когда объем сделки определяется процентным соотношением к сумме средств на счете (в классическом случае – 2%). В последнем случае объем играет роль своеобразного стоп-лосса. Определение процента капитала зависит от различных внешних факторов, как то вероятность пробоя, надежность сигнала индикатора и т. д. О методах расчета объема и риска по сделке рассказывается в следующем уроке.

Не менее важным аспектом определения размера позиции является изменение объема в зависимости от валютной пары: по более прибыльным парам трейдер ставит больший объем, скажем, 3 лота, а там, где прибыли меньше, он оставляет объем по умолчанию в 1 лот. В данном случае неважно, откуда берется бóльшая прибыльность у тех или иных пар, является ли это результатом работы торговой системы, развитых навыков трейдера или чего-либо еще. Важно то, что, если по одной паре месячная доходность составляет 18%, а по другой – 6%, это значит, что объем сделки по первой паре стоит сделать втрое выше, чем по второй.

Таким образом, вам нужно периодически (например, раз в месяц) анализировать доходность по парам и в соответствии с этим определять объемы сделок. Если вам понятно, почему по той или иной паре доход оказался выше, это хорошо, но, если нет – ничего страшного. Следует понимать, что такая работа с объемом сделки подчас может помочь увеличить доход лучше, чем глобальная перестройка стратегии или системы.

Преимущества работы с объемом сделок впервые были описаны Ральфом Винсом в книгах «Математика управления капиталом» и «Формулы управления портфелем» на примере торговли сырьевыми товарами, однако в этих книгах также не все очень гладко. В частности, Винс предлагает рассчитывать объем сделки через так называемое «оптимальное F», которое представляет собой самый крупный убыток. Математически это верно, однако несложно понять, что такой крупный убыток был понесен при определенных рыночных условиях, которые затем изменились. Кроме того, можно предположить, что самый крупный убыток у трейдера еще впереди.

Однако есть у системы Винса и несомненный плюс: она наглядно демонстрирует важность статистики и определения объема сделки на Форекс. Без должного анализа и грамотного распределения объема трейдер может лишиться практически всей своей прибыли, невзирая на все остальные успехи и регалии. Это, конечно, не означает, что до того, как приступить к трейдингу, вам нужно досконально изучать все, что связано со статистикой, однако некоторые статистические данные и понятия вам, несомненно, понадобятся. Как ни странно, это роднит трейдинг с азартными играми.

«Оптимальное F» Винса, по сути, является несколько усложненным вариантом распределения капитала на основе критерия Келли. Данной стратегией ставок, разработанной математиком Келли в 1956 году, пользовались многие игроки казино и финансового рынка, в том числе, если верить слухам, Уоррен Баффет. Самой известной книгой, написанной по мотивам газетной статьи Келли, является труд Эдварда Торпа «Обыграй дилера», который вышел в том же 1956 году, однако наиболее удобоваримая версия изложена в книге Паундстоуна «Формула удачи» 2005 года. Эта книга должна стать настольной для каждого, кого интересует математический аспект трейдера.

Математически формула Келли достаточно сложна, однако суть проста: процент капитала, инвестируемого в сделку (в случае с азартными играми – в ставку), является результатом деления шансов на выигрыш (на то, что сделка окажется прибыльной) на общие шансы (соотношение прибыли и убытков).

Где:

• — процент капитала, инвестируемого в сделку;
• — процент выигрышных сделок, заключаемых с использованием данной торговой системы;
• — среднее соотношение прибыли и убытков за определенное время.

Рассчитав процент Келли, вы получите оптимальный шаг, на который вам потребуется увеличить объем сделки. Проблема, во-первым, в том, что этот показатель нужно будет рассчитывать заново после каждой сделки, а, во-вторых, в том, что такая стратегия может привести к катастрофическим убыткам (эта проблема частично решена Винсом благодаря учету самого крупного убытка). Некоторые трейдеры при использовании процента Келли сокращают риск за счет деления этого процента пополам или на четыре.

В 2013 году Ван Тарп представил собственное видение определения объема сделки в книге Полное руководство по определению размера позиции, где несколько упростил принцип Келли и сделал его более удобным в использовании, пусть и все равно не идеально понятным. Согласно рассуждениям Тарпа, грамотное определение объема сделки является вторым (после стоп-лоссов) наиболее эффективным способом защиты капитала от рисков; соответственно, первая причина полной потери средств на счете – неумение пользоваться стоп-лоссами, вторая – неумение верно рассчитать объем. Некоторые адепты Тарпа даже заявляют, что стопы относятся к управлению рисками, а управление капиталом – это исключительно объем сделки. Споры о том, так это или нет, не утихают, однако несомненная истина состоит в том, что, как бы грамотно ни были установлены стопы, при небрежном отношении к определению объема сделки как минимум пострадает прибыльность трейдера, а в худшем случае он вообще уйдет в глубокий минус.

В своих работах Тарп вводит переменную «множитель R», где R означает «риск». Суть концепции Тарпа можно понять, не забираясь в дебри его формул. Представим себе, что баланс счета трейдера составляет 100 000 долларов, и в следующей сделке он готов рискнуть 1% капитала, т. е. сумой в 1000 долларов. Допустим, трейдер выбрал пару AUD/USD, курс которой составляет 0,8950, и расположил стоп в 20 пунктах от текущего курса, т. е. на уровне 0,8930. Таким образом, риск составляет 30 пунктов (около 300 $). Далее делим предполагаемый риск (1000 $) на 300 $ и получаем рекомендуемый объем: 3,3 лота, который можно округлить до целого (3).

В приведенным выше примере переменная R (риск) равна 1000 $. Обратите внимание, что риск в данном случае не связан с рыночными факторами, а определяется трейдером самостоятельно. Также интересно, что концепция Тарпа ничего не говорит об ожидаемом уровне прибыли, она направлена исключительно на определение суммы риска в долларах и в процентах. Тейк-профит в данном случае устанавливается также самостоятельно: например, 2R, что будет составлять 2000 долларов или 200 пунктов за сделку (67 пунктов за лот). На длинной дистанции такая стратегия (меньший риск, большая прибыль) должна привести к неплохой доходности.

Книги и семинары Тарпа очень дороги, однако вам и не нужно изучать статистику и прочие смежные темы настолько глубоко. Самое главное понять, что расчет объема сделки очень важен, и что многие трейдеры пренебрегают им, торгуя максимально допустимым числом лотов и, таким образом, многократно увеличивая риск.