Розничная и институциональная торговля на Форекс

Розничная торговля на Форекс составляет лишь малую часть того 7-триллионного ежедневного объема валютного рынка, однако сама по себе розничная торговля значительно выросла в объеме за последние несколько лет. В своем исследовании, проводящемся раз в три года, BIS утверждает, что из 2,1 трлн долларов ежедневного оборота на Форекс за апрель 2022 года доля розничного объема составила лишь 94 млрд.

Доля, действительно, кажется совсем небольшой, но если мы сравним эти данные с 2001 годом, то из 387 млрд общего объема 58,3 млрд занимала вся «нефинансовая» группа, куда, в частности, входят и розничные трейдеры. В апреле же 2022 года нефинансовая сфера получила долю в 150 млрд. С этим соотносятся и данные исследования Федерального Банка Нью-Йорка, которое утверждает, что за 2023 год доля дневного нефинансового оборота Форекс составляла в среднем 7% от общего объема.

У розничных и институциональных трейдеров цель одна: заработать денег. Общие у них и инструменты, которыми трейдеры пользуются в процессе торговли. А вот преимуществ у «институционалов» больше.

Институциональные трейдеры

Работа в качестве трейдера в инвестиционном банке очень хорошо оплачивается, однако и ответственность здесь немалая. В институциональной среде говорят: то, насколько ты хорош, покажет лишь твоя последняя сделка. Целый год дела у трейдера могут идти прекрасно, а потом за один день случается катастрофа. Таких историй уже было очень много. И все же несмотря на такой неприятный факт преимущества у банковского трейдера есть.

Во-первых, это размер сделки: у институционала он может исчисляться десятками миллионов долларов, тогда как у «частников» это максимум десятки тысяч. Во-вторых, у банковского трейдера есть доступ к информации о сделках других банкиров, что помогает ему принять верное решение. В-третьих, благодаря самому размеру сделок трейдер легко может «паразитировать» на клиентах, т. е. копировать их сделки.

Представим себе, к примеру, что трейдер, специализирующийся на евро, обнаружил, что участники рынка стараются избавиться от единой валюты, и пара EUR/USD на этом фоне упала с 1,1000 до 1,0700. Далее, при курсе евро 1,0725, трейдер видит приток инвесторов к евро, в связи с чем решает купить EUR/USD.

Еще пример: трейдер принимает ордер на покупку USD/JPY объемом 250 млн долларов по курсу 102,50. Такой ордер, по мнению трейдера, может привести к росту пары, и потому он входит в рынок с 270 млн, после чего получает свой процент прибыли на свои 20 млн, когда пара действительно вырастает.

Такие стратегии не всегда ведут к успеху, однако чаще все же завершаются прибылью или, во всяком случае, безубыточностью.

Еще одно преимущество институционального трейдера состоит в возможности нести крупные убытки.

Представим себе, что трейдер заключает крупную сделку на валютном рынке, и тут случается что-то непредвиденное – военный конфликт или стихийное бедствие наподобие землетрясения и цунами в Японии 2011 года. Если банковский трейдер при таком раскладе потерпит даже крупные убытки, он не потеряет работу. Частный же трейдер просто проиграется в пух и прах, и все этим закончится.

Розничный трейдер

Розничные трейдеры как таковые стали появляться в середине 90-х, когда торговля на Форекс стала наращивать обороты. До 90-х у частного трейдера практически не было шансов, поскольку у него не было доступа к независимым источникам котировок, розничные брокеры были в основном нечестны, а той информацией, которая была у банковских воротил, у него просто и быть не могло.

Прежде всего, розничные трейдеры должны сказать спасибо агентству Reuters, которое в начале 80-х ввело систему RMDS, прообраз современной дилинговой системы Reuters. Далее наконец появилась электронная торговля, которая и добралась до «частного сектора». Внезапно у любого трейдера, даже с небольшим капиталом, появился доступ к независимым котировкам и финансовым новостям. Так преимуществ у банковских трейдеров стало меньше, но некоторые все же остались.

Современные частный и институциональный трейдеры начинают свой рабочий день одинаково: смотрят на текущие котировки Форекс, цены сырьевых товаров и процентные ставки, изучают политические и экономические новости, появившиеся поздно вечером или рано утром, и решают, какие валюты выбрать для торговли на этот раз. Ведь, в конце концов, и тому, и другому нужно ставить стоп-лоссы и тейк-профиты и дисциплинированно следить за сделками и текущей рыночной ситуацией.