Риск-менеджмент

В торговле на Форекс присутствуют следующие виды риска:

• Страновой риск (например, снижение кредитного рейтинга конкретной страны)
• Политический риск (замораживание активов и т. д.)
• Риск ликвидности (отсутствие покупателей или продавцов)
• Кредитный риск (неплатежеспособность брокера)
• Ценовой риск (резкое движение цены против трейдера без какого-либо предупреждения)

Прежде всего, торговать следует валютой с низким страновым и политическим риском. Торговля валютой развивающейся страны сопряжена не только с этими рисками, но и с риском ликвидности. В результате при возникновении кризиса защититься от резко снижающейся цены будет практически невозможно. Что касается кредитного риска, то его минимизация происходит путем выбора брокера, располагающего достаточным капиталом и не имеющего претензий со стороны регуляторов и, что еще более важно, трейдеров, отзывы которых можно найти в сети.

Ценовой риск

Ценовой риск — это, по сути, единственный вид риска, который трейдер может контролировать и минимизировать постоянно. В риск-менеджменте существует множество приемов определения и смягчения риска, однако на Форекс все сводится к статистике.

Измерение ценового риска

Представим себе, что вы решили торговать парой EUR/USD на 4-часовом таймфрейме в течение 1-3 дней. Первое. на что стоит обратить внимание, — это средний диапазон минимумов и максимумов на 4-часовом графике за длительное время. Сделать это несложно, если брокер или поставщик данных предоставляет вам индикатор ATR.

Ниже представлен 4-часовой график пары EUR/USD с обозначенным на нем ATR. Цена движется волнами вверх и вниз, и ATR указывает на средние значения как восходящих, так и нисходящих трендов. Разброс ATR на протяжении 14 периодов (около 23 календарных дней) составляет от 0,00121 до 0,00344 пункта. По этим данным уже понятно, что среднее изменение цены составляет 23,3 пункта при минимуме в 12,1 и максимуме в 34,4. Эти цифры очень пригодятся при размещении стопов и профитов.

Полезным при измерении риска может также оказаться показатель максимального диапазона, т .е. данные о наиболее значительных сдвигах в минимальный период времени. Предположим, за последние 10 лет пара GBP/USD совершала движение в 500 пунктов за 3 недели. Таким образом, максимальный риск по паре должен находиться в районе этих 500 пунктов. Теперь можно умножить это число на число лотов и период удерживания сделки, и получится максимальный убыток. Такие расчеты проводят далеко не все трейдеры, но они безусловно интересны.

Измерение волатильности

Для измерения волатильности пользуются различными техническими индикаторами. В нашем примере мы будем использовать индикатор для платформы MetaTrader 5. Данный индикатор принимает значения от 1 до 100, при этом на трендовом рынке значение волатильности будет ниже, а на флэте - выше.

Индикатор волатильности работает на основе прошлых данных, и, соответственно, можно настроить период, за который он будет эти данные собирать. По умолчанию этот период составляет 14.

По сути, индикатор волатильности измеряет "трендовость" - так же, как, например, ADX. Формулы, применяемые индикатором, очень сложны (так, степень направленного движения измеряется путем сравнения разности двух последующих минимумов и разности двух последующих максимумов). Однако самое главное здесь — это понять, что при высокой "трендовости" риск неожиданного движения цены в неблагоприятную сторону невелик.

Как следует интерпретировать данные, представленные на этом графике? Во-первых, мы видим, что индикатор резко повышается после пробоя вниз слева  на графике и ещё одного пробоя вниз справа. Это означает, что при быстром движении рынка неверно принятое решение сопряжено с очень высоким ценовым риском (при правильном решении, разумеется, волатильность дает больший потенциал для заработка). Обратите внимание на правую область графика, где волатильность также повышается во время флэта при отсутствии формирования нового максимума. Этот эффект подобен схождению полос Боллинджера (и действительно, если применить на этом графике полосы Боллинджера, то схождение произойдет как раз перед пробоем вниз). Самое же важное в индикаторе волатильности — это именно измерение риска: чем выше волатильность, тем выше риск, и наоборот.

Существует множество других способов изменения волатильности, в том числе среднее отклонение и средняя ошибка, о которых идет речь в уроках по полосам Боллинджера и каналам. Однако недостаток этих способов в том, что они не добавляют графику наглядности (и по этой же причине мы и не приводим их в качестве примера), тогда как фактор наглядности, присутствующий в полосах Боллинджера или линейной регрессии, очень важен.

Еще один способ измерения волатильности - индикатор "коэффициент изменения", рассчитываемый по простой формуле: текущая цена минус цена N периодов назад. Данный индикатор может отображать изменения в пунктах или процентах; начинающим трейдерам рекомендуется выбрать пункты. На 4-часовом графике ниже представлен индикатор "коэффициент изменения", где за нуль принимается уровень закрытия бара, совпадающий с уровнем 10 периодов (40 часов) назад. Максимум слева составляет 1,03, минимум справа - 1,30, при разнице в 26,2% (т .е. покупка у максимума и несвоевременный выход из сделки будет означать убыток в 26,2%). На практике трейдеры редко пользуются данным индикаторов для измерения риска по конкретной сделке, однако обращаться к нему время от времени в любом случае полезно.

Таким образом, для измерения риска требуется знать минимум, максимум и среднее значение изменения цены, а также скорость этого изменения за предполагаемый период удержания сделки. При этом процент или коэффициент изменения для сделки в несколько часов или дней не стоит искать на дневном графике.