Соотношение рисков и прибыли

Риск и прибыльность на финансовых рынках связаны очень тесно, поэтому если вы предпочитаете низкие риски, то вам следует быть готовым и к пропорционально низкой доходности. Одним из наиболее низкорисковых активов являются облигации государств, дефолт которых маловероятен (США, Великобритания, Германия, Япония, Австралия и т. д.). При этом нынешняя 10-летняя облигация США приносит всего 2% годовых, что после инфляции составит всего 0,3%. Существуют и так называемые «бросовые» облигации, которые приносят больше дохода, но и риск по ним куда больше – до 40%. В то же время соотношение риска и прибыли по надежной облигации составляет всего 1,01:1.

Именно низкая доходность «безопасных активов» и ведет трейдеров на Форекс. При высоком кредитном плече на валютном рынке можно заработать и 10%, и даже 50% (во всяком случае, в лучшие моменты). Однако не стоит обольщаться: за огромную потенциальную прибыль приходится платить огромным же риском, при этом никакого точного значения доходности, как на рынке облигаций, и даже примерной средней доходности, как на рынке акций, на Форекс нет.

Доходность на Форекс определяется стратегий трейдера и его навыками управления капиталом. Поскольку никаких внешних данных о доходности нет, начать стоит с соотношения риска и прибыли, адекватной вашей стратегии или системе. Некоторые заявляют о соотношении 5:1, однако добиться его можно лишь на небольших промежутках времени. Более правдоподобным на длинной дистанции выглядит соотношение 3:1 или 2:1. При соотношении 3:1 за каждый проигранный доллар трейдер получает три в виде прибыли. Таким образом, даже если из 25 сделок 18 (72%) окажутся убыточными, трейдер все равно будет не в убытке. При соотношении же 2:1 можно будет выиграть всего 9 сделок из 25 (36%) и всё равно остаться в прибыли.

В этой связи многие корифеи трейдинга всегда говорят новичкам о том, что стратегия может допускать наличие большего числа проигрышных сделок, чем выигрышных, и при этом быть вполне успешной. Математически это совершенно верно, но с психологической точки зрения такой подход может стать проблемой для многих.

Арифметическая составляющая соотношения риска и прибыли также является причиной того, что опытные трейдеры не советуют искать какие-либо идеальные индикаторы. Идеальным, прежде всего, должно быть понимание соотношения риска и прибыли. Как только вам удастся осознать, что именно эта величина является во многом определяющей, вы сразу избавитесь от нервозности в торговле и будете четко следовать изначальной системе.

Соотношение прибыли и убытков

С соотношением прибыли и убытков все просто: например, если за определенный период трейдер заработал 1000 долларов, а потерял 500, то соотношение прибыли и убытков составило 2:1. Соотношение риска и прибыли – это немного другое: речь идет о том, сколько трейдер готов потерять (например, те же 500 долларов), чтобы получить 1000. Да, в этом случае соотношение также составит 2:1 и поэтому многие думают, что это одно и то же, однако на самом деле это далеко не всегда так.

Для того, чтобы понять, в чем разница, нужно сначала детально разобраться с соотношением прибыли и убытков – не с предполагаемым, а с реальным. Для этого требуется подсчитать суммарные прибыль и убытки по всем сделкам за последние несколько месяцев. Если вы еще не начали торговать, то следует применить выбранную систему на исторических данных. Далее нужно поделить сумму прибыльных сделок на сумму убыточных. Допустим, у вас получилось 2:1, т. е. на каждые 2 выигранных доллара приходится 1 доллар убытка.

Неплохо, но многого нам это не дает. Соотношение прибыли и убытков ничего не говорит о сумме капитала, которой вы рискуете, и об ожиданиях по следующей сделке. Ведь могло быть и так, что за целый год, имея счет в 10 000 долларов, вы получили прибыль в 200 и убыток в 100, заключив всего 2 сделки. Соотношение осталось тем же, 2:1, однако рентабельность относительно капитала окажется чрезвычайно низкой, и соотношения риска и прибыли из такой статистики тоже не получить. По идее оно также должно составлять 2:1, но какой суммой можно было рисковать в одной сделке? Это неизвестно. Если бы было 5 сделок с прибылью 40 долларов, то тогда уже было бы понятно, что для получения соотношения 2:1 риск по каждой сделки должен был бы составлять 20 долларов.

Прибыльность

Грамотный торговый план предполагает положительную прибыльность каждой сделки, причем имеется в виду реальное основание такой прибыльности, а не абстрактная надежда на то, что сделка будет успешной. Основание же можно получить за счет надежности индикаторов или системы индикаторов. Если вы только приступаете к торговле, вам следует для начала несколько месяцев (или больше – важно, чтобы получилось несколько сотен сделок) торговать на демо-счете, чтобы получить данные, которые потом можно будет оперировать. Если же у вас уже есть опыт торговли, нужно проследить, чтобы у вас под рукой были результаты всех заключенных сделок – проверка торговой системы предполагает учет всех прибылей и убытков.

Формула прибыльности выглядит следующим образом:

Где:

– средний объем прибыльной сделки;

– процент прибыльных сделок;

– средний объем убыточной сделки;

– процент убыточных сделок.

Представим себе, что ваша система показала следующий результат (будь то на демо-счете или на реальном):

(800 $ * 35%) – (400 $ * 65%) = 280 $ – 260 $ = 20 $

Таким образом, 35% сделок принесли прибыль в 800 долларов, однако из-за крупных убытков прибыльность по следующей сделке составляет всего 20 долларов.

Вот более существенная прибыльность:

(400 $ * 55%) – (200 $ * 45%) = 220 $ – 90 $ = 130 $

Здесь 55% сделок принести по 400 долларов каждая, а 45% привели к убыткам лишь по 200 долларов. Таким образом, ожидаемая прибыль по следующей сделке – 130 долларов. Это уже намного лучше, чем 20, однако теперь надо разобраться, при каком капитале и числе сделок была получена эта величина в 130 долларов.

Капитал

Четыре таких сделки могли бы принести вам неплохую годовую доходность в абсолютном выражении – 520 долларов, однако если при этом ваш капитал составляет 10 000, то вряд ли имеет смысл держать такие большие деньги ради 4 сделок. Соответственно, вопрос в том, во сколько раз вы планируете увеличить стартовый капитал.

Цель = стартовый капитал + (Прибыльность * Общее число сделок)

Допустим, стартовый капитал составляет 10 000 долларов, и за год вы хотите его удвоить. Тогда получаем следующее:

20 000 $ = стартовый капитал + (130 $ * Общее число сделок)

Если в каждой сделке будет участвовать весь капитал целиком, а величина прибыльности будет постоянной, то для достижения цели нужно будет совершить 76,9 сделок за год:

20 010 $ = 10 000 $ + (130 $ * 77)

Однако проблема в том, что число сделок, совершаемых за год, во многом определяется выбранной системой. Большинство индикаторов дают сигналы на покупку и продажу, и, кроме того, необходимо устанавливать стоп-лоссы, чтобы вовремя выходить из убыточных сделок. Если при этом получится, что в год будет всего 35 сделок, то прибыль за год составит 4550 $, а не 10 000 $. Соответственно, чтобы получить 10 000, нужно полностью менять систему, расчет стоп-лоссов и т. д. и все начинать заново.

Заручившись разумным и системным подходом, вы сможете избавиться от нереалистичности ожиданий. Для грамотного управления рисками и прибылями следует настроить систему сообразно стартовому капиталу, числу сделок, прибыльности и ожидаемой доходности.

Важность стоп-лоссов

Установить точное значение прибыли по каждой сделке невозможно, однако можно проконтролировать противоположное – размер убытков; для этого достаточно лишь выставить стоп-лосс. Поиск места установки стопа – нелегкая задача, ведь оно не всегда однозначно: это может быть предыдущий минимум или максимум, поддержка или сопротивление или уровень Фибоначчи. К сожалению, часто такое место находится слишком далеко, и для того, чтобы разместить на нем стоп-лосс, понадобится очень небольшой объем сделки, который наверняка не одобрит брокер или который просто не будет соответствовать требуемому соотношению риска и прибыли. В какой-то степени это и неплохо, так как за стопами, установленными на очевидных уровнях, часто идет настоящая «охота». Однако место установки стоп-лосса все равно должно быть обоснованным не только требованием соотношения прибыли и убытков, но и технически. Иногда есть смысл начертить горизонтальные линии на уровне оптимального стоп-лосса с точки зрения управления капиталом и стопа, диктуемого графиком.