Аналитика от ForexChief

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 07-08-19

Экспорт сырой нефти США вырос в июне до 3,16 млн. бар/сутки, то есть ключевые потребители, такие как Южная Корея, закупают рекордные объемы, но когда торговая война вновь разгорается, этого позитива явно недостаточно.

Высокие цены на базовое сырье в предвыборный период наиболее вредны для действующего президента: Трампу позарез нужны низкие, а главное − контролируемые цены на нефть и бензин. Новые «инициативы» в отношении китайских товаров и эскалация торгового конфликта начинают активно давить на мировые рынки и, в первую очередь, корректируют спрос на нефть. На очередное повышение тарифов Пекин готов ответить пошлинами на весь импорт американского сырья.

Чтобы оценить эффективность давления на Китай, понадобится, как минимум, несколько недель, но текущую реакцию рынка США уже можно считать локальной катастрофой. Падение юаня ниже $7− логичная, хотя и неприятная, реакция валютного рынка, но Минфин США пока ограничился объявлением Китая валютным манипулятором без дополнительных санкций.

Данные трекинга показывают, что потребители иранской нефти свой товар получают регулярно. Танкеры, владельцем которых считается китайский Bank of Kunlun замечены в тесном контакте с иранскими судами и перегрузке сырья в открытом море. От введения же санкций в отношении его бенефициара в лице CNPC в США пока воздерживаются, но могут использовать этот аргумент в торговом конфликте.

Иран захватил иракский нефтяной танкер в Персидском заливе: заявлено, что судно подозревается в контрабанде топлива; тем не менее, этот факт не смог поддержать цены. Слабые квартальные отчеты ряда сланцевых компаний США также давят на цену WTI.

Кроме запасов, стоит отследить данные по инфляции в Китае, завтрашняя статистика по торговому балансу, вероятно, покажет тенденцию к сокращению экспорта и импорта. Перспективы остаются активно-негативными, несмотря на коррекцию, потенциала для уверенного роста все также нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика AUD, NZD, JPY на 09-08-19

После очередной агрессии Трампа впервые с 2008 года был зафиксирован курс USD/CNY выше 7. Девальвация юаня остается эффективным «китайским» методом компенсировать действие любых санкций, но в данном случае PBOC просто не стал вмешиваться в процесс и позволил рынку показать свои истинные цели. В итоге США все-таки объявил Китай валютным манипулятором, чем заявил свое право на новые компенсационные пошлины. Пока ситуация в Китае не так плоха, как хотелось бы США: экспорт в июле вырос на 3,3%, прежде всего, из-за желания американских компаний создать запас китайских товаров до активации 10%-го тарифа на $300 млрд. с 1 сентября. Тем не менее, азиатским соседям пришлось выдать техническую реакцию на событие, но в целом она уже скомпенсирована.

Обоснованные опасения по поводу китайского спроса толкают вниз цены на железорудное сырье, что дополнительно осложняет восстановление AUD/USD. Акции горнодобывающих компаний остаются под давлением (Fortescue потеряли 3.3%, котировки Rio Tinto Group − 2.1%, BHP Group −1.1%). Попытки подстегнуть инфляцию и стимулировать найм для сокращения безработицы, заявленные Лоу в прошлом месяце, поддерживают вероятность очередного снижения ставки РБА в сентябре на уровне 70-75%. Так что пока перспективы аусси стабильно негативны.

РБНЗ снизил ставку сразу на 50 пп (больше прогноза), вероятно, в расчете на будущее снижение ставок в США и Австралии, что косвенно подтверждает факт конкурентной девальвации. В результате киви снял крупные стопы спекулянтов ниже 0,6750 и спокойно вернулся в ключевой диапазон 0,6820/50 дожидаться очередного молочного аукциона.

Япония активизировала экспорт некоторых высокотехнологичных материалов в Южную Корею, в частности для Samsung Electronics; после того, как Токио ввел ограничение поставок из-за чисто политических разногласий. В ситуации обострения войны пошлин бизнес-партнеры явно предпочли договориться. Иене пока не удается полноценно восстановиться после спекуляций начала августа, но оптимистичные данные статистики смогли немного развернуть тенденцию вверх. Рост ВВП и потребительских расходов выше прогноза поддержали рост Nikkei225га 0,7%. Накопленные объемы на покупку выше … дают шанс на сильную восходящую коррекцию, если конечно, доллар не помешает.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 14-08-19

Саудовская Аравия заявила очередную дату для IPO Saudi Aramco, а такой шаг предусматривает стабильно высокие цены на сырье. На данный момент компания активно дерется за рынок и в сентябре рассчитывает увеличить мощность нефтепровода «Восток–Запад» на 2 млн.бар/день. чтобы обеспечить надежность поставок и нарастить экспорт нефти из портов Красного моря за счет сокращения запасов на терминалах Персидского залива.

МЭА сократило прогнозы роста спроса для года текущего (-100 тыс. до 1.1 млн. бар/д) и будущего 2020-го (-50 тыс. до 1.3 млн бар/д). Объем добычи вне ОПЕК растет, летний сезон в США завершается и рост запасов уже на пороге – в странах ОЭСР он может начаться уже в конце сентября.

Совещание ОПЕК по мерам для предотвращения падения цен на нефть не дало результата: РФ отказалась от обсуждения о возможности более сильного сокращения добычи. В то же время саудиты готовы к дальнейшему сокращению экспорта (хотя спрос именно на арабское сырье остается высоким), только бы удержать цену на уровне рентабельности сланцевой добычи. Шансов на то, что американские компании смогут в таких условиях нарастить производство остается все меньше.

Попытка Трампа сделать шаг назад в торговом конфликте не означает, что стороны хотя бы обсуждают идею какого-либо соглашения, хотя США анонсировали возобновление переговоров уже до конца августа. Судя по всему, нефть использовала весь фундамент для сильной коррекции: основные марки подорожали на 5-7% на новостях об отсрочке очередного увеличения пошлин для Китая, но дальше быкам можно надеяться только на серьезные перебои с поставками, например, в результате эскалации иранского конфликта. Иных факторов для роста пока нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика AUD, NZD, JPY на 16-08-19

Результатом телефонных переговоров чиновников США и Китая стала отмена сентябрьского повышения пошлин на китайские товары до 15 декабря. Юань на этой новости вырос, но очередную «демократичность» Трампа Пекин расценил как локальное поражение торгового агрессора и готовится к наступлению. Вчера минфин Китая заявил, что повышение пошлин со стороны США нарушает консенсус, достигнутый сторонами, и лишает возможности уладить конфликт путем переговоров. Контрмер не избежать.

Доллар снова теряет силу против иены. Азиатский инвестор уже давно не пытает иллюзий, что мировым гигантам удастся преодолеть торговые разногласия и подписать двухстороннее соглашение. Агрессия США в торговых отношениях вместе с перспективой более активного снижения ставки поддерживают идею активного «медвежьего» ралли для USD/JPY с первыми целями в зоне 104.50 – 103.00.

Можно считать, что база для аналогичного смягчения в Австралии уже готова. AUD/USD пока дрейфует в довольно сильной зоне, но с точки зрения фундамента вероятность дальнейшего снижения гораздо выше. Активность в секторах производства и услуг значительно снизилась, данные по рынку труда вышли умеренно позитивные, но для ускорения инфляции этого недостаточно. Слабая динамика роста зарплат и постоянный уровень безработицы (количество новых рабочих выросло почти в три раза) явно ждут еще одного снижения ставки РБА до конца года. AUD предстоят дальнейшие потери, в том числе и по отношению к иене.

РБНЗ снизил ставку с 1,5% до 1%, на столь «щедрый» рынок не рассчитывал. Регулятор обосновал свое решение обострением конфликта США-Китай и потерей импульса в национальной экономике: слабый рост зарплат, сокращение инфляционных ожиданий, низкий уровень доверия бизнеса. И эта коррекция ставки явно не последняя. Очередное заседание РБНЗ запланировано на 24 сентября, до этого момента базовые активы с NZD останутся под давлением.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 19-08-19

Британия готовит рынки к самому жесткому варианту развода с ЕС.

Британские парламентские деятели второго эшелона заметно активизировались. Лейборист Корбин попросил все партии парламента поддержать его кандидатуру на пост премьер-министра коалиционного правительства. Спикер Палаты общин Джон Беркоу не позволит премьеру использовать приостановить работу британского парламента, чтобы давить на принятие решения по сделке с ЕС. Член партии тори Том Тугендхат, глава комитета по иностранным делам, допускает, что Джонсон может попытаться вывести Великобританию из ЕС (без сделки, разумеется!) еще до начала саммита G7.

На саммите G7 планируется первая встреча Джонсона с Трампом и британский премьер явно делает ставку на глобальное торговое соглашение с США в случае жесткого Brexit. Джон Болтон практически пообещал Британии «выгодные» торговые сделки отдельно по каждому сектору экономики после выхода из ЕС и при подписании «дорожной карты» проекта его первые правила начнут действовать уже после 31 октября. Однако вряд ли американские демократы позволят пройти такому соглашению через Конгресс США, если парламент Британии не ратифицирует соглашение с ЕС (с гарантиями открытой границы с Ирландией), так что шансы реализации такой идеи пока мизерные.

Встречи Джонсона с Макроном и Меркель вряд ли приведут к каким-либо уступкам, даже если учесть, что все время борьбы за Brexit позиция фрау канцлера была более лояльной к британским требованиям. Результат переговоров окажет сильное влияние на все рынки.

Позитивная статистика рынка труда, инфляции и розничных продаж удержала фунт от пробоя критической защиты 1.20, но выйти за пределы диапазона пока не удается. Расстановка крупных объемов выше/ниже диапазона 1,20-1,2210 не поменялась, но в краткосроке приоритет пока сохраняется за продажами.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 21-08-19

Угроза резкого падения цены пока неактуальна, но политика санкций США, продление соглашения ОПЕК+ до марта 2020 года, опасения замедления мирового спроса и риск сокращения поставок не дают нефти шанса показать устойчивый рост. Опубликованные оценки ОПЕК, согласно которым снижение спроса в текущем году будет на 40 тыс.б/д меньше предыдущих ожиданий (1.1 млн.б/д) – ситуацию невдохновляет. Картель крайне редко дает рынкам медвежьи прогнозы.

По оценкам аналитиков, США удалось вывести с рынка почти 2.7 млн.барр. иранской нефти. Экспорт Ирана в июле составил всего 100 тыс.б/д., а если учитывать еще конденсат и легкую нефть – 120 тыс.б/д. Однако с ноября прошлого года Иран официальных данных не предоставляет и любые цифры – только приблизительный ориентир.

Атака беспилотников на месторождение Шайба в Саудовской Аравии, не остановила процесс добычи (примерно 1 млн. бар/день, 10% всего объема Saudi Aramco). Ответственность за террористический акт взял на себя лидер повстанцев Йемена. Рынок остался равнодушен к событию.

Saudi Aramco агитирует банки принять участие в крупнейшем IPO, что уже считается позитивом, но в целом процесс будет сложным. Компания впервые представила финансовые результаты за первое полугодие: чистая прибыль составила $46,9 млрд., что на 12% ниже аналогичного периода 2018-го. Несмотря на объем акций для продажи (5% на $2 трлн.), оценка Aramco инвесторами пока не очень оптимистична, и период низких (с точки зрения саудитов) цен на нефть вряд ли будет оптимальным временем для IPO.

Рабочий диапазон в 7-8 фигур пока удобен и для промышленных потребителей, и для краткосрочных спекулянтов. Оба направления имеют практически равный объем открытого и отложенного интереса, с небольшим перевесом покупателей. Вытолкнуть цену за границы канала могут только внешнеполитические факторы, например, ежегодный симпозиум в Джексон-Хоул. Любые намеки на коррекцию ставок будут трактоваться в сторону роста цены.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика JPY AUD NZD на 23-08-19

Сегодня риски замедления экономики основных стран преобладают над чисто американским негативом.

Юань снова обновил глобальный минимум после очередных выпадов Трампа на тему торговой войны. Ослабление национальной валюты пока позволяет Пекину снижать последствия торгового конфликта, но центробанк опасается оттока капитала и в одностороннем обвале курса не заинтересован. Тем не менее, Китай не уступает политическому давлению и не надеется на быстрое заключение торгового соглашения с США, а потому азиатские активы будет лихорадить синхронно с этими боевыми действиями. Рынок будет определяться с расстановкой объемов до следующего заседания ФРС, и в поиске баланса между валютными и торговыми войнами любая информация Центробанков и приближенных к нему структур только усиливает неопределенность.

Популярность активов с иеной отражает нервозность инвесторов, но крупные игроки предпочитают зафиксировать длинные позиции и уходить в золото. Пока сильных факторов для роста нет, но возможны новые меры со стороны Банка Японии в виде увеличения объема покупок гособлигаций или же пересмотр целей по доходности.

Реакция рынков на запрет австралийским регулятором бинарных опционов и решение ограничить форекс и торговлю CFD пока не замечена. Предполагается ввести запрет для брокерских компаний обслуживать граждан этой страны. В то же время ASIC опасается, что австралийские клиенты будут уходить в компании с оффшорной регистрацией. Протокол последнего заседания РБА успокоил инвесторов, хотя третье снижение ставки в этом году не исключается. Аусси пока борется за 68-ю фигуру с небольшим приоритетом покупателей, но для формирования новой тенденции сил не хватает.

Киви завис в диапазоне после отработки неожиданной коррекции ставок, но РБНЗ свою агрессию еще не закончил − в случае кризиса регулятор может снизить ключевую процентную ставку до -0.35%. Молочный аукцион 20 августа показал негативную динамику индекса и стоить ждать давления на валюту в течении ближайших двух недель. Так что тест годового минимума вполне реален.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 26-08-19

Фунт отработал отложенный интерес к покупке после встречи премьер-министра Джонсона с лидерами Германии Франции. Меркель допускает альтернативное решение по гарантиям Британии по ирландской границе, но чиновники от Еврокомиссии оценивают ее заявление как ни к чему не обязывающую дипломатию. Канцлер лишь выразила готовность сторон обсуждать тему, а не вероятность практического заключения договора. За 30 дней накопленные за три года проблемы не решить.

Меркель напомнила Джонсону о конечном дедлайне − саммит лидеров ЕС 17-18 октября. По крайней мере, на текущий момент официальная жесткая позиция ЕС коррекции не допускает. Придуманная еще Мэй угроза отказаться от выплаты Евросоюзу компенсации в случае «жесткого» Brexit (около £39 млрд) стара и мало эффективна, хотя деятели ЕС эту информацию вообще не комментируют.

Заявления Трампа о готовности к двусторонним переговорам «после Brexit» также не способствуют достижению компромисса с Брюсселем, который уже подготовил план открытия «второго фронта» торговой войны с США. В любом случае отношения между Королевством и Евросоюзом останутся проблемными.

Политический оптимизм будет способствовать росту до получения результатов деятельности оппозиции в парламенте. Ждем принятия законов, препятствующих выходу из ЕС без торговой сделки и голосования по вотуму доверия правительству Джонсона. Новое появление на политической арене лидера лейбористов Корбина уничтожит идеи покупки фунта, как минимум, до 31 октября.

Среди крупных инвесторов есть мнение, что без сильно негативного фундамента потенциал дальнейшего падения слабый. Несколько крупных ставок на покупку еще не отработаны; формируется слабая зона краткосрочных опционов, которые будут закрыты за 1,5−2 недели. Серьезной статистики по Британии на текущей неделе нет, интерес могут представлять только данные по ипотечному кредитованию и займам.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 28-08-19

Очередное заседание мониторингового комитета ОПЕК подтверждает: несмотря на стремительное падение запасов, угроза замедления спроса с повестки дня не снимается. Агрессивная политика против поставок иранской нефти остается одним из ключевых поддерживающих факторов для нефтяных цен, вместе с сокращением добычи и падением добычи в Венесуэле. Тем не менее, вчера министр нефти Ирана Зангане заявил, что стране может потребоваться не более трех дней для восстановления добычи к досанкционным уровням. Так что пока, кроме обострения внешнеполитической обстановки, явного стабильного результата от подобных санкций нет. Альянс сообщает, что страны ОПЕК+ в июле выполнили соглашение о сокращении добычи нефти на 159% и ожидается дальнейшее сокращение коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Текущие данные по запасам США пока эту тенденцию поддерживают.

Внезапный визит главы МИД Ирана Джавада Зарифа на саммит G7 по приглашению Макрона (который пытается спасти ядерную сделку) результата не дал. Трамп отказался от встречи, так как у Вашингтона отсутствует конструктивное решение проблемы.

Обострение американо-китайской лихорадки убивает энтузиазм к росту. Если в начале торговой войны Китай не решался вводить пошлины на американскую нефть, как намек на готовность к поиску компромисса, то сегодня ситуация резко меняется. Возмущение азиатов достигло предела. Пекин готов к 5%-ным пошлинам на американское сырье, чтобы нанести максимальный экономический урон противнику, и вероятность нового мирного диалога минимальна.

Приближающийся сезон ураганов в Мексиканском заливе пока сдерживает цены от сильного падения, но в целом на рынке преобладают негативные настроения. Попытки роста, тем не менее, предпринимаются, однако на пути сформирован сильный барьер в зоне 57,00-59,20 как защита важного уровня 60, и для пробоя необходим или сильно положительный фундамент, или очередной политический конфликт. Иначе крупный инвестор предпочтет не рисковать и останется на текущих уровнях.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика JPY, AUD, NZD на 30-08-19

Рынок политикам не верит и валюты-убежища продолжают использовать ситуацию для активных спекуляций. Основным фактором остается торговая война с Китаем: несмотря на заявления твитт-Трампа о «переговорах на всех уровнях», Пекин просто ждал момента для ответного удара и анонсировал повышение пошлин почти на 5000 наименований американских товаров. Нефть азиаты пока держат в резерве как решающий аргумент.

Несмотря на обещание Трампа об отсрочке до 15 декабря, документ о повышении тарифов с 01.09. из реестров США никуда не исчез: если за оставшиеся пару дней стороны не озвучат явного позитива (что маловероятно), то в воскресенье повышение состоится. В среду ритейлеры США предупредили о вероятном повышении цен, которое может привести к сокращению рабочих мест.

Темп падения юаня замедлились, учитывая усилия НБК по стабилизации курса, но USD/CNY установил долгосрочный максимум в зоне 7.1703. Оптимизма иене и аусси это не добавляет.

Техническая коррекция к сильным уровням отработана, но кроме восстановления аппетита к рисковым активам реальной причины для сильного роста австралийца нет. В среднесроке актив явно перекуплен. В зоне 0,6820-0,6870 видны крупные опционы на понижение.

Снижение киви поддерживается слабыми данными по торговому балансу: сальдо не только превратилось в дефицит, но и оказалось почти в 3 раза хуже прогноза. Результат опроса ANZ Bank, согласно которым определяется индекс доверия в деловых кругах, показал снижение и деловой активности, и уверенности бизнеса, то есть резкое снижения значения процентной ставки пока не дает позитивного результата.

Любителям кросс-активов рекомендуем AUD/NZD: пара успешно использует разрыв между экономическими показателями Новой Зеландии и Австралии. Если РБА сохранит нейтралитет, то тенденция на укрепление продолжится.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 02-09-19

Участие Джонсона в саммите G7 оказалось номинальным и бесполезным. Лидеры ЕС четко заявили, что коррекции варианта Brexit, согласованного еще Мэй, не будет, и нет даже формулировки условий, при которых это возможно. «Бэкстоп» по ирландской границе и общее ужесточение правил для британцев в ЕС не отменяется. Попытки избежать выплаты €39 млрд. отступных будут наказаны жестким отказом от любых переговоров с ЕС в будущем. Глобальный провал неспособный к эффективным переговорам премьер решил компенсировать расправой с собственным парламентом.

Почти 70 лет Елизавете II удавалось строго дистанцироваться от политики, но Джонсону хватило наглости втянуть старушку в антидемократическую авантюру. Приостановка деятельности парламента более чем на месяц (до 14 октября) по механизму пророгации согласована с монархом, но обещанию новой амбициозной программы никто не поверил и возмущенная «новыми Фолклендами» оппозиция вывела народ на улицы. На решение Джонсона поданы судебные иски, которые планируются к рассмотрению завтра и в четверг, но вряд ли британское правосудие пройдет против своей королевы. Сегодня Еврокомиссия начинает расследование о соответствии данного решения принципам демократии.

Законные пути решения проблемы есть, но они требуют срочной консолидации оппозиции для принятия закона о недопущении выхода без торговой сделки. Дедлайн очень жесткий – закон нужно полностью оформить не позднее 10-12 сентября. Вотум недоверия правительству возможен, но проблемы не решает.

Обращаем внимание на британский PMI промышленности и услуг, а также результаты слушания отчета BOE по инфляции в комитете парламента. Напоминаем, что BOE существенно снизил прогнозы роста экономики даже в случае Brexit со сделкой. Фунт на спекуляции реагировать не спешит, хотя индекс FTSE 250, который оценивает компании, ориентированные на британскую экономику, уже начал снижаться. Парламент начинает работу завтра и первые активные движения по британским активам можно ждать не ранее четверга.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 04-09-19

Убытки от актуального урагана Дориан пока оцениваются как умеренные, спекуляции на этой теме рынок уже отработал и снова сфокусировался на торговой войне и отраслевых проблемах.

Отчет ОПЕК показывает, что сделка ОПЕК+ работает неравноценно эффективно. В августе впервые в этом году страны картеля показали рост добычи на фоне увеличения производства в Нигерии и Ираке (29,61 млн барр/день), хотя Саудовская Аравия свои обязательства по сокращению объемов перевыполняет. Несмотря на почти полное вытеснение иранского сырья с рынка, президент Рухани исключает любые двусторонние переговоров с США. Но возврат к соблюдению условий ядерной сделки возможен, если Вашингтон отменит санкции, прекратит экономическое давление, и экспорт иранской нефти вернется к объемам до мая 2018-го. Кроме того, Тегеран подсчитывает сумму возможной компенсации от потери экспорт. Реакции США на эти выпады пока нет.

Пока в любой негатив нефтяного рынка США верится с трудом: высокие показатели спроса, отраженные в отчете EIA это мнение поддерживают. В Штатах по-прежнему растет не только собственное потребление, но и экспорт. Заявления США-Китай о возобновлении переговоров не подкреплены фактами, в то время как новая порция повышенных пошлин уже работает. Стивен Мнучин новую встречу не подтвердил, перспективы какого-либо перемирия туманны. Трамп выразил сожаление, что не провел ужесточение еще раньше, Китай решился повысить пошлины на поставки американской нефти и планирует с 1октября аналогичные санкции на продукты нефтепереработки. Очередная жалоба в ВТО на действия США также отправлена.

Техническая картина явно складывается не в пользу быков. В краткосроке возможны новые попытки роста, но пока доллар тенденцию не поддержит или с американо-китайского фронта не будет позитивной информации, угроза пробоя зоны 52,50 сохраняется.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика JPY, AUD, NZD на 06-09-19

После обмена новыми тарифами предложение Китая провести новый раунд переговоров в начале октября ответной реакции со стороны США пока не вызвало, и хотя первая реакция рынков была позитивной, подобный энтузиазм выглядит подозрительно. Рекламный оптимизм Трампа ничем не обоснован и ему уже пришлось признать, что торговая война нанесла ущерб фондовому рынку США. Теперь Пекин намерен серьезно скорректировать свои позиции после того как выступят регуляторы и США и Еврозоны, и, возможно, собственных монетарных решений. Существенных уступок со стороны Китая явно не будет и ситуация будет обостряться.

BOJ сокращает покупки облигаций в попытке остановить падение доходностей: предлагается выкупить ¥140 млрд. ($1,3 млрд) ценных бумаг со сроком погашения от 10 до 25 лет, что на ¥20 млрд. меньше, чем предыдущая плановая интервенция. Краткосрочный риск в целом снижается и USD/JPY потянулась вверх, игнорируя при этом собственную статистику и рекомендации регулятора. Направление комментариев Пауэлла через 4 часа после NFP будет зависеть от конкретных цифр, но потенциал роста к зоне 107,80-108,50 довольно сильный.

РБА не сказал ничего нового: пока данные по росту инфляции, рынку труда будут выше прогноза, регулятор будет выжидать. Рынок предпочел реагировать исключительно на Китай, даже нейтральная статистика по аусси была воспринята как повод для коррекции. При этом перспективы ВВП и ситуация с австралийским экспортом оценивается неоднозначно: проблема сокращения продаж угля и низкие цены на железную руду из-за снижения мирового спроса должна выстрелить в конце года, и промышленные игроки этот риск уже заложили в цену.

Киви своего фундамента для роста не имеет и объемы старых покупок выше 0,6450 уже отработаны. В целом расстановка торгового интереса сохраняется.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 09-09-19

Джонсон продолжает настаивать, что Британия выйдет из ЕС 31 октября и нового дедлайна он не допустит. Шантаж досрочными выборами оказался бесполезным: британский парламент проявил невиданную для себя консолидацию и забрал у правительства контроль над ситуацией. Принято достаточно спорное решение, что если торговая сделка с ЕС не будет оформлена до 19 октября, то дата выхода смещается на 31 января 2020-го. Премьер-министр не имеет права реализовать «жесткий» Brexit до этой даты без одобрения парламента. Потенциально, если Джонсон останется на посту до 31 января (?!), то он сможет снова разыграть карту жесткого развода.

С сегодняшнего дня парламент официально уходит в отпуск (подаренный премьером), невзирая на то, что механизм реализации нового фантастического решения не проработан. ЕС категорически отказывается от переноса даты выхода. Ирландия также не готова к выходу на любых условиях и от своей позиции по условиям ирландской границы не откажется. Никаких новых аргументов Джонсон даже не пытается искать, хотя инициативная группа парламента готовит иск в суд, если он откажется просить очередную отсрочку. Внутрипартийный кризис тори набирает обороты, в то время как поддержка оппозиции и лично лейбориста Джереми Корбина в качестве потенциального нового премьера только усиливается.

Отсрочку Brexit нельзя считать длительным фундаментальным позитивом для фунта, но, учитывая его прошлую сильную перепроданность, потенциал к росту далеко не исчерпан, тем более что дальнейшие попытки пробоя выше зоны 1,2350/70 вызовут закрытие крупных шортов спекулянтов. На фоне политических баталий фунт игнорирует любую статистику, тем не менее, стоит обратить внимание на данные по ВВП Британии (сегодня) и отчет по рынку труда – завтра.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 11-09-19

Внезапные кадровые решения в нефтяной отрасли Саудовской Аравии и заявления нового министра энергетики о поддержке политики сокращения добычи восприняты рынком с оптимизмом. Судя по всему, эффективность Халида Аль-Фалиха оказалась недостаточной: в преддверии IPO Saudi Aramco Королевство по-прежнему сокращает гораздо больше, чем требуется по соглашению ОПЕК +, но благодатный для саудитов уровень $80 остается слишком далекой целью. Фактически фундаментального роста интереса к покупкам пока нет, сырьевой рынок отрабатывает только новостной фон.

Рост цены поддерживается данными об активном снижении запасов и количества буровых в США. Тем не менее, добыча продолжает расти и каждую неделю обновляет рекорды, хотя сланцевые компании снижают персонал и бюджеты. Слухи о возможной смене политики США в отношении Ирана после отставки Джона Болтона преувеличены, реакции рынка на этот факт пока нет.

Торговый конфликт США-Китай генерирует все новые риски: в кулуарах энергетической конференции в ОАЭ деятели Минэнерго США снова выразили беспокойство китайскими закупками иранской нефти. Если конструктивного диалога на встрече в октябре не получится, то негатив в виде падения до зоны 52,50/00 гарантирован. Крупные игроки вообще оценивают перспективы будущего спроса весьма пессимистично и рост выше $68-70 не рассматривают.

В августе зафиксировано первое превышение квот, установленных Картелем: Ирак зафиксировал рекордный уровень в 4,88 млн. барр/сутки, в основном из-за роста добычи на неконтролируемой территории Курдистана. Мониторинговый комитет альянса заседает в Абу-Даби 12 сентября, официального заявление не планируется, но все комментарии слушаем внимательно. Не забываем о заседании ЕЦБ: если Драги действительно пойдет на снижение ставки, то следующим шагом может быть снижение диапазона ставки ФРС, как минимум, на 25 б.п. Подобные факты – активный позитив для нефти.

Результат теста зоны 59,00/50 определит направление на ближайшие 1,5-2 недели. Технически, при пробое выше 60,00/20 опционы помогут активному росту, максимально − до ключевого уровня 63,50. Дальше все будет зависеть от политиков.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика EUR/USD на 13-09-19

Ставка ЕЦБ по депозитам снижена до -0,5%, ставка рефинансирования − без изменений. Снова заявлено, что пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2,0%, ставки будут сохраняться низкими (даже меньше текущих уровней) и поднимать тему повышения Лагард не планирует. Также корректируются условия TLTRO, чтобы активнее стимулировать кредитование; ожидается дифференцированный подход к процентным ставкам для коммерческих банков.

Центробанк возобновит программу покупки облигаций на €2.6 трлн. с 1 ноября, «доза» − €20 млрд. в месяц.

Заявленный объем меньше, чем условные ожидания экономистов по опросам. Экономические прогнозы также были понижены: по ВВП на текущий год с 1,2% до 1,1%, на 2020 − с 1,4% до 1,2%, прогноз по инфляции − на текущий год понижен с 1,3% до 1,2%, на будущий − с 1,4% до 1,0%.

Давно ЕЦБ не работал в обстановке столь сильного раскола: Франция, Германия и Голландия, при не очень активной поддержке Австрии и Эстонии, были категорически против новой программы скупки активов, но бунт «богатых» не удался. Некоторые аналитики вообще ставят под сомнение легитимность принятых решений, но Драги делает вид, что запуск QE получил абсолютное одобрение регулятора. Представители недовольных Центробанков от комментариев отказываются.

Такого быстрого отката по евро спекулянты не видели давно. Фактически вчера крупные игроки провели масштабную интервенцию с целью недопущения роста доллара, и без скрытого участия МВФ и БМР явно не обошлось. Эта консолидация усилий (людей и денег) говорит о том, что европейские рынки очень рассчитывают на аналогичные действия ФРС на следующей неделе.

Статистика европейской экономики еще больше осложнили задачу ЕЦБ, и евро активно продавали на теме более масштабного смягчения, а в результате основная пара только обновила максимумы. Сильным уровнем сопротивления выступает 1,1150/70, но если ФРС будет также категоричен, то евро вполне можно будет увидеть в зоне 1,1250-1,13. Но – не надолго. Фундаментальных причин для активного роста пока нет, а интерес к целям ниже 1,10-1,0950 очень сильный.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 16-09-19

Сегодняшняя первая официальная встреча Джонсона и Юнкера в Люксембурге пройдет в формате «делового обеда», что подразумевает только обмен мнениями о ситуации, а не дискуссию по условиям соглашения или по вопросу «бэкстопа». Джонсон продолжает настаивать, что просить ЕС об еще одной отсрочке не будет. Переговорщик от ЕС Барнье уже заявил, что причин для оптимизма в теме Brexit нет, но возможность заключения сделки до 18 октября обе стороны не отрицают.

В Times прошла информация, что DUP готова принять новое соглашение без условий об ирландской границе, и хотя некоторые деятели юнионистской партии опровергли такой факт, фунт воспринял это как еще один повод для роста. В то же время премьер-министр Ирландии Лео Варадкар заявил, что между ЕС и Королевством существуют непреодолимые разногласия по Brexit и это мнение стороны, формально не участвующей в переговорах, тоже нужно учитывать.

Джонсон явно не намерен «умирать в канаве», рассчитывает проигнорировать законопроект о запрете жесткого Brexit и переводит конфликт в зону судебных баталий. Иски против решений парламента уже поданы. Слушания в суде Шотландии о законности очередных «каникул» британского парламента открываются завтра, решение должно быть оглашено в течение трех дней.

В свою очередь парламент снова отклонил идею досрочных выборов 15 октября, а также Палата Общин обязала правительство обнародовать свои приготовления к выходу из ЕС без сделки. Кстати, документ Казначейства по подготовке к неуправляемому Brexit (Operation Yellowhammer) уже опубликован, что вызвало у информированной части населения очередную панику.

От BOE не стоит ждать серьезных решений до 31октября или какого-либо существенного прорыва в процессе Brexit, но комментарии Карни слушаем внимательно. Также обращаем внимание на отчет по инфляции и данные по розничному обороту.

На слабопозитивном фундаментальном фоне крупные игроки продолжают фиксировать продажи. Если инсайд о возможном компромиссе с ЕС подтвердится, то фунт нужно будет ждать в зоне 1,2700/20.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика XTI/USD на 18-09-19

Атака на нефтяные объекты Саудовской Аравии убрала с рынка почти 7% мирового объема поставок и спровоцировала самый активный рост цен за 30 лет. Разрушения добывающей и транспортной инфраструктуры огромны. На анонимных сообщениях о возврате в работу 70% мощностей цена ушла вниз на 5-6% от max, и хотя новый министр энергетики принц Абдулазиз заявил о полной компенсации потерь до конца сентября, реальные сроки восстановления неизвестны.

Деятели ОПЕК+ считают, что Картель держит ситуацию на контроле, но предпринимать активные действия пока рано и созыв экстренного заседания не требуется. Согласно оценке Reuters, товарных (нестратегических) запасов у саудитов хватит примерно на 26 дней. IPO Aramco снова будет отложен, хотя анонсированные презентации для аналитиков и банкиров состоятся. Чтобы принять решение о переносе сроков, компании нужно, как минимум, получить адекватную оценку ущерба.

Активизация конфликта США-Иран поддерживает спекуляции, Тегеран свою связь с терактом вполне обоснованно отрицает, но заявляет о готовности к военному противодействию. Ирану подобные эскапады вообще не выгодны, кроме временной консолидации собственного народа после реального военного удара США. В таком случае рынок ничто не сможет удержать, цены могут быть в 2-2,5 раз выше текущих, но уже созданная ситуация почти полной изоляции не позволит Ирану получить от этого профит и только отвернет от него лояльную Европу.

Угроза новых атак на объекты Саудовской Аравии заставляет потребителей «активно дружить» со Штатами, тем более что США как раз вводят в строй почти 5 млн. б/д новых экспортных нефтепроводов.

Крупные нефтяные компании проводят перебалансировку своих запасов. Премия Brent к WTI выросла до $6,5-7,4 за баррель, что делает техасскую нефть (в основном, сорт Mars) более выгодной для Европы и Азии. Объем экспорта в США может превысить 4 млн. б/д. Трамп (пока!) не поддержал возможную агрессию, и еще в воскресенье разрешил распродажу части стратегического запаса США для компенсации поставок. Кроме того, США получили возможность продать саудитам новые системы ПВО.

Рынок взял паузу перед ФРС: рост рисков из-за нефтяного шока повышает шанс на более мягкую позицию регулятора. Даже острожные продажи на коррекциях выглядят очень рискованными. Ключевая зона 63.50 пока устояла, но потенциал роста явно не исчерпан и крупные промышленные опционы пока не закрыты.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика JPY, AUD, NZD на 20-09-19

Трамп сообщил, что США достигли «первоначального» торгового соглашения с Японией: Америка обещает не повышать тарифы и не вводить квоты на японские автомобили, а Токио в течение семи лет обнулит пошлины на американское вино. Сделка явно в пользу Японии, но основной эффект можно будет оценить только по результатам выборов 2020-го.

USD/JPY показала среднесрочный max после решения BOJ сохранить базовые параметры и целевую доходность 10-летних госбумаг в зоне нуля. Несколько недель спекулянтами раскручивалась тема сильной коррекции монетарной политики, тем более, что в июле центробанк все-таки скорректировал объем приобретаемых ежегодно бумаг биржевых индексных фондов. Сам по себе факт непримечательный, хотя регулятор заявил, что пересмотрит экономические и ценовые изменения 31 октября. По заявлению Куроды, вопрос дальнейшего снижения ставки все еще актуален, но на текущий момент экономика достаточно устойчива. Антирисковые идеи стали менее активными после того, как Трамп отложил повышение пошлин и была определена дата очередного сеанса переговоров США-Китай. Тем не менее, короткие позиции рекомендуются очень осторожно.

Аусси не сумел заработать на теме ФРС и даже перемирие в торговой войне не помогает. Инвесторов не устраивает общая ситуация: уровень безработицы (5,3%) обновил максимум года на фоне роста рабочей силы в стране, что в комплекте с падением экспорта только усиливает опасения инвесторов. Ставка РБА уже составляет 1.00%, но аналитики уверены в дополнительном снижении на 0,25-0,5 бп., а эскалация торговых конфликтов, причем не только США-Китай, приближает центробанк к принятию нехарактерных для австралийской экономики мер стимулирования. Вероятность снижения ниже 0,6750/35 очень высока и для отмены этого сценария собственного фундамента нет.

Киви никак не отреагировал на замедление роста ВВП на 0,1% по отношению к прошлому кварталу и более сильное падение годового показателя (с 2,5% до 2,1%). Крупные объемы позиции по AUD/NZD зависли в консолидации и не дают основной паре определиться с направлением. Техническая коррекция по NZD/USD до зоны 0.6400 возможна гэпом на открытии недели.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

 

[ForexChief_Manager]

Аналитика GBP/USD на 23-09-19

Фунт пытался пробить сильные опционные уровни на информации об альтернативных вариантах решения проблемы ирландской границы, предложенных правительством Джонсона и даже (!) согласованным с ключевыми противниками из DUP. Шанс на принятие парламентом такого варианта анонсировался как очень высокий. Некоторые деятели ЕС, включая Юнкера, смягчили общую риторику, но увы − сигнал, что Евросоюз готов внести изменения в соглашение о выходе оказался фальшивым. Жесткость в вопросе «бэкстопа», призванную сохранить слабый шанс на сохранение Британии в составе ЕС, победить не удалось.

В пятницу слитый аналитиками в сеть документ Еврокомисии показал, что никакого реального прорыва нет и быть не может. Барнье, вновь озвучил официальную позицию: открыты к диалогу при наличии конкретных предложений. Джонсона вполне устраивает жесткий Brexit, попытка организовать новые «переговоры» поможет затянуть решение основного вопроса до начала октября, а отсутствие прогресса после съезда тори сделает выход без сделки фактически неизбежным.

Негатив от жесткого развода для обеих сторон подтвердила ОЭСР снижением прогноза глобального экономического роста до минимума после кризиса 2007-2008. Расчет показывает, что «неурегулированный» Brexit снизит ВВП Еврозоны на 0,5 п.п., а ВВП Британии на 2 п.п., но агрессивных политиков эти цифры пока не останавливают.

Хотя полностью откатиться вниз паре не удалось, комментарии по результатам рандеву Джонсона с Меркель могут спровоцировать очередную панику в активах с участием фунта и евро.

Общая расстановка сил не поменялась. В краткосроке предстоит важный тест зоны 1,2700/20, но технически рынок все также смотрит вверх, хотя приоритет по объемам остается за отложенными продажами. Даже намек на фундаментальный негатив уведет основную пару в зону сильного сопротивления 1,2250/00.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.