Аналитика от ICMarkets

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.09.2015 г.

Продавайте евро на росте против доллара США

После вчерашнего резкого роста европейские фондовые индексы торгуются на негативной территории, а единая валюта восстанавливается после такого же резкого обвального падения на фоне заявления президента ЕЦБ М. Драги. Несмотря на такое восстановление евро вряд ли стоит ожидать изменения его направления, так как решение ЕЦБ и слова Драги явно указывают на то, что последствием действий ЕЦБ будет ослабление евро по всему фронту валютного рынка.

Сегодня внимание инвесторов обращено к публикации данных по занятости в США. Ожидается выход сильных данных, если это подтвердится доллар получит хорошую поддержку против всех основных валют. Но, вероятно, сильнее всего пострадает единая валюта.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1149 (+0.24%), GBPUSD - 1.5244 (-0.08%), USDJPY - 119.00 (-0.89%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.09.2015 г.

Данные по занятости в Штатах не прояснили ситуацию по ставкам

Прошедшая неделя была богатой на события и публикации важных экономических данных. Из событий интересными и, похоже, эпохальными стало заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике и, конечно, комментарий его главы М. Драги. ЕЦБ не изменил процентные ставки, но заявил, что готов и далее проводить мягкую монетарную политику. А уже его президент М. Драги сообщил о том, что банку вероятнее всего придется расширять меры стимулирования из-за предельно низкого уровня инфляции, которая сохранится на неопределенный период времени.

Похоже, ЕЦБ нажал на спусковой крючок, о котором говорил неоднократно ранее, имея ввиду вероятность не только продолжения после сентября программы количественного смягчения, но и введение новых объемов покупки активов для стимулирования инфляции в еврозоне.

На этом фоне единая валюта, которая ранее проявляла устойчивость по специфическим причинам обвалилась более чем на одну фигуру и остается под давлением в понедельник. Против американского доллара евро также не может восстановиться несмотря на публикацию в пятницу неоднозначных данных по занятости в США.

Данные по количеству новых рабочих мест оказались заметно хуже прогнозов, показав в августе рост в несельскохозяйственном секторе всего на 173 000 против прогноза повышения на 223 000. Но что, вероятно, помогло доллару удержать свои позиции так это пересмотр в большую сторону опубликованных ранее данных по безработице в июле и июне, которые вышли заметно лучше обнародованных цифр. Это заставило инвесторов считать, что и августовские данные также могут быть пересмотрены в позитивную сторону через месяц. А вот, что действительно поддержало доллар, так это значение коэффициента по безработице, который упал сильнее до 5.1% против 5.3% месяцем ранее и ожидаемого значения в 5.2%. Падение уровня безработицы является важным сигналом, так как она уже приблизилась к отметке «полной занятости» в 5.0%. Эти данные позволили рынкам опять начать рассуждать о том, что черед десять дней на сентябрьском заседании Федрезерва может быть принято решение о повышении ставок. Предполагается, что такое решение может быть принято с вероятностью в 50%.

Также на прошлой неделе ряд членов ФРС выступали и в своих комментариях затрагивали тему повышения ставок и здесь также не было однозначности. Одни говорили о том, что турбулентность на мировых рынках из-за событий вокруг Китая могут заставить ЦБ США воздержаться от повышения ставок, другие наоборот указывали, что не следует с этим затягивать. В общем перед заседанием ФРС интрига в отношении ставок сохраняется и, вероятнее всего, рынки ожидает сюрприз, а вот какой мы уже узнаем черед десять дней.

Сегодня экономический календарь крайне скуден на события. Ожидается только публикация индекса доверия инвесторов Sentix за сентябрь в еврозоне. Ожидается снижение показателя по сравнению с его августовским значением.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.09.15 г.

AUDUSD

Новостной фон:
Пара продолжает двигаться к нашей цели 0.6880. Две причины по-прежнему толкают ее вниз – это замедление китайской экономики и ее негативное влияние на австралийскую и сохраняющиеся ожидания повышения ставок в Штатах.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 0.6946. Объемы с перед открытием торгов в Европе остаются низкими. Momentum показывает усиление понижательной тенденции.

Торговые рекомендации.
Вероятнее всего, пара продолжит плавное снижение на фоне низкой активности инвесторов к отметке 0.6880.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.09.2015 г.

Евро будет оставаться под давлением

Единая валюта остается под давлением благодаря комментарию президента ЕЦБ М. Драги, который дал понять, что в банке готовы к расширению мер по стимулированию экономики на фоне крайне низкого уровня инфляции и торможения экономики еврозоны.

Опубликованные сегодня данные по объему промышленного производства Германии показали более меньший, чем ожидалось рост на 0.7% против прогноза в 1.0%, хотя в целом цифры являются позитивными по сравнению с июньскими, когда этот показатель упал на 0.9%. Экономика ФРС в целом чувствует себя неплохо, а вот европейская не очень. Обнародованные значения индекса доверия инвесторов от Sentix ясно это демонстрируют. Показатель заметно упал к 13.6 пункта против прогноза в 16.1 пункта и августовского значения в 18.4 пункта.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1150 (+0.00%), GBPUSD - 1.5231 (+0.41%), USDJPY - 119.37 (+0.31%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.09.2015 г.

Падающая китайская экономика увлекает за собой все экономики региона

Заявление китайского регулятора о том, что он будет все что возможно для того чтобы снизить волатильность на фондовом рынке, благотворно повлияли на азиатские рынки, которые торговались разнонаправленно, а не однозначно в красной зоне. Но опубликованные данные по объему импорта, которые были сегодня обнародованы продемонстрировали большее снижение до -13.8% против -8.1% в годовом выражении в августе месяце. Слабый спрос в китайской экономике оказывает давление на импорт. И несмотря на позитивную динамику сальдо торгового баланса, которое выросло на 60.24 млрд, китайская экономика явно остается в серьезном системном кризисе и пока не способна переключиться на внутреннего потребителя.

Вышедшие утром данные из Германии продолжают подтверждать силу немецкой экономики и ее устойчивость в условиях мирового экономического спада. Объемы экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса в июле выросли, причем импорт и экспорт поднялись очень сильно. Объем экспорта взлетел на 2.4% против -1.1% в июне, импорт подскочил на 2.2% против -0.8%, а сальдо торгового баланса поднялся до 22.8 млрд против 22.1 млрд евро. То, что немецкая экономика не только успешно противостоит кризисным явлениям в еврозоне и даже растете в этих условиях, поддерживает единую валюту от ее сильнейшего падения. Но сигнал от ЕЦБ озвученный на прошлой неделе его президентом М. Драги о том, что банк может приступить к расширению стимулирующих мер для запуска инфляции в европейском регионе, будет негативно влиять на единую валюту, оказывая на нее давление.

Новозеландский доллар торгуется без особых изменений в ожидании инвесторами решения РБНЗ по денежной политике. Предполагается, что на заседании банка может быть принято решение о понижении ключевой процентной ставки на 0.25% до 2.75% и также в банке могут сообщить о вероятном дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики. Слабость китайской экономики ударило по всему азиатско-тихоокеанскому экономическому региону. За последний год новозеландский доллар упал против американского на 23.73% и, похоже, его снижение на этом не закончилось. Дополнительный стимул к падению новозеландца может появиться после повышения ставок в Штатах и не важно, когда оно состоится в сентябре или в декабре этого года.

Сегодня внимание рынка обращено к публикации данных по ВВП за второй квартал в еврозоне. Предполагается, что европейская экономика вырастет в квартальном выражении на 0.3%, а в годовом на 1.2%, что является низким показателем и констатирует факт продолжения глубокой рецессии в еврозоне. Данные могут подтолкнуть ЕЦБ к более решительным мерам, направленным на расширение стимулов, заставить его не затягивать с этими мерами.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 08.09.15 г.

NZDUSD

Новостной фон:
Пара корректируется вверх на фоне локальной перепроданности. Можно предположить, что до заседания РБНЗ пара восстановится на частичном закрытии коротких позиций до уровня 0.6415, но, если ЦБ Новой Зеландии понизит ставку рефинансирования, пара продолжит снижение.

Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится под уровнем в 50%, но при этом растет. Стохастики также растут. MACD расположен ниже нулевой линии и указывает на рост цены. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Локально покупаем пару с целью 0.6415, а затем ее продаем с целью 0.6195.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.09.2015 г.

Данные по ВВП еврозоны не оказали поддержку евро

Опубликованные данные по ВВП еврозоны вышли лучше прогнозов и показали рост в квартальном выражении на 0.4% против прогноза в 0.3%, что лучше, но все-таки цифры не до тянули до предыдущего квартального релиза в 0.5%, что является не позитивным. А вот в годовом исчислении ВВП вырос больше до 1.5% с 1.2%. Но несмотря на этот позитив экономический рост в еврозоне остается слабым и вероятность того, что ЕЦБ запустит в ближайшее время обещанные новые стимулы возрастает.

На фоне обнародованных данных единая валюта не получила поддержку. Ее рост продолжает сдерживать ожидание новых экономических стимулов от ЕЦБ. Опубликованные ранее сильные данные из Германии по сальдо торгового баланса и объемам экспорта и импорта поддерживают европейские фондовые индексы. Данные по ВВП не придали дополнительного импульса росту европейским фондовым индексам.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1181 (+0.11%), GBPUSD - 1.5396 (+0.79%), USDJPY - 119.98 (+0.60%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.09.2015 г.

Не стоит ожидать от Банка Англии сигнала о повышении ставок

Тема с повышением или нет процентных ставок по-прежнему не отпускает инвесторов. На рынке ожидания этого эпохального события разделились, примерно, поровну. Во всяком случае на прошлой неделе позиционирование настроений показало, что существует 50% вероятность повышения на следующей недели ключевой процентной ставки на 0.25%. Если инвесторы рынка акций все еще колеблются и кивают на китайские проблемы, считая, что Федрезерв в такой нестабильной ситуации не пойдет на это, то динамика доходности по государственным облигациям США демонстрирует другие ожидания.

Чувствительные к изменениям ставок 2-летние T-Note на электронных торгах утром тестируют максимальные уровни конца декабря прошлого года. 10-летние T-Note также приближаются к локальному максимуму от 31 августа. Распродажи государственных долговых бумаг в Штатах указывают на то, что рынок с высокой вероятностью допускает повышение ставок 16-17 сентября. Игнорирование этой вероятности может дорого обойтись инвесторам.

На валютном рынке на фоне этих событий доллар торгуется неровно против основных валют. Против европейских валют он подрастает, а по отношению к сырьевым снижается. Особый интерес сегодня вызовет экономическая статистика по Великобритании. Это очень важно перед решением в четверг Банка Англии по денежно-кредитной политике. На рынке появилась новая идея о том, что британский ЦБ может дать сигнал о вероятности повышения ставок в ближайшем обозримом будущем. Эти спекуляции уже не впервой витают над рынками, но всякий раз в своих комментариях глава банка М. Карни давал понять, что не стоит этого ожидать. Поэтому публикуемые сегодня данные могут в очередной раз повысить эти ожидания или наоборот их «прикопать» до лучших времен.

Позднее будут обнародованы цифры по объему промышленного производства, а также сальдо торгового баланса. Ожидаемые значения показателей вряд ли могут послужить основанием для решения «Старой дамы» повысить завтра ставки или как минимум намекнуть об этом. Предполагается, что объем промпроизводства в обрабатывающей промышленности покажет рост на 0.2% в июле такой же, как и в июне. В тоже время объем промпроизводства в годовом выражении должен снизиться до 1.4% с 1.5%, несмотря ожидание на роста в июле на 0.1% против падения в июне на 0.4%. И что немаловажно сальдо торгового баланса должно упасть в июле на 9.5 млрд фунтов стерлингов против 9.18 млрд фунтов стерлингов. Отсюда возникает вопрос, на каком основании ЦБ Великобритании должен начинать разговоры о повышении ставок? Да, нет у него оснований вот и все. Падение сальдо торгового баланса является веской причиной для отказа от таких разговоров. И только, если представить гипотетически, что публикуемые сегодня данные вдруг окажутся сильными, то это вызовет только локальный спекулятивный всплеск покупок стерлинга и не более того.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 09.09.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется у локального максимума 1.5415 в ожидании публикации данных по экономике Британии. Если данные окажутся не лучше прогноза – это может привести к развороту цены вниз.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.5359. Объемы с перед открытием торгов в Европе остаются невысокими. Momentum показывает разворот к понижательной тенденции.

Торговые рекомендации.
На фоне слабых данных следует продавать пару с локальной целью 1.5165 при пробитии ценой уровня 1.5360.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.09.2015 г.

У Банка Англии нет причин для сигнала о повышении ставок

Слабые данные по британской экономике опубликованные сегодня утром оказали негативное влиянием на стерлинг и, похоже, разочаровали тех, что надеялся, что на завтрашнем заседании Банка Англии будет дан рынкам сигнал о грядущем повышении ставок. Цифры по объемам промпроизводства оказались чрезвычайно плохими, а сальдо торгового баланса продолжило падение до 11.08 млрд фунтов стерлингов против прогноза падения до 9.50 и предыдущего значения в 8.51 млрд фунтов стерлингов.

Стерлинг после выхода новостей резко снизился против всех основных валют без исключения. Учитывая обнародованные данные у Банка Англии нет оснований для стремления к повышению ставок.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1192 (-0.17%), GBPUSD - 1.5356 (-0.25%), USDJPY - 120.58 (+0.65%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.09.2015 г.

Банк Англии не будет сигнализировать о возможности повысить ставки

Мировые финансовые рынки недолго пребывали в позитивных настроениях на фоне новых ожиданий, что китайский регулятор начнет проводить стимулирование экономики. После вчерашнего роста на торгах в Азии отмечается негативная тенденция. Китайский основной фондовый индекс Shanghai Composite на момент написания статьи снижается на 0.70% после вчерашнего уверенного роста более чем на 1.0%. Помимо китайского рынка акций под давлением остаются гонконгский, японский, австралийский фондовые индексы. Общий тон настроений на рынках по-прежнему продолжают задавать китайские события и грядущее на следующей недели двухдневное заседание ФРС по монетарной политике.

ЦБ Новой Зеландии ожидаемо понизил ключевую процентную ставку до 2.75% с 3.00%. В своем комментарии глава РБНЗ дал понять, что возможно дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Он также сообщил, что дальнейшее снижение новозеландского доллара является уместным в данной экономической ситуации. На фоне этих событий национальная валюта Новой Зеландии оказалась под давлением и в моменте снижался более, чем на 2.00%.

Австралийский доллар наоборот получил локальную поддержку после выхода сильных данных с рынка труда Австралии. Коэффициент безработицы на «зеленом континенте» упал с 13.1% до 11.5%, а количество новых рабочих мест выросло выше прогноза на 17 400 против ожидания роста на 5 000.

Опубликованные данные из Китая по потребительской инфляции выявили ее рост в месячном выражении на 0.5% против роста в июле на 0.3% и в годовом исчислении рост составил 2.0% против 1.6%. Такие данные ставят под сомнение возможность начала стимулирующих мер в Китае, что собственно и явилось причиной снижения на китайском рынке акций.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено на решение Банка Англии по денежной политике. Предполагается, что ставки останутся без изменений равно, как и меры стимулирования в объеме 375 млрд фунтов стерлингов. Опубликованные в среду данные по объему промышленного производства в Британии, а также сальдо торгового баланса оказались чрезвычайно плохими, что вред ли будет служить сегодня стимулом для ЦБ Великобритании в вопросе обсуждения перспектив повышения ставок. Вероятнее всего отсутствие этой темы на повестки дня банка или даже сообщение о том, что задумываться над этим еще рано, скорее всего, локальное негативное влияние на стерлинг на валютных рынках.

Главную нервозность на рынках по-прежнему вносить неопределенность в вопросе повышения процентных ставок в США. Со вчерашнего дня вступил в силу мораторий на всякого рода комментарии членов ФРС в преддверии заседания ЦБ на следующей неделе. Но предшествующие выступления некоторых ее членов все еще указывает на сильное расхождение во взгляде на повышение ставок, что только усиливает эту неопределенность.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 10.09.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется в ожидании решения Банка Англии по денежной политике. Любые негативные нотки в отношении состояния экономики и отсутствие намеков о перспективах повышения ставок будут негативно влиять на пару.

Техническая картина:
Цена расположена выше средней линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится над уровнем в 50% и немного растет. Стохастики не информативны. MACD расположен выше нулевой линии и также не дает четкого сигнала. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Продаем пару при ее пересечении уровня 1.5350 на фоне решения ЦБ Британии с целью 1.5160.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.09.2015 г.

Инвесторы полностью сконцентрировались на заседании Федрезерва

Мировые фондовые рынки по-прежнему торгуются на красной территории. Тоги в Азии завершились в целом со снижением. В Европе они также проходят на негативной территории. Главный фактор сдерживающий желание инвесторов рисковать, покупая акции компаний — это неопределенность в отношении перспектив повышения ставок в Штатах. Мы ожидаем, что до решения ФРС по денежной политике распродажи на фондовых рынках продолжатся.

На европейских торгах американский доллар торгуется неровно опять же по причине неопределенности вокруг ситуации по ставкам в США. Иена слабеет на ожиданиях новых стимулов от Банка Японии.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1188 (-0.16%), GBPUSD - 1.5377 (+0.07%), USDJPY - 120.92 (+0.34%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.09.2015 г.

У ФРС крайне сложное положение перед заседанием по денежной политике

Грядущее заседание Федрезерва по денежной политике не дает покоя инвесторам, вызывая у них противоречивый зуд. А вообще вся ситуация на рынках напоминает игру в наперстки, вот только наперсточником является американский ЦБ, который сам, похоже, запутался и не знает, что ему делать в сложившейся ситуации.

Опубликованные в четверг данные опять оказались неоднозначными. С одной стороны, вышли очередные хорошие данные с рынка труда, число первичных заявок на пособие по безработице показало снижение на 6 000 до 275 000, а с другой, обнародованные цифры индексов цен на экспорт и импорт все испортили. Цены на импорт в августе упали на 1.8% при прогнозе в минус 1.6% и предыдущего значения в -0.9%. Экспортные цены также упали, причем значительно сильнее – на 1.4% против -0.4% в июле при прогнозе снижения на 0.3%. На этом фоне вчера американский доллар попал под распродажи, так как игроки опять же в очередной раз посчитали, что такие неоднозначные цифры по экономике заставят ФРС на следующей неделе воздержаться от повышения ставок.

Вообще все что происходит вокруг идеи с повышением ставок в Штатах уже похоже на весьма всем надоевший квест, где с каждым пройденным кругом все становится все больше и больше запутанным.

В американской экономике все на самом деле очень и даже очень неплохо и лишь крайне низкий уровень инфляции смущает не только членов ФРС, но и рынки. И если посмотреть в глубину этого вопроса, то, похоже, основной причиной является сланцевая революция в США на фоне низкого спроса на сырую нефть в мире. Год назад инфляция находилась на отметке 1.7%, что действительно с улучшением ситуации на рынке и труда и в экономике стало причиной ожидать начало нормализации денежно-кредитной политики. Но резкое падение цен привело к такому же резкому снижению инфляции. Американская экономика также, как и мировая столкнулись с крайне низкой инфляцией. Даже в России, которая из-за сложившейся структуры экономики всегда «славилась» высокой инфляцией этот процесс притормозился. Дополнительно масло в огонь подливает явное замедление экономики Китая на фоне лопнувшего пузыря на местном фондовом рынке.

Будет ли американский ЦБ повышать ставки или нет сказать сложно – это будет действительно сюрприз. И хотя рынки считают, что ставки не будут поднимать – это только предположение. Он может поднять ключевую процентную ставку на 0.25% и заявить следующее повышение будет нескоро. Это может привести к началу плавного снижения на фондовых рынках и такому же плавному повышению доллара. Цены на энергоносители с началом отопительного сезона в северном полушарии планеты могут немного подрасти и стабилизироваться, что может позитивно отразиться на инфляции.

Важно осознавать, что и не действовать Федрезерв тоже не может. Отказ от повышения ставок приведет к новому витку роста на фондовом рынке США все больше и больше надувая пузырь, который, если лопнет, как в Китае, то, что называется, все мало не покажется. И тогда действительно можно будет ожидать вторую волну мирового кризиса, потому что это может спровоцировать другие весьма опасные моменты в мировой экономике.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 11.09.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Основная валютная пара остановилась чуть ниже уровня 1.1300 перед публикацией данных из США по производственной инфляции. Негативные данные могут спровоцировать продолжение роста пары к 1.1320, где расположено довольно сильное сопротивление.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1248. Объемы с перед открытием торгов в Европе остаются невысокими. Momentum движется горизонтально.

Торговые рекомендации.
На фоне слабых данных пара может подрасти к 1.1320, если же цифры окажутся лучше прогноза – это приведет к локальному снижению цены к 1.1200-05. Можно предположить, что до решения ФРС по ставкам объемы на рынке будут оставаться небольшими.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.09.2015 г.

Инвесторы полностью сконцентрировались на заседании Федрезерва

Мировые фондовые рынки по-прежнему торгуются на красной территории. Тоги в Азии завершились в целом со снижением. В Европе они также проходят на негативной территории. Главный фактор сдерживающий желание инвесторов рисковать, покупая акции компаний — это неопределенность в отношении перспектив повышения ставок в Штатах. Мы ожидаем, что до решения ФРС по денежной политике распродажи на фондовых рынках продолжатся.

На европейских торгах американский доллар торгуется неровно опять же по причине неопределенности вокруг ситуации по ставкам в США. Иена слабеет на ожиданиях новых стимулов от Банка Японии.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1188 (-0.16%), GBPUSD - 1.5377 (+0.07%), USDJPY - 120.92 (+0.34%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.09.2015 г.

У ФРС все еще есть причины для повышения ставок

Будет ли поднимать ставки Федрезерв на этой неделе или нет по-прежнему сложно сказать. Динамика фьючерсов на ставки демонстрирует низкую такую вероятность. На фоне этой неопределенности инвесторы закрывали значительное количество длинных по доллару позиций явно не желая рисковать в преддверии, вероятно, знаменательного почти за последнее десятилетие событие.

В настоящий момент эксперты и инвесторы рассуждают, что нет у ЦБ США причин повышать ставки пусть даже на незначительные 0.25%, так как инфляция остается на предельно низком уровне, мировая экономика проявляет слабость, а турбулентность вокруг сдувания китайского фондового рынка раскачала не только китайский финансовый рынок, но и другие финансовые центры в мире.

И они, конечно, правы, но только отчасти. Действительно инфляция в Штатах остается на низком уровне и является основной причиной для повышения или понижения ставок. Но следует признать, что Федрезерв должен обращать свое внимание не только на это важный фактор и на перспективы состояния экономики, но и на другие не менее важные факторы – рынок труда, рост заработных плат общее состояние экономики и главное ее перспективы. Упрощенно говоря, американская экономика чувствует себя очень даже ничего. Последний квартальный релиз ВВП показывает сильный рост в 3.7%, а годовое его значение в 2.7%. Безработица упала до 5.1%, что ниже, чем это было в 2004 году перед последним циклом повышения ставок. За последнее время согласно данным, усилились темпы роста заработных плат, что на фоне с повышением занятости в перспективе может создать кумулятивный эффект резкого повышения инфляции даже несмотря на низкие цены на энергоносители, которые и стали причиной резкого падения инфляции за последний год с уровня в 1.7% до 0.2%. ФРС должна учитывать эти перспективы и не отбрасывать их. Еще один важный фактор о котором мы ранее неоднократно говорили – надутый пузырь на фондовом рынке США, о котором, кстати, хоть и в несколько мягкой форме говорила в июне этого года глава Федрезерва Дж. Йеллен. Если он лопнет по примеру китайского, то негативный эффект будет значительно превышать китайский и тогда действительно риски второй волны рецессии могут значительно вырасти и нанести значительный удар по мировой экономике.

И еще один важный момент. Эксперты ссылаются на китайский фактор, как значительно повышающий риски, но, что интересно на прошлой неделе Банк Англии сообщил, что считает эти риски не опасными для британской экономики. Конечно, нет стопроцентного совпадения между мнениями Банка Англии и ФРС, но это один из сигналов, который также может последовать от ЦБ США, а именно, что китайский фактор не будет оказывать значительное влияние на американскую экономику. А вот решение банка повысить ставки сегодня или отказаться от этого несомненно окажет влияние на рынки.

Перед заседание ФРС доллар традиционно в последние полгода находится под давлением. Инвесторы значительно сократили позиции, но, если все-таки решение о повышении ставок будет принято, то это эпохальное событие однозначно подержит доллар и заставит инвесторов пересмотреть свои стратегии на всем профиле мирового финансового рынка.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.09.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает расти по причине закрытия коротких позиций перед заседанием ФРС. Но перспективы роста пары могут быть ограничены на не только вероятностью повышения ставок в Штатах, но и слабыми данными по потребительской инфляции в еврозоне, которые будут опубликованы на этой неделе.

Техническая картина:
Цена находится значительно выше линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения роста пары. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки и показывает повышательную динамику. АО расположен выше нулевой отметки и демонстрирует усиление роста цены. Balance Volume (OBV) движется горизонтально.

Торговые рекомендации: Дальнейшее закрытие коротких позиций может привести к тестированию ценой отметки 1.1400 прорыв которой может привести к локальному росту пары к 1.1465.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

 

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.09.2015 г.

Сможет ли ФРС устоять под напором рынков?

Финансовые рынки по-прежнему находятся в ожидании новостей от ФРС. Сегодня это заседание начнется, а завтра уже будет известен его результат. Так как это заседание является очень важным, то инвесторы не могут его игнорировать, а значит попытки предугадать действия ЦБ не закончились. Со своей стороны, мы также позволим себе подчеркнуть все основные «за и против», которые будут влиять на решение Федрезерва по процентным ставкам.

Начнем с против. В настоящий момент большинство экспертов склоняется к тому, что ФРС необходимо взять паузу в вопросе повышения ставок и они это мотивируют тем, что инфляция в США все еще остается на низком уровне, внешние вызовы в виде слабости европейской экономики, замедления китайской настолько сильны, что могут вызвать негативные процессы в американской экономике, которая будет «отягощена» более высокой ставкой рефинансирования. Эксперты также указывают на то, что это приведет к дальнейшему росту доллара, который ударит по американскому товаропроизводителю. Это что касается основных доводов против повышения ставок.

Теперь обрисуем доводы за повышение процентных ставок. Экономика США значительно усилилась после окончания последней программы количественного смягчения, которую проводила для поддержки экономики ФРС. Как мы ранее неоднократно указывали, ее рост по последним данным составляет в квартальном выражении ВВП 3.7%, а в годовом 2.7%. Это очень сильные показатели. Уровень безработицы упал к верхней границы «полной занятости» - 5.1%. Рынок труда растет устойчиво и достаточно быстро для того чтобы ожидать от него в ближайшем будущем повышения инфляционного давления на фоне роста спроса населения, получающего работу. Три проводимые программы количественного смягчения способствовали сильнейшему росту рынка акций, который сформировал «пузырь» подобный тому, что лопнул в Китае в конце лета. Продолжение стратегии низких ставок будет его надувать и дальше пока он не лопнет и не станет причиной очередного кризиса. Затраты на оплату труда в Штатах находятся на исторических максимумах. Продолжает расти средняя почасовая оплата, которая в конечном итоге будет выливаться в повышение спроса на товары и услуги. Все основные производственные показатели также уже вышли на докризисный уровень.

Итак, единственным серьезным аргументом в пользу не повышения ставок является низкая инфляция, которая за последний год упала с уровня 1.7% до 0.2%. Но, как неоднократно, сообщали сами члены ФРС и ее глава Дж. Йеллен, причиной является резкое падение цен на сырую нефть. Американская марка нефти WTI находится у минимальных значений начала 2009 года и, скорее всего, несмотря на крайне пессимистичные прогнозы она не будет там находиться долго. По последним данным добыча нефти в Штатах начала сокращаться, что должно оказать поддержку ценам наравне с начало отопительного сезона, который традиционно поддерживает цены. Поэтому смещение цен в сторону их повышения и стабилизация на рынке энергоносителей будут позитивны для американской экономики и для мировой в целом, а это в конечном счете на фоне роста экономики в США должно будет привести и к повышению инфляции.

Это в Федрезерве прекрасно понимают, но на него давят рынки, которые желают и далее зарабатывать на предельно низких процентных ставках. Поддастся ли ЦБ этому мощнейшему давлению или нет покажет завтрашний результат заседания. На наш взгляд ставки понимать необходимо, что должно наконец разрядить ситуацию и придать рынкам реальные ориентиры.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.09.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Основная валютная пара продолжает консолидироваться перед заседанием ФРС в диапазоне 1.1255-1.1320.
Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.1285. Объемы с перед открытием торгов в Европе остаются невысокими. Momentum движется вниз.

Торговые рекомендации.
Можно предположить, что публикуемые сегодня данные по потребительской инфляции могут оказать влияние на пару. Сильные данные из США могут придать доллару силу, но, вероятнее всего, основные движения уже начнутся завтра после оглашения результат ФРС по ставкам.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта