Новости и аналитика профессиональной сети Биржевики

[lenochkaiit]

Продавай на ожиданиях, покупай на фактах

Два глобальных фундаментальных фактора сейчас оказывают давление на курсы рисковых активов, а особенно на единую европейскую валюту. Первое – это события в Греции, где ситуация принимает достаточно логичный поворот, когда европейские политики в унисон говорят о том, что грекам необходимо сокращать расходы и уменьшать дефициты, а в то же время в стране грядут новые выборы, исходя из которых политикам необходимо заручаться поддержкой населения, которое, естественно, против каких-либо сокращений. Подобная диаметрально противоположная позиция не сулит чего-либо хорошего, в частности вопрос о нахождение Греции в Еврозоне всерьез обсуждается на всех уровнях властей, причем как национальных, так и европейских. Именно на ожиданиях выхода греков из зоны евро рисковые активы так уверенно снижаются, причем падение для пары евродоллар началось с района 1.32 и можно сказать приостановилось на отметке 1.2550, то есть мы прошли практически 7 фигур без каких-либо существенных откатов.

Второе – это грядущее заседание ЕЦБ, которое пройдет 6 июня. Ситуация в экономике Еврозоны продолжает ухудшаться, ожидание роста безработицы, снижение розничных продаж и отсутствие роста инфляционного давления создает все предпосылки для реализации каких-либо стимулирующих мер, в частности многие на рынке говорят о том, что ЕЦБ может пойти на существенное снижение ставок, причем достаточно агрессивно, вплоть до понижения сразу на 0.5%. Опять же, евро, а за ней и остальные рисковые активы, снижаются на ожиданиях вероятного смягчения денежно-кредитной политики в Еврозоне. Таким образом, мы имеем два ключевых фактора, на ожиданиях реализации которых рынки как раз и падают. Однако стоит помнить, что известная рыночная пословица: «покупай на ожиданиях, продавай на фактах» очень часто работает и сейчас, на мой взгляд, как раз тот самый случай.

Говоря в цифрах, то для пары евродоллар сейчас наступило небольшое временное затишье, текущие уровни соответствуют происходящим на рынке событиям и до тех пор, пока не будет каких-либо новых поводов для снижения, сильных движений ожидать вряд ли стоит.

Текущая неделя у нас очень важная с точки зрения фундаментальных событий, именно благодаря макростатистики мы можем стать свидетелями очень сильных курсовых движений. Венцом статданных недели служат конечно же цифры по рынку труда в США, которые будут опубликованы в пятницу. Из европейских же событий следует выделить данные по инфляции и безработицы, которые окажут непосредственное влияние на будущую позицию европейского центрального банка при принятии решения об изменение денежно-кредитной политики. В общем, неделя в плане статистики обещает быть крайне насыщенной, а если прибавить к этому и фундаментальные факторы, в частности греческий фактор, так и вообще смесь получается очень гремучая.

Резюмируя можно сказать, что сейчас финансовые рынки находятся в некотором ожидание, ища повод к дальнейшему снижению. Понижательный тренд для рисковых активов достаточно силен, поэтому в случае каких-либо коррекционных движений, следует искать возможности для открытия новых шортов, цели внизу еще достаточно далеки, но обязательно стоит помнить про временной фактор, то есть при нарастающей уверенности выхода греков из Еврозоны, либо же по факту смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ, вполне может пойти обратное движение, то есть вышеобозначенная рыночная пословица проявит себя в полной мере.

Лайф Капитал, Роман Марков

 

[lenochkaiit]

Вполне вероятно, что финансовые рынки ушли в «боковик» до публикации данных из США в пятницу

Евро получил небольшую поддержку против доллара после новостей о том, что греческая партия "Новая демократия", выступающая за план международной помощи, вышла на первое место перед выборами, которые состоятся в следующем месяце. Об этом свидетельствуют результаты опроса, опубликованные в воскресенье. Затем евро все же сдал часть позиций в течение европейской сессии, но его динамика была сдержанной. Облигации стрессовых рынков еврозоны и основные фондовые индексы также торговались почти без изменений, учитывая отсутствие американских участников рынка, так как в США отмечается День поминовения.

На рынке присутствуют вполне логичные опасения по поводу здоровья испанской банковской системы, которые оказывают сильное давление на испанские акции и доходность по облигациям. В понедельник акции Bankia S.A., четвертого по величине банка Испании, упали на 27% на открытии торгов, тогда как инвесторы оценивали последствия для программы помощи на сумму 19 млрд. евро, о которой было объявлено в пятницу. Разница в доходности между испанскими и немецкими 10-летними гособлигациями достигла рекордно высокого уровня, что отражает усиление стремления инвесторов приобретать немецкие бумаги вместо испанского эквивалента. Между тем, стоимость страхования испанских гособлигаций от дефолта также достигла рекордно высокого уровня на закрытии.

В тоже время участники рынка не обратили особого внимания на комментарии президента центрального банка Швейцарии Томаса Джордана, опубликованные в воскресенье в еженедельной газете Sonntagszeitung. Джордан заявил, что Швейцария в случае возможного коллапса еврозоны может ввести контроль над движением капитала в рамках борьбы с резким ростом франка. Таким образом, дан достаточно четкий сигнал к тому, что рост франка будет находиться под бдительным контролем властей, а проще говоря, допущен не будет.

В итоге, на фоне некоторого ослабления опасений относительно выхода Греции из Еврозоны единая европейская валюта имеет шансы продемонстрировать коррекционный рост, хотя это будет лишь временное явление, так как финансовые рынки сейчас начинают фокусироваться на статистических данных из США по рынку труда, которые будут опубликованы в пятницу. До этого момента, в случае отсутствия каких-либо радикальных вестей, вполне вероятно так называемое боковое движение финансовых рынков, однако вполне мы можем стать свидетелями всплеска волатильности на фоне той или иной неожиданной новости.

В текущих же условиях я рекомендую оставаться вне рынка, покупать рисковые активы для «ловли» коррекции достаточно опасное занятие, поэтому лучше дождаться ее реализации и уже шортить с подходящих технических уровней. Пока же вне рынка, причем, скорее всего до пятницы.

Лайф Капитал, Роман Марков

 

[lenochkaiit]

Способность греков "включать мозги" в критических ситуациях, наверняка, не изменит им и 17 июня. Согласно последним опросам, большинство голосов может получить партия "Новая демократия", поддерживающая меры жесткой экономии

Начало недели выглядело вчера весьма обещающим - курсы основных валют не только открыли день повышательным "гэпом", но и продолжали рост в течение первых шести-семи часов. Напомним, что поддержку риск- аппетитам инвесторов оказывали факторы, уже указанные в предыдущем обзоре . Это последние новости из Греции, свидетельствующие о том, что в результате парламентских выборов, намеченных на 17 июня, победу могут одержать партии, поддерживающие меры жесткой экономии, что, в свою очередь, снижает вероятность неуправляемого дефолта в Греции и вдохновляет инвесторов. Так, по результаты опросов общественного мнения в Греции, большинство голосов может получить партия "Новая демократия", активно поддерживающая меры жесткой экономии в рамках получения финансовой помощи от ЕС.

Однако, в начале европейской сессии беспокойство на рынках вновь начало нарастать. Поводом для роста опасений стала информация о том, что власти Испании намерены принять участие в рекапитализации банка Bankia, который является четвертым по величине. Эта информация заставила инвесторов вновь сместить свое внимание на риски разрастания долговых проблем в четвертой по объему ВВП экономике Еврозоны.

В результате возобновился рост доходностей испанских облигаций, а разница между доходностью 10-летних испанских и немецких облигаций достигла очередного рекордно высокого уровня. Заметим, что стоимость страховки от дефолта в Испании также держится на рекордных максимумах.

Курс золота при этом подскочил до отметки 1583.40 доллара за тройскую унцию, тогда как курс австралийского доллара, все больше приобретающий параметры защитного инструмента, вырос до уровня 0.9878.

В результате пара евро/доллар, после повышения до уровня 1.2621, откатила на европейской и американской сессии к отметке 1.2524. При этом, из-за выходного дня у банков Германии, Франции и Швейцарии, активность в ходе европейской сессии была невысокой, а с начала торгов в США, где из-за праздника финансовый рынок не работал, активность вообще оказалась минимальной.

Не добавил уверенности рынкам и показатель деловых настроений в Италии, которая за последние дни своей статистикой уже не в первый раз генерирует тревожные сигналы. Напомним, что индекс делового оптимизма в Италии за май, при прогнозе 88.5, и предыдущем значении 89.5, снизился до отметки 86.2.

При этом, однако, британский фунт вчера начал подавать сигналы формирования "локального дна". Так, в отличие от евро, или франка, которые в ходе торгов "закрыли гэпы начала торгов", стерлинг сохранял стабильность до конца дня.

Очевидно, что определенную поддержку фунту оказало заявление члена комитета по денежной политике Банка Англии Броадбента, отметившего вчера, что понижение уровня основной процентной ставки в Великобритании на 0.25% "не окажет значимого влияния на текущую экономическую ситуацию".

Кроме того, Броадбент заметил, что ранее выделенная сумма на количественное ослабление кредитно-денежной политики "является достаточной", что также не осталось незамеченным со стороны участников рынка.

При этом, в силу давно сложившейся традиции, Броадбент сразу нашел «виноватых» в ухудшении экономической ситуации в Великобритании, заявив о том, что "беспокойство инвесторов в отношении перспектив развития ситуации в Еврозоне оказывает негативное влияние на экономику страны".

Заметим, что стерлинг, наряду с австралийским и канадским долларами, видится нам потенциальным лидером роста в случае реализации повышательно- коррекционных настроений. При этом весьма показательной, на наш взгляд, может оказаться реакция курса фунта на публикацию данных обзора Британской конфедерации промышленников, публикация которых намечена в 10:00 GMT. Напомним, что средний прогноз баланса объема розничных продаж в Великобритании за май составляет -8%, после того, как предыдущее значение было равным -6%.

При всей значимости данной публикации для рынков, как ключевой отчет дня сегодня все же следует рассматривать данные по уровню доверия потребителей от The Conference Board, выход которых намечен в 14:00 GMT. Напомним, что индекс доверия потребителей в США за март, после предыдущего значения 69.2, ожидается на уровне 69.8.

Примечательно, что в условиях сохранения фундаментальной неопределенности, технические факторы все больше указывают на растущую вероятность реализации значительной восходящей коррекции. Причем, вчерашний отскок пары евро/доллар к отметке 1.2624 мы не считаем таковой. Первой целью роста является уровень 1.2790. А после умеренного нисходящего отката, нельзя исключать продолжения роста уже к уровням 1.2950-80.

В итоге, по-прежнему придерживаясь изложенного ранее сценария, агрессивным игрокам предлагаем рассматривать возможность покупок с указанными целями, на просадках, при формировании "бычьих" сигналов

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст
ОАО "Лукойл"

Цена: 1711
Цель 1840
Рекомендация: Держать

Сегодня ЛУКОЙЛ объявил о том, что в ближайшее время проведет обратный выкуп на сумму в $2-3 млрд. Напомним, что ЛУКОЙЛ уже выкупил свои акции с рынка на сумму около $5 млрд. в ходе продажи, осуществляемой американской ConocoPhillips, которой ранее принадлежало 20% ЛУКОЙЛа. После заключения договоренности о сделке с ConocoPhilipsЛУКОЙЛ выкупил акций более чем на $5 млрд., но не остановил обратный выкуп, чтобы поддержать котировки, в том числе за счет покупок менеджеров.

Итоги выкупа акций менеджментом в начале этого года ЛУКОЙЛ планирует объявить во втором-третьем квартале текущего года, а к концу года планируется подготовить новую опционную программу, в рамках которой руководство компании будет как покупать акции на рынке, так и получать их от компании. Для целей этой схемы будут использоваться казначейские акции, объем которых на балансе компании на конец апреля составлял около 11%. ЛУКОЙЛ в I квартале выкупил собственные акции на сумму в $128 млн., а по итогам всего 2011-го году ЛУКОЙЛ потратил на покупку акций около $400 млн.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок компании, поскольку стоимость бумаг после обратного выкупа должна увеличиться, согласно планам руководства компании. Отметим, что и компания и ее руководство считают акции ЛУКОЙЛа крайне привлекательным инструментом для инвестиций, особенно в перспективе, поскольку компания рассчитывает на рост числа российских инвесторов, соотношение которых к иностранным пока составляет 1 к 9.

В новую опционную программу планируется включить около 1 тыс. сотрудников ЛУКОЙЛа. Разработкой программы в настоящее время занимается Ernst&Young, поскольку действующая опционная программа ЛУКОЙЛа с использованием фантомных акций заканчивается в декабре 2012-го года.

АК "Сберегательный банк РФ"


Цена: 81
Цель 122
Рекомендация: Держать

Сегодня стало известно, что продажа принадлежащего ЦБ РФ 7,6%-го пакета акций крупнейшего российского банка – Сбербанка – может состояться в сентябре текущего года. Новые сроки продажи актива могут быть одобрены на заседании кабинета министров 31 мая.

Напомним, что ранее пресс-секретарь премьер-министра РФ, заместитель главы аппарата правительства Наталья Тимакова заявила, что кабинет министров на заседании в четверг рассмотрит вопрос о приватизации государственных активов. Глава Сбербанка Герман Греф еще в мае говорил о том, что рассчитывает на приватизацию всего принадлежащего ЦБ РФ пакета акций кредитной организации в текущем году. Его стоимость оценивалась примерно в $7 млрд.

Приватизация 7,6%-го пакета Сбербанка планировалась еще на сентябрь прошлого года, но потом была отложена на неопределенный срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Сейчас, судя по всему, конъюнктура тоже оставляет желать лучшего, поэтому доведение цены обыкновенных акций банка до уровня в 105 рублей переносится на сентябрь. Тем не менее, мы рекомендуем держать бумаги банка в портфеле, поскольку бумага является лиедром по объемам торгов на российском рынке, а, значит, представляет собой хорошую возможность и для спекулятивного заработка.

 

[lenochkaiit]

Объемы коротких позиций по евро подходит к рекорду, вероятность резкой коррекции растет

Основные валютные пары во вторник в большинстве своем торговались стабильно, но опасения по поводу банковского сектора Испании оказывали хорошую поддержку безопасным активам, опустив доходности немецких гособлигаций до нового рекордного минимума. Между тем новости о том, что Китай не планирует "агрессивных" мер стимулирования, заставили евро сдать ранее занятые позиции.Евро торговался на позитивной территории большую часть европейской сессии, но резко упал против доллара США после этих заявлений Китая.

Пара евро/доллар упала до минимума 1,2521 с ранее достигнутого максимума 1,2575. Евро также подобрался еще ближе к нижнему пределу 1,20 франка за евро, установленному Швейцарским национальным банком. Пара евро/швейцарский франк упала до минимума 1,2012, так как инвесторы продолжали покупать франк, несмотря на предупреждение Швейцарского национального банка о возможном введении контроля за движением капитала с целью сдержать рост франка, если в этом будет необходимость.

Среди опасений в связи с еврозоной, одолевавших инвесторов помимо выборов в Греции 17 июня, была Испания, где усиливаются опасения за здоровье местных банков. Стоимость страхования испанского долга снова колебалась около рекордных максимумов после того, как правительство Испании на прошлой неделе объявило о плане помощи одному из крупнейших кредиторов страны Bankia, объем которого составляет 19 млрд евро. Выяснилось также, что три испанских сберегательных банка близки к созданию альянса, в результате которого может появиться кредитор с активами в 120 млрд евро. Тем самым пополнится длинный список слияний в сильно потрепанном финансовом секторе страны.

Доходности 10-летних немецких гособлигаций упали до нового рекордного минимума 1,346%. Это отражает значительную нервозность, которая стоит за кажущимся спокойствием на валютных рынках. Темпы роста потребительских цен Германии в мае замедлились до самых низких показателей за 17 месяцев, оказавшись в рамках диапазона, совпадающего с предпочтениями Европейского центрального банка. Благодаря этому у центрального банка появилась возможность для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в рамках борьбы с инфляцией. Данные, опубликованные во вторник, вероятно, вызовут новые призывы со стороны европейских политиков к ЕЦБ с тем, чтобы он предложил новые меры для стимулирования европейской экономики на фоне политического кризиса в Греции и интенсификации банковского кризиса в Испании.

Согласно предварительной оценке, индекс потребительских цен крупнейшей экономики Европы в мае упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. В результате этого годовая инфляция составила 1,9% против 2,1% в апреле. Это соответствует среднесрочному целевому уровню чуть ниже 2,0%, которого придерживается ЕЦБ. Согласно данным Destatis, годовая инфляция потребительских цен в Германии достигла минимального уровня с декабря 2010 года. Падение цен на нефть стало одной из причин снижения инфляции.

В декабре, когда напряженность на рынках была столь же сильной, ЕЦБ понизил ставки до рекордного минимума 1% и объявил о проведении двух 3-летних операций по рефинансированию, в ходе которых банкам еврозоны было в общей сложности предоставлено более 1 трлн евро. Следующее ежемесячное заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике состоится 6 июня.

Резюмировать особо и нечего, общие негативные настроения по отношению к рисковым активам продолжают превалировать. Любой коррекционный рост соответствующих активов воспринимается как хорошая возможность для усиления шортов, причем количество коротких позиций по евро сейчас огромно, что вызывает опасение сильной коррекции, дабы сбросить балласт. Для желающих среднесрочно продать единую европейскую валюту необходимо дождаться именно этого сброса, который, на мой взгляд, назревает.

Лайф Капитал, Роман Марков

 

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст
ОАО "Газпромнефть"

Цена: 132
Цель 184
Рекомендация: Держать

Сегодня Газпром нефть ввела в эксплуатацию на Омском НПЗ установку по гидроочистке бензинов каталитического крекинга, а также новый комплекс по смешению, затариванию и фасовке моторных масел. Газпром нефть рассчитывает, что с 2013-го года все высокооктановые бензины, производимые на Омском НПЗ, будут соответствовать пятому экологическому классу технического регламента качества топлива.

Мощность новой установки по гидроочистке бензинов составляет 1,2 млн. тонн в год, благодаря чему компания сможет производить и предлагать потребителям бензины стандартов «Евро-4» и «Евро-5». Новый производственный объект станет частью комплекса селективной очистки бензинов каталитического крекинга и дизельного топлива, вторая очередь которого в виде установки по гидрооблагораживанию дизельных топлив мощностью 3 млн. тонн в год, будет введена в эксплуатацию в III квартале 2012-го года.

Мощность нового комплекса по смешению, затариванию и фасовке масел составляет 180 тыс. тонн, а основными производимыми на комбинате продуктами будут являться автомобильные и индустриальные масла под премиальным брендом G-Energy. В настоящее время на Омском НПЗ строится вторая очередь комплекса – высокоточный малотоннажный блендинг с производительностью 110 тыс. тонн в год.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок компании в долгосрочной перспективе, поскольку с учетом тех средств, которые Газпром нефть планирует инвестировать в развитие Омского НПЗ до 2020-го года – более 115 млрд. рублей – перспективы выпуска бензинов стандартов «Евро-4» и «Евро-5» являются весьма ощутимыми.

ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"

Цена: 9,45
Цель 11,32
Рекомендация: Сокращать

Сегодня торги акциями австралийской компании Flinders Mines, 100% которых планирует приобрести Магнитогорский металлургический комбинат, были приостановлены на Австралийской фондовой бирже до пятницы. Подобная ситуация происходит уже не первый раз: за последние несколько недель компания уже несколько раз обращалась в торговую площадку с просьбой приостановить торги.

Напомним, что еще в начале апреля Арбитражный суд Челябинской области отказал ММК в отмене обеспечительных мер в связи с иском миноритарного акционера ММК, который оспаривал сделку по покупке 100%-го пакета акций Flinders Mines. Миноритарий считает, что данная сделка ущемляет его интересы и может повлечь за собой финансовые и операционные риски для ММК и негативно отразиться на доходности инвестиций истца.

Позднее стало известно, что закрытие сделки по приобретению 100%-го пакета акций Flinders Mines перенесено по взаимному соглашению с апреля на 30 июня 2012-го года. Обе компании надеются, что претензии по судебному иску миноритарного акционера ММК к этому сроку будут урегулированы. ММК ожидает, что в соответствии с соглашением о реализации сделки между Flinders и ММК, 30 июня может считаться также датой прекращения действия данного соглашения.

В связи с определением суда ММК принял решение отложить завершение сделки с Газпромбанком по привлечению кредита на финансирование покупки Flinders Mines. Ранее ММК планировал получить кредит в объеме около $600 млн.

Мы оцениваем влияние этой новости как негативной для бумаг ММК, поскольку считаем, что сделка может и не быть закрыта до 30 июня, поскольку судебные разбирательства могут продлиться до осени. Не исключено, что сделка между MMK и Flinders может и не состояться.

 

[lenochkaiit]

Медведи, продавливая один уровень поддержки за другим, разухарились в мае не на шутку...

Даже беглый взгляд на курсы основных валют внушает невеселые мысли - на фоне нарастания панических настроений в связи с приближением часа "X" в виде объявления итогов парламентских выборов в Греции 17 июня, все большее число участников рынка предпочитает, зафиксировав свои позиции в рисковых активах, понаблюдать за происходящим "сидя на заборе".

В подобных ситуациях ждать реализации традиционных рыночных "примочек", в виде "медвежьих/бычьих западней", "ложных размахов", "фальшивых проколов" и т.д. - есть дело неблагодарное.

Заметим, что в последние дни вектор краткосрочных торгов определяют, прежде всего, новости, связанные с различными вариантами исхода выборов. Так, в конце прошедшей недели падение курса единой валюты замедлилось на фоне ожиданий того, что большинство голосов может получить партия "Новая демократия", поддерживающая меры жесткой экономии в рамках получения финансовой помощи.

Также заметим, что результаты последнего опроса общественного мнения показали, что более 70% респондентов хотели бы, чтобы евро осталось. Однако, при этом, 70% опрошенных также не поддерживают программу мер жесткой экономии.

Эти ожидания позволили паре евро/доллар торговаться в рамках "боковика" с угрозой возможной коррекции наверх. Такая картина наблюдалась в четверг, пятницу и понедельник.

Очередную же волну продаж курсов основных валют и исхода из рисковых инструментов, на фоне новостей из Испании, вызвали во вторник растущие опасения рынков относительно состояния банковской сферы в этой стране, а также повышение доходности испанских облигаций. Напомним, что вчера разница между доходностью 10-летних испанских и немецких облигаций достигла новой рекордно высокой величины.

Также заметим, что от критического уровня 7.00%, на котором возможность заимствования на внешних рынках становится уже весьма сомнительной, осталось лишь порядка полпроцента. Эксперты при этом начинают все чаще говорить о том, что финансовому сектору Испании, в итоге, может понадобиться помощь извне.

Другим фактором усиления продаж в курсах доходных валют стали разочарования из-за того, что власти Китая, несмотря на прогнозы многих экономистов, не планирует пока принятия агрессивных мер по стимулированию экономики страны. При этом прогнозы замедления темпов роста второй мировой экономики пока остались в силе.

В итоге, продавив нижнюю границу "боковика" на уровнях 1.2505-15, пара евро/доллар упала на американской сессии до отметки 1.2459, нового минимума с июля 2010 года, а сегодня курс продолжил снижение.

Заметим, что ускорению падения пары способствовало срабатывание стоп-ордеров в указанной области, при этом отмерянный ход пары в снижении теперь не исключает достижения отметки 1.2390.

"Медвежьи" настроения получили лишь дополнительную поддержку после публикации данных по индексу доверия потребителей в США за март. Напомним, что показатель, при прогнозе 69.8, составил 64.9. При этом предыдущее значение оказалось пересмотрено также в сторону снижения, с 69.2 до 68.7.

В итоге, пара евро/доллар сегодня весьма быстрыми темпами приближается к очередной важной области поддержки (1.2290 - 1.2390), откуда вероятность повышательной коррекции вновь возрастет. Право каждого решать самостоятельно - вновь продавать пару на умеренно восходящих отскоках, или рассматривать возможность среднесрочных покупок в расчете на более значительную повышательную коррекцию. Мы пока склонны ко второму варианту, что, однако, не помешает нам также входить в рынок с агрессивными краткосрочными продажами на отскоках в случае формирования необходимых сигналов.

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Профессиональная сеть Биржевики. Новости и анонсы конкурсов

Все нормально, падаем!

Евро в среду опустился до самого низкого уровня почти за два года против доллара США, так как на него оказывали давление разочаровывающий аукцион по итальянским облигациям, растущие опасения в связи с банковским сектором Испании, а также данные о падении доверия в еврозоне. Доходности немецких и британских гособлигаций достигли исторических минимумов, поскольку инвесторы покупали более безопасный долг, запрашивая более высокие доходности по облигациям на итальянском аукционе.

Правительство Италии в среду разместило пяти- и десятилетних облигаций на 5,732 млрд евро. Неопределенность вокруг банковского сектора Испании усилила мрачные настроения. Европейский центральный банк опроверг ранее появившиеся в прессе сообщения о том, что он якобы отверг план правительства Испании по рекапитализации проблемного кредитора Bankia. Министр финансов Испании Луис де Гуиндос заявил, что страна выпустит гособлигации для рекапитализации Bankia. Слабые данные по доверию в еврозоне в мае стали еще одной плохой новостью. Рассчитываемый Еврокомиссией индекс настроений в экономике еврозоны в мае упал до 90,6 против 92,9 в апреле.

В целом же, сейчас на рынке формируется устойчивое мнение, что центральная тема отныне это уже не Греция, а Испания. Относительно Греции тут идея достаточно простая, до грядущих выборов обе стороны, скорее всего, встанут в выжидательную позицию, так как непонятно что будет дальше. В случае, если евротройка пойдет на какие-либо уступки грекам до выборов, а после их прохождение сей жест не оценят, или будет некому оценить, то тут еврочиновники попадут в крайне неприятные положение. Поэтому, на мой взгляд, ситуация в Греции сейчас начнет отходить на второй план, оставаясь, конечно же, негативным фактором для евро и оказывая давление также и на остальные рисковые активы.

Возвращаясь к Испании, то тут все становится значительно интереснее, доходности облигаций растут, более того, они уже на тех отметках, когда хорошо бы начать порционную помощь стране. Однако испанцы пока не могут убедить инвесторов в том, что все будет хорошо, более того, с каждым днем проблемы только расширяются, сначала был банк Bankia, затем агентство Egan Jones понизило рейтинг Испании, а в среду пошли обильные разговоры о том, что глава ЦБ Испании может уйти в отставку в самое ближайшее время. Все это, естественно, не добавляет оптимизма инвесторам, которые активно бегут с испанского рынка. Очень хорошо это видно по фондовому рынку страны, в понедельник и вторник индекс IBEX снижался, тогда как на европейский биржах наблюдался небольшой рост. В общем, Испания сейчас тема номер один и во многом от процессов в экономике страны будет в ближайшее время зависеть судьба рисковых активов.

Также я бы хотел добавить, что тема Греции и Испании, а также грядущее заседание ЕЦБ, являются сейчас факторами давления на единую европейскую валюту, а значит, короткие позиции по соответствующим активам следует сохранять. Другое дело, что по факту тех или иных событий вполне вероятно мы увидим отскок, то есть сработает рыночная пословица «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Не стоит об этом забывать. На текущий момент понижательный тренд по евро и по рисковым активам достаточно силен, однако рекордное количество шортов на рынке вызывает некоторое сомнение в том, что падение будет и далее отвесным. Тем трейдерам, кто не успел войти в шорт, я бы рекомендовал дождаться коррекционного всплеска и уже затем продавать, текущие же уровни уже не столь интересны, по-крайней мере цели внизу уже виднеются, в частности столь вожделенная отметка 1.20 по паре евродоллар уже не так и далека.

Подвести итог хочется одной очень мною любимой фразой, точнее даже диалогом. «-Как дела маэстро? – Все нормально, падаем!».

Лайф Капитал, Роман Марков

 

[lenochkaiit]

Социальные индексы от профессиональной сети Биржевики

 

[lenochkaiit]

Отвечает эксперт-аналитик компании Лайф Капитал Вахид Валиев

Вопрос:
Здравствуйте! подскажите с чего начать, посоветуйте на ваш взгляд лучшие книги для освоения этой сферы деятельности? спасибо)))

Ответ:
Добрый день. Начните с "классиков" - прочитайте книги американских и европейских авторов по техническому, волновому и фундаментальному анализу. Параллельно торгуйте на демке; наблюдайте рыночные закономерности, записывая их в дневник; нарабатывайте при этом свои торговые тактики, отсеивая их из числа тех, которые Вы найдете в книгах классиков анализа. Ну а самое важное - научитесь быть дисциплинированным: не входить в рынок без формирования сигналов входа; а также фиксировать любую убыточную позицию на ранее намеченных уровнях, как бы ни казалась она вам при этом обещающей. Из классиков теханализа рекомендую прочитать Томаса Димарка, Била Вильямса, ДиНаполли и других, которых найдете. Это те, кого вспомнил сразу. Но их, конечно же, куда больше - найдите наиболее интересных для Вас. Из книг по рыночной психологии лучшая, на мой взгляд, это книга Александра Элдера "Как играть и выигрывать на бирже". Обязательно прочитайте что-нибудь по волнам, лучше, наверное, автора метода - Эллиотта. Также, для кругозора, прочтите книгу по японским свечам - уверен, будет полезна. А по-большому счету, если Вы изберете этот путь, то Вам всегда предстоит Учиться, учиться и учиться... Желаю Вам удачи в этом непростом, но интересном, начинании.

Свои вопросы вы можете задать на сайте Биржевики

 

[lenochkaiit]

Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "ТНК-ВР Холдинг"

Цена: 70,7
Цель 102,3
Рекомендация: Держать

Сегодня стало известно, что дочерняя структура ТНК-ВР – ЗАО "Роспан Интернешнл" получила новый приток промышленной нефти из разведочной скважины Тагульского месторождения на Ямале. Эта новость стала позитивной для компании, поскольку она подтвердила геологическую модель строения месторождения, что позволит повысить эффективность его разработки.

Расчетные запасы по нефти Тагульского месторождения оцениваются в 1,7 млрд. баррелей, а модель его разработки была построена специалистами Тюменского нефтяного научного центра на основе полученных ранее данных геологоразведки, и является одним из ключевых этапов для планирования комплекса мероприятий по разработке актива.

Сейчас на Тагульском месторождении пробурено более 20 поисковых и разведочных скважин, выполнено около 800 квадратных километров сейсморазведочных работ 3D. В этом году ТНК-ВР планирует завершить испытания некоторых разведочных скважин и начать бурение еще одной разведочной и одной поисковой скважины. На 2013-й году запланировано бурение еще одной поисковой скважины.

Мы оцениваем ту новость как позитивную в долгосрочной перспективе для ТНК-ВР, поскольку компания планирует ввести в промышленную эксплуатацию Тагульское месторождение в 2019-м году, что даст возможность компании выйти на уровень добычи нефти на Ямале в начале 2020-го года на уровне 15 млн. тонн в год. Вместе с вводом Сузунского месторождения планируется в 2016-м году вместе еще и запустить работу нефтепровода «Заполярье-Пурпе».

 

[lenochkaiit]

В целом основными факторами влияния на рынок остаются европейские проблемы и динамика на валютном рынке

В среду на рынке наиболее вероятен отскок вверх в ожидании пресс-конференции М. Драги по итогам сегодняшнего заседания ЕЦБ. Рынок ожидает принятия дополнительных мер поддержки экономики проблемных стран на фоне разочаровывающих макроэкономических показателей. Из корпоративных событий можно отметить отчетность Акрона за 1 квартал по МСФО и объявление АФК Система программы обратного выкупа акций с рынка на $300млн с 06 июня по 15 октября, что может подогреть интерес к акциям этих эмитентов. Среди внешних событий сегодня будет опубликовано большое число ключевых макроэкономических данных и комментариев по экономике и монетарной политике. В целом основными факторами влияния на рынок остаются европейские проблемы и динамика на валютном рынке.

Лайф Капитал

 

[lenochkaiit]

В течение дня на динамику торгов продолжат оказывать вчерашние корпоративные новости, а также динамика цен на нефть. К вечеру активность может снизиться перед выходными, в связи с тем, что следующие российские торги совпадут с западными только 13 июня

Утренний внешний фон в пятницу умеренно негативный. Американский рынок на электронных торгах продолжает негативную реакцию на комментарии Бена Бернанке в ходе вчерашнего выступления. Азиатские индексы также снижаются, несмотря на сильные утренние данные по ВВП Японии в 1 квартале 2012г.
На сырьевом рынке цены на нефть также скорректировались вниз до уровня ниже $100. Утреннее снижение, скорее всего, происходит в результате слишком резкого вчерашнего отскока вверх.

Утром мы ожидаем умеренного снижения ликвидных акций. В течение дня на динамику торгов продолжат оказывать вчерашние корпоративные новости, а также динамика цен на нефть. К вечеру активность может снизиться перед выходными, в связи с тем, что следующие российские торги совпадут с западными только 13 июня.

Лайф Капитал

 

[lenochkaiit]

Правительство Испании, лишь немного "пококетничав", согласилось принять помощь от ЕС. Когда и как будет реализовываться эта программа - узнаем в ближайшие дни...

Начальная задача - закрытие "гэпа" начала недели, накануне была успешно выполнена. Теперь в повестке следующий шаг - формирование "второго дна". И насколько посильной окажется эта задача для "медведей" - может быть понятно уже в ходе сегодняшних торгов.

Напомним, что фундаментальный фон пока продолжает держать рынки в неведении и лишь события второй половины недели, а также долгожданные для всех выборы в парламент в Греции, намеченные на воскресенье, помогут прояснить ситуацию.

Пока же, можно сказать, что некоторые последние, на первый взгляд позитивные события, подвергается критическому переосмыслению. Например, решение властей ЕС в отношении помощи испанским банкам, принятое на прошедших выходных, теперь вызывает неоднозначную оценку экспертов. Так, ряд экономистов уже высказывает предположение о том, что данное решение лишь усложнит долговой кризис в Еврозоне.

Росту беспокойства на рынка способствовало и вчерашнее решение рейтингового агентства Fitch понизить на два пункта рейтинги двух крупных испанских банков.

Однако, еще бОльшие опасения среди участников рынка вызывает неоднозначная ситуация с долгами в Италии, которая по объему ВВП является третьей экономикой в регионе, и, в случае нарастания долговых проблем, легко утянет за собой "под воду" двух ключевых доноров - Германию и Францию.

Заметим, что, несмотря на то, что решение о помощи испанским банкам уже озвучено, до сих не ясно как оно будет реализовываться. Так, например, директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард во вторник заявила о том, что "для сдерживания усиливающегося долгового кризиса необходима прямая рекапитализация банков Еврозоны с привлечением средств из региональных фондов помощи".

Очевидно, что такая позиция МВФ противоречит ранее заявленной линии Германии, предполагающей в качестве помощи испытывающему трудности финансовому сектору Испании использовать 100 млрд. евро из фондов спасения Еврозоны.

Не прояснил ситуацию и комиссар по экономическим вопросам Евросоюза Олли Рен, который, в своем вчерашнем выступлении отметил, что он "лично призывал лидеров шести стран, не подписавших договор об образовании постоянного фонда спасения Еврозоны, сделать это как можно скорее".

В итоге, не раскрыв всех деталей, Рен выразил уверенность в том, что ESM вступит в силу в июле. Он также заметил, что "до тех пор, пока ESM не начал выплату помощи Испании, поддержку испанским банкам будет готов обеспечить временный Европейский фонд финансовой стабильности".

В результате, не зная всех механизмов помощи Испании, участники рынка вчера весьма внимательно следили за развитием ситуации на рынках долговых бумаг, которые традиционно являются наиболее чутким "барометром" рыночных настроений. При этом динамика доходности итальянских облигаций, постепенно приближаясь к доходности испанских бумаг, отнюдь не внушала оптимизм. Напомним, что вчера доходность 10-летних испанских облигаций поднималась до уровня 6.63%.

Также напомним, что завтра внимание участников рынка будет направлено на аукцион по размещению итальянских облигаций - его итоги также помогут определить степень доверия рынков к последним мерам, принятым властями Еврозоны.

Заметим, что доллар накануне также получил неожиданную поддержку от заявлений президента ФРБ в Атланте. Деннис Локхарт заметил, что "текущие экономические условия в США не требуют принятия срочных дополнительных мер стимулирования".

Комментируя последние события вокруг Испании, Локхарт отметил, что "ожидает больше подробностей по объявленному плану на сумму в 100 млрд. евро". При этом глава ФРБ в Атланте заметил, что "выжидательная политика вряд ли решит проблему", добавив, что "рынки ожидают деталей по поводу, насколько эта помощь стабилизирует банки - рынки ждут эту информацию, а она все еще недоступна".

Также заметим, что Локхарт достаточно пессимистично обрисовал общую ситуацию с долгами в Еврозоне. Он напомнил, что "план спасения не решит сложную проблему дефицита и трудностей в доступе к кредитованию, стоящих перед испанским правительством". Он отметил, что "продолжающееся ухудшение финансового положения испанского правительства повышает шансы на то, что может потребоваться более масштабное спасение Испании". И подытожив текущую ситуацию, Локхарт безрадостно заключил, что страны Еврозоны "либо уже в рецессии, либо готовы в нее войти".

Напомним, что в 12:30 GMT ожидается публикация статданных из США, отражающих уровень инфляции в промышленности, а также уровни майских розничных продаж, которые, на наш взгляд, помогут определить вероятность выполнения парой евро/доллар задачи №2 - возобновление снижения с повторным тестом уровня поддержки вблизи 1.2300. Напомним, что индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за май, после предыдущего значения +0.2% за месяц, +2.7% за год, ожидается неизменным, на уровне +0.2% за месяц.

Прогнозы по индексу розничных продаж в США за май в целом негативны - эксперты ожидают снижения значения показателя на -0.2%, после того, как предыдущее значение было равным +0.1%. Также осторожны и прогнозы по уровню розничных продаж без учета продаж автомобилей. Напомним, что средний прогноз сошелся на цифре 0.0%, тогда как предыдущее значение составляло +0.1%.

Напомним, что мы пока по-прежнему ожидаем продолжения восходящей коррекции в паре евро/доллар. Цель 1.2740 также остается в силе. Более того, мы не исключаем реализации и более значительной коррекции - к уровню 1.2780, а затем и к 1.2895.

Очевидно, что заметно упростило бы задачу по реализации мощной повышательной коррекции предварительное снижение пары к минимуму 1 июня, с формированием, так называемого, "двойного дна". Однако, в условиях тонких июньских рынков и сохраняющейся неопределенности относительно ситуации в Европе, настаивать на этом варианте не будем - пара вполне способна возобновить рост и с текущих уровней.

Рекомендуем дождаться публикации статданных из США в 12:30 GMT, реакция рынков на которые, на наш взгляд, поможет определить вектор торгов до конца текущей недели

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Профессиональная сеть Биржевики. Новости и анонсы конкурсов

Экс-председатель ФРС США Алан Гринспен "обрадовал" вчера рынки своей оценкой текущей ситуации, заявив о том, что "еврозона в своей нынешней форме нежизнеспособна"

Первая половина вчерашнего дня оказалась на редкость невыразительной - большинство валютных пар до начала американской сессии торговались в пределах достаточно узких диапазонов. Находясь под воздействием разнонаправленных факторов, пара евро/доллар установилась на азиатской и европейской сессиях между уровнями 1.2540 и 1.2585. При этом, если в пользу роста риск-аппетитов были, прежде всего, технические факторы вкупе с привычным желанием рынка "двигаться против толпы", то поддержку "медвежьим" настроениям обусловили последние новости из Испании и Италии, которые продолжали вызывать опасения на рынках, а также тревожные ожидания итогов выборов в парламент в Греции, которые будут объявлены поздно вечером в ближайшее воскресенье.

Заметим, что в ситуации вокруг Испании также сохраняет много неясных моментов - при уже заявленной готовности властей ЕС помочь испанским банкам, до сих пор не понятен механизм реализации этой помощи. Тем временем рейтинговые агентства продолжает выносить свои суровые "приговоры" - вчера стало известно о том, что эксперты агентства Мoody's понизили кредитный рейтинг Испании сразу на три пункта, до минимального инвестиционного уровня Ваа3. Реакция рынка долговых бумаг на этом фоне не вызывает удивления - доходности испанских 10-летних облигаций вчера поднимались выше критического уровня 7.0%. Опасения инвесторов перекинулись и на долговые бумаги Италии. Так, доходность трехлетних итальянских облигаций на прошедшем в четверг аукционе поднялась до отметки 5.30%. Напомним, что "под раздачу" попал и Кипр, чей кредитный рейтинг был вчера понижен все тем же агентством Мoody's до уровня Ва3.

Ради объективности заметим, что были вчера и некоторые позитивные моменты, которые, в частности оказали поддержку сырьевым валютам. Так, Резервный банк Новой Зеландии объявил о том, что официальная процентная ставка, устанавливаемая банком, остается на прежнем уровне 2.50%, что привело к активизации покупок "киви" по всему валютному рынку. Примечательно, что "быков" при этом отнюдь не смутили заявления главы РБНЗ о том, что неопределенности развития мировой экономики, а также слабость экономики страны, диктуют необходимость удержания процентных ставок на низком уровне.

Аналогичная картина вчера наблюдалось и в курсе "свисси", который по итогам дня заметно подрос после того, как Национальный банк Швейцарии объявил о решении оставить на прежнем уровне 0.00%-0.25% диапазон для трехмесячной ставки LIBOR по швейцарскому франку. Примечательно и то, что НБШ вчера вновь подтвердил свое намерение продолжать удерживать курс евро/франк выше отметки 1.2000.

Также примечателен и тот факт, что "евробыков" не смутил вчера и тот факт, что уже второй день подряд на долговых рынках наблюдаются продажи немецких облигаций и, как следствие, повышение их доходности. Очевидно, что опасения на рынках продолжают нарастать. Так, в случае реализации худшего варианта событий ключевой донор - Германия, просто не вытянет из "долгового болота" третью и четвертую экономики Еврозоны - Италию и Испанию.

Майские инфляционные показатели Еврозоны оказались несколько выше ожиданий. Так, окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(17) за май, при прогнозе -0.2% за месяц, +2.4% за год, и предыдущем значении +0.5% за месяц, +2.6% за год, составил -0.1% за месяц, +2.4% за год. При этом определенное давление на курсы евровалют оказывали вчера снижающиеся фондовые индексы. Не добавили оптимизма «евробыкам» и отдельные вчерашние заявления политиков.

Напомним, что президент Бундесбанка, комментируя ситуацию по разрешению финансового кризиса в Европе, заявил вчера о том, что "ЕЦБ использовал весь набор нестандартных средств". Весьма пессимистично прозвучало вчера и заявление экс-председателя ФРС США Алана Гринспена, который заметил, что "Еврозона в своей нынешней форме нежизнеспособна".

Настроения на глобальных рынках начали меняться после публикации американских показателей. Очевидно, они несколько успокоили рынки. Так, риски "раскрутки инфляционного маховика", о чем предупреждали совсем недавно некоторые американские эксперты, оказались несколько преувеличены. Тогда как количество заявлений на пособие в США за предыдущую неделю, несмотря на увеличение значения показателя, пока остается в пределах уровня 400 тыс. - отметки, которая для многих экспертов служит своеобразным "барометром", указывающим на положение "пасмурно", или "к грозе".

Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю составило 386 тыс., тогда как средний прогноз сходился на цифре 376 тыс., а предыдущее значение было равным 377 тыс.

При этом индекс потребительских цен в США за май, при ожиданиях снижения на -0.2% за месяц, после предыдущего значения 0.0% за месяц, +2.3% за год, составил -0.3% за месяц. А индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, оказался выше прогноза, но на уровне предыдущего значения. Напомним, что показатель составил +0.2% за месяц, тогда как прогноз был +0.1% за месяц, а предыдущее значение было равным +0.2% за месяц, +2.3% за год.

Несмотря на вчерашний рост в курсах основных валют против доллара, мы рекомендуем крайне осторожно принимать решения о покупках - рынки остаются достаточно уязвимыми и подверженными рискам очередных распродаж. Так, уверенно говорить о возобновлении значительной восходящей коррекции, на наш взгляд, можно будет после того, как в рамках повышательной тенденции начнут торговаться кросс-курсы с участием иены, а также британский фунт. Заметим, что стерлинг за последние полторы недели предпринимает уже четвертую попытку продолжить свой рост. Если она окажется неудачной, то вероятность повторного теста минимумов от 1 июня, с образованием всем известной формации "двойного дна", значительно возрастет. Напомним, что вчера от прорыва наверх стерлинг удержала информация о том, что британский банк Barclays ожидает, что в августе-сентябре Банк Англии объявит об очередном раунде количественного ослабления кредитно-денежной политики.

В целом же, мы все еще не исключаем вероятности реализации сценария формирования "двойного дна" и в паре евро/доллар - его формирование могло бы придать мощный импульс покупкам. Однако, нельзя исключать и того, что "евробыки", утомленные полутора- месячным ожидаем, "рванут" наверх с текущих уровней. Напомним вновь о том, что цель 1.2740 пока сохраняет свою актуальность. Более того, как мы указывали ранее, ее успешное достижение увеличит вероятность реализации более высокой коррекции - к уровню 1.2780, а затем и к 1.2895. Принимая во внимание изложенное выше, рекомендуем рассматривать возможность покупок пары на нисходящих откатах, не забывая о том, что просадки могут быть весьма значительными.

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Исход выборов в Греции был достаточно предсказуем - при всей жесткости требований к Афинам в отношении расходов, рассчитывать на реальную финансовую помощь греки могут только от ЕС

Пятничное противостояние напомнило события четверга, с той лишь разницей, что "медведи" в своем желании были несколько настойчивее, а "быки", в итоге, довольствовались лишь умеренным ростом курсов основных валют.

Итак, напомним, что первые часы торгов в пятницу проходили в позитивном настрое - паре евро/доллар удалось даже приблизиться к максимам недели, зафиксированным в момент открытия недельных торгов в понедельник. Однако, позже, на стыке азиатской и европейской сессии, инициатива вновь перешла к продавцам.

К фиксации длинных позиций в евровалютах игроков по-прежнему подталкивали все те же факторы - опасения в отношении итогов парламентских выборов в Греции, предварительные итоги которых должны были быть известны уже в воскресенье вечером, а также ситуация на европейском долговом рынке, где доходности испанских и итальянских облигаций накануне переписали свои максимумы. При этом общую нервозность на рынках нагнетали рейтинговые агентства, продолжавшие "на лево - на право" раздавать свои "черные метки". Так, рейтинговое агентство Мoody's объявило о снижении рейтинга сразу 11-ти европейским банкам. В числе "пострадавших" оказались пять голландских банков, причем четверым из пяти указанных рейтинг был понижен сразу на два пункта. При этом Мoody's сурово предупредило, что в случае выхода Греции из зоны евро, дальнейшее понижение рейтинга, скорее всего, будет продолжено.

Однако, как известно, рынки не могут слишком долго находиться в состоянии страха - желание рисковать и зарабатывать, в конце концов, одерживает вверх. Так, и происходило в пятницу - после волны фиксаций позиций в рисковых инструментах, обусловивших нисходящую коррекцию в ходе европейской сессии, с приходом американских игроков склонность к покупкам более доходных активов вновь начала преобладать.

Определенную поддержку риск-аппетитам оказали разговоры о том, что центральные банки, после объявления результатов парламентских выборов в Греции, в случае необходимости, проведут скоординированные действия для обеспечения дополнительной ликвидности на денежном рынке.

На этом фоне не осталось незамеченным заявление президента ЕЦБ Марио Драги о том, что банк готов принять меры для поддержки банковской системы. Глава ЕЦБ намекнул также и на то, что вероятность снижения процентных ставок в регионе пока сохраняется.

Все эти новости, в итоге, позитивно отразились на настроениях участников долговых рынков. Так, после того, как в четверг доходность 10-летних испанских бумаг превысила критическую отметку в 7.00%, в пятницу она снизилась до уровня 6.87%. Аналогичная динамика наблюдалась в итальянских облигациях.

Лидером же пятничного роста, вместе с японской иеной, стал британской фунт, который в ходе торгов на европейской сессии протестировал уровни недельной поддержки, а на торгах в США, показав взрывной рост, подрос от минимумов дня более 220 пунктов.

Напомним, что ранее, в четверг, министерство финансов Великобритании и Банк Англии заявили о намерении выделить более 100 млрд. фунтов на поддержку банковского сектора, на что рынки изначально откликнулись умеренными продажами. Однако, общий позитив, присутствующий в тот день на глобальных рынках, не позволил стерлингу значительно просесть, тогда как в пятницу, несмотря на откровенную слабость данных по торговому балансу в Великобритании за апрель, "быки" расквитались с "медведями" по полной программе. Напомним, что торговый баланс в Великобритании за апрель, при прогнозе -8,5 млрд. фунтов и предыдущем значении -8,6 млрд. фунтов, составил -10,1 млрд. фунтов. В тоже время торговый баланс, без учета торговли со странами ЕС в за апрель составил -5.2 млрд. фунтов, тогда как экономисты, после предыдущего значения -4.1 млрд. фунтов, ожидали расширения дефицита лишь до -4.2 млрд. фунтов.

Небходимо заметить, что торговый баланс в Европе(17) за апрель, в отличие от британских показателей, отразил достаточно позитивные значения. Так, профицит, согласно пятничному отчету, составил апрель +5.2 млрд. евро, что заметно ниже, чем предыдущее значение, равное +8.6 млрд. евро, однако, существенно выше прогнозов экономистов, ожидавших его на уровне +4.0 млрд. евро.

В результате, на торгах в американскую сессию пара евро/доллар возобновила рост, поднявшись в итоге до отметки 1.2661. При этом откровенно слабые публикации последней порции статистики в США лишь подогрели активность покупателей.

Напомним, что индекс деловой активности ФРБ в Нью-Йорке в США за июнь, при прогнозе 12.8 и предыдущем значение 17.1, упал до отметки 2.3.

Объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов за апрель составил +25.6 млрд. долларов, тогда как экономисты ожидали +44.7 млрд. долларов, а предыдущее значение было равным +36.0 млрд. долларов.

Разочаровал также индекс промышленного производства в США за май, который, при ожиданиях роста +0.1%, и предыдущем значении +1.0%, напротив, снизился на -0.1%.

Еще более удручающим оказалось предварительное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США - показатель, являющийся одним из опережающих индикаторов, и весьма значимый для американских экономистов. Так, значение индекса за июнь составило 74.1, при прогнозе 77.2 и предыдущем значении 79.3.

Подытоживая пятничные события можно сказать, что уверенность в том, что выборы в Греции могут оказать масштабное влияние на мировые финансовые рынки, на наш взгляд, весьма ошибочна. Несмотря на всю жесткость требований властей ЕС к Греции в отношении финансовой дисциплины, большинство граждан стран прекрасно понимают - какими последствиями чреват для них выход из зоны евро. То есть, радикалов, голосующих за драхму, даже по самым пессимистичным оценкам, наберется не больше трети от числа тех, кто имеет право голоса.

В итоге, по-прежнему ожидая роста пары евро/доллар к уровню 1.2780, а затем и к 1.2895, мы все же не исключаем рисков резких просадок, которые необходимо рассматривать как торговую возможности для усиления агрессивных "лонг-позиций". Указанные цели, на наш взгляд, могут быть достигнуты уже в ближайшие дни, до конца этой недели.

При этом необходимо также напомнить, что восходящее движение мы по-прежнему продолжаем рассматривать исключительно как коррекцию. То есть, после достижения второй цели роста (1.2895), при формировании разворотных сигналов, наступит время стратегических продаж, первой ключевой целью которых будет 1.0850, а затем, после очередной умеренной коррекции, и уровень паритета (1.0). Исходя из этого, рекомендуем агрессивным игрокам покупать на нисходящих откатах, лучше после закрытия "гэпа" открытия недели. А стратегическим игрокам для продаж необходимо дождаться своего "звездного часа", который может наступить на подступах курса к уровню 1.2900

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Очевидно, что грекам пока рано "пить шампанское" - им предстоит большая работа по "расчистке авгиевых конюшен". Однако, и европейским лидерам также рано радоваться - вчера стартовал второй этап большой "греческой эпопеи"...

Закрывая "гэп" открытия недели "медведи" несколько увлеклись - пожалуй, так можно охарактеризовать динамику основных валютных пар в понедельник.

Итак, напомним, что торговая неделя начиналась на исключительно мажорной ноте - переписав июньский максимум в момент начала торгов, пара евро/доллар до начала торгов в Европе "не теряла присутствие духа".

Также напомним, что начальный драйвером роста были итоги парламентских выборов в Греции, согласно которым позитивные ожидания рынков относительно формирования правительства, которое признает и будет следовать раннее достигнутым между прежним правительством и властями ЕС, начали обретать реальные очертания. Напомним, что партия, возглавляемая Антонисом Самарасом, согласно его заявлениям, намерена "сформировать коалиционное правительство".

В результате, несмотря на то, что активность на валютных рынках после выходных дней была не слишком высокой, однако, по сообщениям от дилеров, итоги выборов в Греции заметно успокоили участников рынка, поддержав их склонность к покупкам рисковых инструментов. Так, азиатские биржи на торгах в понедельник заметно подросли. Индекс токийской фондовой биржи Nikkei (+1.77%), прибавив 151.70 пунктов, завершил день на уровне 8721.02, тогда как доходность 10-летних японских правительственных облигаций, снизившись по сравнению с предыдущим закрытием на 0.010, составила 0.840. При этом индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng (+1.05%) поднялся на 202.10 пункта, закрыв сессию достижением отметки 19436.04.

У европейских лидеров, после обнародования итогов выборов в Греции, словно "отлегло" - президент Евросоюза Ван-Ромпей и глава Еврокомиссии Баррозу выступили с вдохновенными речами, которые, безусловно, ласкали слух инвесторов. Приведем лишь наиболее характерные цитаты из выступлений обоих политиков, появившиеся на лентах всех информационных агентств. Так, Херман Ван-Ромпей отметил:

"Уверен, что новое правительство Греции проведет реформы".

"Мы продолжим бороться за финансовую стабильность в еврозоне".

"Единый рынок и международная торговля могут помочь в стимулировании роста".

"Мы сделаем Еврозону защищенной и стабильной".

"Надеюсь, что проблема дисбалансов будет разрешена в ходе предстоящего саммита лидеров G-20"

Жозе Мануэль Баррозу выступил в понедельник в той же тональности:

"Важно, чтобы Греция оперативно провела правительственную реформу".

"Работа над созданием банковского союза продолжается".

"Осенью мы выдвинем предложения по банковскому законодательству".

"Евробонды помогут улучшить финансовую дисциплину".

"Все страны Б20 должны действовать для стимулирования роста экономики и занятости".

"Налог на финансовые операции должен быть введен на мировом уровне".

При этом оба политика также озвучили ключевую для Греции фразу о том, что "после формирования нового правительства международные кредиторы могут вернуться в Афины для оказания помощи стране в ее усилиях финансовой перестройки".

Так, было обещано, что "Большая Тройка", в состав которой входят представители Европейского союза, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда, "вернутся в Грецию для достижения решений с новым правительством о путях движения вперед и подготовки первого отчета в рамках второй программы спасения".

При этом Еврогруппа, состоящая из министров финансов Еврозоны, также подтвердила свою приверженность планам "оказания помощи Греции в урегулировании усилий для решения многих проблем, стоящих перед экономикой". Напомним, что представители Еврогруппы заявили вчера о том, что они "с нетерпением ждут быстрого формирования нового правительства Греции, которое будет исполнять программу корректировки, о которой Греция и Еврогруппа договорились в начале этого года".

"Большая Семерка" также не осталась в стороне - на сайте министерства финансов США в воскресенье вечером появилось ее совместное заявление. Представители "G-7" заявили о своей готовности "продолжать помогать Греции в качестве члена семьи ЕС и Еврозоны". При этом лидеры "Большой Семерки" сочли необходимым также напомнить и об обязательствах греческого правительства: "Принимая к сведению греческие выборы, мы рассчитываем на сотрудничество с новым правительством Греции, и считаем, что в наших интересах, чтобы Греция осталась в Еврозоне при соблюдении своих обязательств".

Однако, после того, как затихли победные реляции, рынки оказались ведомыми простым биржевым правилом - "покупай на слухах, продавай на фактах".

В результате, после полудня, контроль над рынками вновь перешел к "медведям" - пара евро/доллар, испытывая давление продаж, опустилась в итоге до отметки 1.2555, что почти на 170 пунктов ниже вчерашнего максимума. При этом рыночная доходность 10-летних испанских облигаций, вновь взметнувшись наверх, достигла рекордного уровня 7.00%.

Однако, наиболее примечательным, на наш взгляд, является то, что, несмотря на позитивный исход выборов и очевидную готовность европейских лидеров возобновить диалог с Афинами, на рынках вновь появились спекуляции на тему о том, что независимо от того, какие политические партии получили поддержку на выборах, Греция в любом случае будет вынуждена вскоре покинуть зону евро.

Остается вновь напомнить о том, что наши ожидания относительно продолжения восходящей коррекции пары евро/доллар к уровню 1.2780, а затем и к 1.2895, пока остались в силе. Исходя из этого, при формировании разворотных сигналов, мы рекомендуем рассматривать торговую возможность для усиления агрессивных "лонгов".

Также напомним, что стратегическим игрокам мы рекомендуем дождаться своего момента для открытия среднесрочных "шорт-позиций", который, на наш взгляд, может наступить при приближении пары к уровню 1.2900

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

 

[lenochkaiit]

Профессиональная сеть Биржевики. Новости и анонсы конкурсов

Франсуа Олланд, с момента своего избрания президентом Франции, неустанно твердивший о необходимости создания банковского союза и выпуска евробондов, похоже, был, наконец, услышан представителями высшей европейской "тусовки"...

Итак, в преддверие ключевого события дня - обнародования итогов двухдневного заседания Комитета Открытого рынка ФРС США, на рынках наблюдалась весьма невыразительная динамика. Инвесторы предпочитали дождаться новостей из США, сохраняя выжидательные позиции. Однако, в кросс-курсах с участием иены практически с начала торгов в среду наметился восходящий тренд.

Напомним, что основным драйвером покупок в иеновых кроссах стало вчерашнее выступление управляющего Банка Японии, который заявил о том, что "японская экономика начинает постепенно восстанавливаться". При этом, однако, глава регулятора предупредил о том, что "европейский долговой кризис несет в себе наибольший риск, как для японской, так и для мировой экономики". Он также напомнил о том, что "Банк Японии провел значительное количественное ослабление кредитно-денежной политики в целях стабилизации финансовой системы и предотвращения дефляции в стране".

При этом после публикации вполне ожидаемых значений показателей из Японии рост кросс-курсов набрал ускорение. Напомним, что торговый баланс в Японии за май составил -0.907 трлн. иен, тогда как прогноз был -0.544 трлн. иен, а предыдущее значение было равным -0.520 трлн. иен. Обобщенный промышленный индекс в Японии за апрель, после предыдущего значения -0.3%, оказался на уровне ожиданий и составил +0.1%.

На европейской сессии внимание участников рынка переключилось от иеновых кроссов на пары с участием стерлинга. Так, согласно опубликованному вчера протоколу заседания Комитета по денежной политике Банка Англии от 6-7 июня, сразу три члена Комитета проголосовали за увеличение суммы, выделяемой на количественное ослабление кредитно-денежной политики, на 50 млрд. фунтов. Кроме того, еще один член комитета проголосовал за увеличение суммы на 25 млрд. фунтов, тогда как оставшиеся пять членов комитета проголосовали за то, чтобы сумма в 325 млрд. фунтов осталась неизменной.

В тоже время в вопросе изменения уровня процентной ставки по сделкам репо члены комитета были единодушны - все 9 членов проголосовали за решение оставить ставку без изменения, после чего ставка осталась на уровне 0.50%.

Увеличение числа членов комитета, предлагающих расширить параметры количественного ослабления кредитно-денежной политики, привело в моменте к мощным распродажам стерлинга, однако, позже ситуация в парах с участием фунта стабилизировалась, подведя курс фунт/доллар к обновлению максимумов недели.

Позже, после выхода слабых данных по рынку труда в Великобритании, фунт вновь оказался под давлением и повторно протестировал минимумы дня. И хотя затем стерлинг несколько отыграл от уровней поддержки, однако, вернуться к максимумам дня ему уже не удалось. Напомним, что изменение числа безработных в Великобритании за май составило +8100, тогда как средний прогноз, после предыдущего значения -13700, сходился на цифре -4700. Также напомним, что индекс среднего заработка при этом за последние три месяца, включая апрель, составил +1.4% за год, тогда как ожидался на уровне +0.9% за год, после предыдущего значения +0.9% за год.

Главное событие же среды скорее разочаровало, нежели привнесло какую-либо определенность. Напомним, что Комитет открытого рынка ФРС США принял вчера решение оставить основные процентные ставки в стране без изменения. При этом диапазон для процентной ставки по федеральным фондам остался прежним, на уровнях 0.00-0.25%. Решение продолжить операцию "Твист" до конца текущего года, также не стало ни для кого неожиданным - накануне на это указывали все рыночные СМИ.

Напомним, что механизм данной операции сводится к тому, что Федрезерв будет продолжать покупать долгосрочные облигации, продавая краткосрочные, тогда как целью этого "танца" является удержание долгосрочных процентных ставок на низком уровне.

Напомним, что в ходе своего 46-ти минутного выступления глава ФРС неоднократно "подбадривал" рынки заверениями о принятии дополнительных мер по стимулированию экономики "в случае необходимости". Однако, инвесторы, ожидавшие от него более решительных мер по стимулированию экономики США, были в итоге разочарованы. Обещания о том, что "ставка по федеральным фондам будет оставаться на рекордно низком уровне, как минимум до конца 2014 года", повторяемые в ходе последних заседаний ФРС, стали привычными, и уже не вдохновляют игроков на активные покупки.

Причем, на фоне достаточно оптимистичной тональности выступления Бернанке, были понижены прогнозы ФРС на темпы роста экономики США в 2012 году, с диапазона 2.4%-2.9% до 1.9%-2.4%. Также были понижены и прогнозы на рост экономики на 2013 и 2014 годы; уменьшен был и прогноз на уровень инфляции, тогда как прогноз по уровню безработицы, напротив, был увеличен - эксперты Федрезерва теперь ожидают, что безработица в США в этом году будет колебаться в диапазоне 8.0%-8.2%.

В итоге, в США сегодня "куда не кинь - всюду клин". Однако, ситуация в Европе еще более плачевная. Рейтинговое агентство Fitch опубликовало отдельный доклад под названием "Пересмотренные оценки потерь по внутренним займам испанских банков", в котором эксперты агентства оценивают "недостаток капитала по внутренним займам в портфелях испанских банков по базовому расчету между 50 и 60 млрд. евро и от 90 до 100 млрд. евро при пересмотренном ирландском стресс- тесте".

В итоге, несмотря на то, что доходностям 10-летних испанских облигаций вчера удалось отыграть вниз, снизившись до уровня 6.93%, однако, сегодня в фокусе внимания рынков ожидаются новые риски. Напомним, что будут проведены аукционы по размещению испанских облигаций. А уже завтра, в пятницу, наконец, состоится судьбоносное заседание министров финансов Еврозоны, где главной темой будет возможность создания банковского союза, а также будет поставлена точка над "i" в вопросе выпуска евробондов.

В результате, мы пока по-прежнему ожидаем возобновления коррекционного роста к следующей цели коррекции (1.2780), после чего пара евро/доллар, возможно, реализует некоторое нисходящее движение, которое подготовит "евробыков" к штурму ключевой цели, на подступах к отметке 1.29. В итоге, агрессивным игрокам по-прежнему рекомендуем использовать возможные просадки пары для краткосрочных покупок с указанными целями, тогда как стратегическим инвесторам, сохраняя выжидательные позиции, необходимо дождаться достижения указанных уровней, после чего, при формировании разворотных признаков в паре, рассматривать возможность открытия среднесрочных "шортов" с целью 1.20, а затем и ниже.

Лайф Капитал, Вахид Валиев

 

[lenochkaiit]

Для дальнейшего роста паре евро/доллар необходимы "очищающие" коррекции, что и было вчера реализовано на благоприятном для продаж фоне...

Напомним, что "первый звонок" для валютных рынков прозвучал в четверг уже в ходе торгов в Азии. Так, данные, свидетельствующие о снижении уровня деловой активности в Китае, способствовали не только возобновлению снижения курса японской иены, но и оказали давление на курсы основных валют, которые, после подведения итогов двухдневного заседания ФРС США накануне, и последующего выступления Бернанке, итак находились в рамках умеренно снижающегося канала.

Вновь напомним, что участники рынка накануне были разочарованы, как самим решением ФРС, показавшимся им излишне осторожным и недостаточным для поддержки экономического роста в США, так и последующим выступлением Бернанке, которое изобиловало формулировками, типа "как только - так сразу..."

А позже оказалось, что негатив китайских публикаций был лишь "затравкой" - показатели Европы и США оказались еще более разочаровывающими.

Кроме того, на рынках все чаще стали поговаривать о том, что ЕЦБ может продолжить ослабление кредитно-денежной политики, и очередной такой шаг может быть предпринят уже на следующем заседании.

"Масло в огонь", уже привычно, добавили международные рейтинговые агентства, замахнувшиеся в этот раз на "самое святое" - ведущие мировые банки.

Напомним, что рейтинговое агентство Moody's заявило вчера о своем решении понизить рейтинги сразу 15-ти крупнейшим банкам, причем в большинстве сразу на несколько пунктов. Напомним, что "под раздачу" среди прочих, вчера попали и такие "флагманы" банковского сектора, как Morgan Stanley, Credit Suisse.

Так, в ходе европейской сессии были опубликованы данные по уровню деловой активности в странах Европы(17), подтвердившие в итоге негативный тренд.

В тоже время успешное проведение во Франции и Испании аукционов по размещению новых гособлигаций в какой-то момент позволило "евробыкам" предпринять попытку реванша.

Кроме того, определенную поддержку курсам основных валют и других рисковых инструментов оказала информация о том, что в Германии правящая коалиция, наконец, смогла договориться с оппозицией по одному из ключевых вопросов, который сегодня находится в фокусе внимания всех европейских политиков.

Так, стало известно о том, что обе стороны в Берлине достигли консенсуса относительно ратификации заключенного страной соглашения об учреждении Европейского стабилизационного механизма. Именно после этого сообщения курс единой валюты предпринял самую активную попытку роста в ходе прошедшего четверга - пара евро/доллар в моменте едва не протестировала отметку 1.27.

Однако, к тому времени негативные настроения на глобальных рынках уже преобладали повсеместно - коррекция "захлебнулась", так и не успев развиться. А серия откровенно слабой статистики из США лишь усилила позиции "медведей" - продажи начались широким фронтом.

Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 16.06 составило 387 тыс., тогда как прогноз был 384 тыс., а предыдущее значение было пересмотрено с 386 тыс. до 389 тыс.

Не порадовал и отчет по продажам домов на вторичном рынке - показатель, при прогнозе 4.57 млн. и предыдущем значении 4.62, откатил к отметке 4.55 млн.

Еще более обескураживающим оказался вчера индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за июнь, который зарекомендовал себя как надежный опережающий индикатор. Напомним, что показатель упал до уровня -16.6, тогда как эксперты ожидали 0.0, после предыдущего значения -5.8.

Индекс же ведущих индикаторов в США за май, оказавшийся заметно лучше прогнозов, был слабым утешением для рынков, и практически никак не повлиял на настроения игроков - продажи продолжались до конца американской сессии. Показатель при этом составил +0.3%, тогда как ожидался на уровне +0.1%, после предыдущего значения -0.1%.

Подводя итог событиям четверга, можно сказать, что вчерашнее снижение было, во многом, ожидаемым. Неспособность пары евро/доллар продолжить восходящее движение в течение трех предыдущих дней, несмотря на их высокую событийную насыщенность, предполагало резкую и глубокую коррекцию.

На рынках возникла необходимость хорошей "зачистки" - количество краткосрочных спекулятивных позиций с начала июня резко возросло. При этом целью подобного движения может стать отметка 1.2430.

В итоге, после проведения интенсивных "очистительных процедур", мы не исключаем возобновления поступательной тенденции в паре. Однако, это, скорее всего, будет реализовано уже на следующей неделе.

Лайф Капитал, Вахид Валиев