ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.12.2014 г.
Федрезерв может повысить ставки уже в апреле 2015 года
В среду мировые финансовые рынки сильно лихорадило после того, как ФРС представила свое коммюнике заседания по монетарной политике, которое указало на то, что она хоть и положительно отозвалась о состоянии экономики и верит в его дальнейший рост, несмотря на кратковременное снижение инфляции из-за падения цен на нефть, но «проявит терпение» в вопросе повышения ставок на фоне нового ориентира, который соответствует прежнему ориентиру в том, что ставки будут оставаться низкими «в течение значительного периода времени».
Это вызвало резкий рост позитивных настроений на фондовом рынке США, карта рынка которого окрасилась практически вся в зеленый цвет по причине роста акций компаний. Котировки нефти продолжили ранее начатый рост, доходности по государственным облигациям упали, а доллар в моменте резко снизился против евро и иены. Но уже после начала пресс-конференции ситуация кардинально изменилась в отношении цен на нефть и доллара. Первая начала снижаться, а второй получил поддержку на фоне роста доходностей по суверенным облигациям. А причиной этому были слова главы ФРС Дж. Йеллен, которая сообщила, что на двух следующих заседаниях ставки меняться не будут, а вот рассчитывать на то, что важные решения будут приниматься только на заседаниях ЦБ с пресс-конференцией ошибочное. Тем самым Йеллен заронила в умы инвесторов надежду на то, что первое повышение ставки может произойти уже в апреле 2015 года – это раньше, чем предполагалось. Ранее рынки считали, что ставки могут быть подняты в середине нового года.
По итогам для доходности по 10-летним трежерис выросла до 2,146% против 2,104% до представления отчета ФРС. Единая валюта упала на 1.20% против доллара США, а иена в моменте прибавляла 1.9%. Февральский контракт на золото подрос также на 0.3%.
В целом заявление ФРС, а также комментарий ее главы были мягче, чем ожидалось рынком, но конкретизировало вероятные сроки повышения ставок.
На наш взгляд, американский доллар может получить дальнейшую поддержку, так как был дан четкий сигнал о том, что курс Федрезерва на нормализацию денежно-кредитной политики сохраняется и даже выросла вероятность более раннего повышения ставок.
Единая валюта скорее всего продолжит свое снижение, так как будет оставаться под давлением доллара и возможности того, что уже в январе будет объявлено решение ЕЦБ начать покупки суверенных облигаций, о чем дал четкий сигнал в среду член Управляющего совета ЕЦБ Б. Кёре.
Главное в новостях (время московское):
12:30 Великобритания Индекс изменения средней заработной платы октябрь – прогноз 1,3% 3м/г; предыдущее значение 1,0% 3м/г
10:00 Швейцария Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз 2,41 млрд. франков 3,23 млрд. франков
12:00 Германия Индекс настроения в деловых кругах от IFO декабрь – прогноз 105,6; предыдущее значение 104,7
в течение дня Еврозона Первый день экономического саммита ЕС
12:30 Великобритания Объём розничных продаж ноябрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение 0,8% м/м
16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 8-14 декабря – прогноз 297 000; предыдущее значение 294 000
17:45 США Предварительные данные по индексу PMI в сфере услуг декабрь – прогноз 57,1; предыдущее значение 56,2
18:00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии декабрь – прогноз 26,3; предыдущее значение 40,8
18:00 США Индекс опережающих индикаторов от Conference Board ноябрь – прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,9% м/м
18:30 США Изменение запасов природного газа 8-14 декабря предыдущее значение -51 млрд. куб. футов
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
Федрезерв может повысить ставки уже в апреле 2015 года
В среду мировые финансовые рынки сильно лихорадило после того, как ФРС представила свое коммюнике заседания по монетарной политике, которое указало на то, что она хоть и положительно отозвалась о состоянии экономики и верит в его дальнейший рост, несмотря на кратковременное снижение инфляции из-за падения цен на нефть, но «проявит терпение» в вопросе повышения ставок на фоне нового ориентира, который соответствует прежнему ориентиру в том, что ставки будут оставаться низкими «в течение значительного периода времени».
Это вызвало резкий рост позитивных настроений на фондовом рынке США, карта рынка которого окрасилась практически вся в зеленый цвет по причине роста акций компаний. Котировки нефти продолжили ранее начатый рост, доходности по государственным облигациям упали, а доллар в моменте резко снизился против евро и иены. Но уже после начала пресс-конференции ситуация кардинально изменилась в отношении цен на нефть и доллара. Первая начала снижаться, а второй получил поддержку на фоне роста доходностей по суверенным облигациям. А причиной этому были слова главы ФРС Дж. Йеллен, которая сообщила, что на двух следующих заседаниях ставки меняться не будут, а вот рассчитывать на то, что важные решения будут приниматься только на заседаниях ЦБ с пресс-конференцией ошибочное. Тем самым Йеллен заронила в умы инвесторов надежду на то, что первое повышение ставки может произойти уже в апреле 2015 года – это раньше, чем предполагалось. Ранее рынки считали, что ставки могут быть подняты в середине нового года.
По итогам для доходности по 10-летним трежерис выросла до 2,146% против 2,104% до представления отчета ФРС. Единая валюта упала на 1.20% против доллара США, а иена в моменте прибавляла 1.9%. Февральский контракт на золото подрос также на 0.3%.
В целом заявление ФРС, а также комментарий ее главы были мягче, чем ожидалось рынком, но конкретизировало вероятные сроки повышения ставок.
На наш взгляд, американский доллар может получить дальнейшую поддержку, так как был дан четкий сигнал о том, что курс Федрезерва на нормализацию денежно-кредитной политики сохраняется и даже выросла вероятность более раннего повышения ставок.
Единая валюта скорее всего продолжит свое снижение, так как будет оставаться под давлением доллара и возможности того, что уже в январе будет объявлено решение ЕЦБ начать покупки суверенных облигаций, о чем дал четкий сигнал в среду член Управляющего совета ЕЦБ Б. Кёре.
Главное в новостях (время московское):
12:30 Великобритания Индекс изменения средней заработной платы октябрь – прогноз 1,3% 3м/г; предыдущее значение 1,0% 3м/г
10:00 Швейцария Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз 2,41 млрд. франков 3,23 млрд. франков
12:00 Германия Индекс настроения в деловых кругах от IFO декабрь – прогноз 105,6; предыдущее значение 104,7
в течение дня Еврозона Первый день экономического саммита ЕС
12:30 Великобритания Объём розничных продаж ноябрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение 0,8% м/м
16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 8-14 декабря – прогноз 297 000; предыдущее значение 294 000
17:45 США Предварительные данные по индексу PMI в сфере услуг декабрь – прогноз 57,1; предыдущее значение 56,2
18:00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии декабрь – прогноз 26,3; предыдущее значение 40,8
18:00 США Индекс опережающих индикаторов от Conference Board ноябрь – прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,9% м/м
18:30 США Изменение запасов природного газа 8-14 декабря предыдущее значение -51 млрд. куб. футов
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
